2024二月份金控股追蹤筆記:金控配息預測

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今年一開始,金控的表現又比之前更趨穩定,不過在穩定中仍有幾家經歷波折,從年初累積至今的EPS我們可以看到其中三家的狀況呈現負成長。下面我們就用表格來呈現14家金控的狀況。

一、2024年二月份金控自結EPS與增減幅度

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表格每個月份的表現是用「這個月的累計EPS」減去「上個月的累計EPS」,然而機構經由會計師認定的財報是每季發布,因此每個月的「自結」數據是有可能產生些微差距。

單月獲利前五名:

  • 國泰金:0.76元
  • 富邦金:0.64元
  • 兆豐金:0.24元
  • 中信金:0.23元
  • 元大金:0.20元

累積獲利前五名:

  • 富邦金:1.72元
  • 國泰金:1.41元
  • 中信金:0.68元
  • 兆豐金:0.54元
  • 元大金:0.42元

二、過去幾年盈餘分配率狀況

因為2023年的特殊性,使得許多金控公司的配息步驟被打亂,在統計推測上面,我會惕除這樣的極端值,所以近三年的平均盈餘分配率我就採用2020年、2021年與2022年這三年為主。(這些年份是股利發放年)

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如果從這張表去推算2024年金控可能會拿到的股息來看,有可能是以下這張表:

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會取三年的原因是,光憑一年的數據太過武斷,若是拉長到五年則太過於長遠,很多企業的政策可能在兩、三年間發酵,因此我取用三年的數據。

關於這張表,要說明的是:

  1. 儘管新光金過去三年的配發率有接近3成,但因為EPS為負數的關係,不配發的歷史也有,所以我就直接打上0了。
  2. 在官股金控當中,之前從財政部預算書判斷來看,兆豐金約配發1.4元,第一金約配發1元,合庫金約配發1元,華南金約配發0.65元,最後可以從這張表上面再約略判斷是否有可能配發股票。(從財政部預算書視角看官股金控2024的配息
  3. 這張表是非常粗略的判斷結果,最終還是要以股東會的決議為準,大家也可以多觀看新聞得知相關消息。

三、金控股息預測與想法

接下來,根據上表看新聞來做一些想法上的推測:

  1. 華南金:過去的配息政策從現金:股票=1:1,變成現金:股票=2:1,再變成去年的僅發現金。若回到「現金:股票=1:1」的狀態,再從EPS及預算書上的數據來推斷,這次有配發0.65元現金與股票0.65元的實力。
  2. 國泰金:總經理李長庚表示「最辛苦的時間已經過去,金控去年獲利成長不少,今年股利預估上比較樂觀,會積極跟董事會建議,希望滿足投資人對現金股利的需求。」副總陳晏如表示「過去十年配發率為四成,今年有機會高過此水準。」以3.24元的EPS來說,4成約1.3元,而法人則推估有可能上達2元的水準,是說2元就超過6成配發率了,不然我取個5成配發率,也就是約1.6元。此外,值得注意的是,前幾個月我們時常關注國泰金低於十年線的價格,以3/15收盤價47.65元來看,目前已一舉突破十年線(46.82元)及五年線(46.22元),如果當初有入手的投資人,現在就處於賺錢的狀態啦!
  3. 開發金:圖表上顯示近三年的配發率約6成,以1.13元EPS換算約配發0.66元。雖然股利政策還沒有公佈,但倒是很大方的釋出紀念品消息,今年股東們會拿到一個「野餐墊」!開發金的善意讓股東們開心,使得股價收復久違的14元關卡。
  4. 玉山金:已公佈現金1.2元,股票0.2元。全部加總1.4元,配發率將近100%,也突破圖表預估的總配息1.24元,還硬是比元大金多0.1元!股民表示有撫慰到去年空虛的心靈。
  5. 元大金:已公佈現金1.1元,股票0.2元,全部加總1.3元,配發率有守過去約6成的原則,與圖表預估的總配息1.28元相去不遠。
  6. 兆豐金:以過去超過8成的配發率來看,總配息落在2元,如果以預算書提示配發1.4元現金來看,股票有可能配發0.6元。但是過去幾年來看,兆豐金沒有配發過這麼多股票,因此有可能現金上調,股票下調去處理,估個1.8元現金、0.2元股票好了。
  7. 台新金:總經理在法說會上表示「今年股利政策仍會考量兩大方向,一是穩定為原則,二是現金和股票股利會向董事會建議維持過去比率,即55%現金、45%股票,並強調整體配發水準樂觀。」如果以穩定為原則,去年配發率約85%,以1.01元EPS來說,可能配發約現金0.47元、股票0.38元,總股利0.85元。從另一個角度看穩定原則,向去年的總股息0.93元看齊,甚至上調總股息到1元的話,現金則可能落在0.51元~0.55元,股票可能落在0.42元~0.45元。
  8. 新光金:就可能再來一次0元。
  9. 國票金:已公佈現金0.73元、股票0.246元,總股息0.976元。(平常對國票金沒什麼感覺,好險已經公佈)
  10. 永豐金:從圖表推估今年EPS優於去年,去年配發現金0.6元、股票0.2元,總股息0.8元的成績,今年的總股息則可能落在1元左右,如果以類似比例推估,今年可能有0.75元現金+0.25元股票的實力。
  11. 中信金:2023年的EPS為2.82元,創下歷史新高,總經理在法說會上表示「今年股利會從1.25元往上加。」雖然去年中信金的配發率接近6成,但那是為了保住1元的現金股利,不然其餘年度幾乎落在5成左右,近三年平均更是在47%,依此數據推算,現金股利落在1.32元,也算符合1.25元起跳的原則。
  12. 第一金:副總在法說會表示「今年預估配發率維持去年水準,現金股利絕對金額將稍微提高」。去年整體配發率為7成,以2023年1.65元EPS來看,總配息約落在1.15元,現金若提高為0.9元,則股票就落在約0.25元左右。如果從預算書角度來看,財政部希望第一金配發1元現金的話,股票則落在0.15元。個人比較傾向前項。
  13. 合庫金:2023年的業績比前年更為衰退,以過去三年平均配發率約85%來看,總配息仍可保1元,以過去股票配發0.3元左右的數去來看,現金可能落在0.7元,與財政部期待的1元現金可能有些差距。

四、結論

  1. 上面是「預測」,「預測」就是根據之前歷史數據的統計,加上媒體報導和自己判斷所呈現的結果,目的是讓自己心理對於今年佈局、收息有個底,準不準確是一回事,大家看看、參考、聊聊就好,一切別太認真。
  2. 富邦金數據太亂,今年不猜了!希望新光金不要像我猜的那麼準好嗎?
  3. 自製殖利率監控表,請參閱!(使用說明在此:金控股殖利率監控表

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主持AndyWorld的Andydad是名小資族,Andydad將投資視為通往幸福家庭的途徑,其投資標的以ETF、金融及傳產為主,科技與其他產業為輔,藉由長期持有標的且降低持有成本,來打造領股息也賺價差的投資目的,並在最終達到財富自由的境界。
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