交易攻略(10) 基本面的應用技巧

關於如何用基本面投資請先想幾個問題，如果基本面好為什麼股價還很便宜讓你買到? 每一季才公布一次財報，為什麼股價卻常常在財報見好前就已經大幅上漲? 市場總有人比我們知道更多消息！ 以及市場有各種產業，為什麼殖利率、本益比落差這麼大?

提出這些問題，正是因為筆者最早期就是學基本面投資的，不斷思考市場是怎麼用基本面去定價一檔股票的合理價位。後來發現基本面除非是買像0050這類大盤ETF，否則在個股的投資上光看財報往往是落後指標，例如23年AI大漲時，許多公司仍處於復甦期，業績並沒有顯著表現。

看基本面的重點

要想挖掘出基本面的利潤空間，除了要對財報很有研究、也要對公司或產業的發展狀況十分熟悉，最後還不確定股價何時會跟著發動，總而言之基本面並不是一種很容易上手的投資模式。筆者也曾花錢上過財報的投資課程、也學過如何用基本面指標篩股票，最後應用的心得是，如果想用基本面賺到大錢，至少程度要到能夠預測一間公司未來獲利有大幅成長的趨勢或是公司未來佔有重要地位，也就是要深入研究產業前景跟熟悉公司實際營運財務狀況，且由於不同產業的獲利結構跟財報讀法是不一樣的，必須累積相當多讀財報的經驗及專業知識，這有相當門檻並不容易，但是用基本面來篩掉不要的股票倒是很方便，例如淨利率>10%、負債比例<50%、ROE>10~15%…，因為基本面不好的公司，不僅缺乏投資價值，也相對容易踩雷。