筆記-24.01.08 美投君 你們的美股探路者
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24.01.08 美投君 你們的美股探路者
*分析2024年美股，從兩方面思考: 1.企業獲利(EPS)、2.估值(本益比、PE)。
*首先看估值方面，Fed降息、我利於估值提升，但是這部分的估值提升，已經在23年實現了，預期24年PE提升的幅度不會太高。
*再來看企業獲利方面，企業獲利的成長性主要觀察美國經濟表現，
23年美國GDP成長2.4%，優於年初預期表現，因為消費強、財政政策推出，
但目前消費力道轉弱，財政政策支出在24年也會縮小。
預期美國經濟成長在24年會放緩，預估GDP成長1%。
所以2024年企業獲利的成長幅度不高，預股美股企業獲利成長12%(低於23年的幅度)。
--但美國經濟不會大幅衰退、不會硬著陸，因為就業狀況都還穩健。
*之後看經濟復甦的狀況，
預估後續有機會看到經濟復甦，但不會是大幅的復甦(因為之前也沒大幅衰退)，所以會是經濟軟著陸+緩慢復甦。
*Fed PUT，預期2024年Fed會給市場支撐，因為目前控制通膨大概ok了，所以Fed的重點是在讓經濟不崩潰。
2021年就有Fed PUT。
*預估標普500年底5200點、為漲10%的目標漲幅，
年底有美國總統大選，預估年底股市會比較強。
*風險1，如果Fed的降息進度延後、股價會跌。但對於長期的風險不大，到時候如果股價跌、反而是買點。
*風險2，經濟硬著陸，但只要Fed降息、經濟就可以脫離衰退(因為就業市場強)，真的有衰退、程度也不會太大，整體風險不大，真的有狀況、反而是買點。
*風險3，真正比較難測的風險，是中美對抗、地緣政治風險。
*機會，是AI，
應用層的AI預估2年後才會推出，但AI的發展很難預估，如果有機會在今年下半年就大量推出這些AI應用(例如翻譯功能、辦公軟體)，將會推動股市上漲。
*結論，2024年美股的成長，主要看企業獲利的成長幅度、估值能提升的空間不高，
整體股市會是穩健的一年，但大盤也不會漲太多，股票比較難賺到beta，獲利的重點在找alpha。
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