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我為什麼不存股高股息ETF! 破除高殖利率的迷思

閱讀時間約 6 分鐘
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00878(國泰永續高股息)在發行之初,我們有買過,因為想要對它作更深入的理解,所以我們作了買入,投資計劃結束並且賣出後,我們即未再買入任何一檔高股息ETF。我們的寫作園地偏向於實鏡分享我們的投資交易軌跡,我們未持有高股息ETF後,也就鮮少對高息ETF提出評價。

而在筆者寫作財經文案以來,經常性的遇到讀者對高股息ETF的興趣及詢問,既然筆者標榜著長期投資領息的心態,何以不青睞高股息ETF呢? 我們再來作一下說明及分享吧!

 

會點閱這篇文章的讀者定然對高股息ETF有一定程度的認識,我們也就不再煩瑣地教學高股息 ETF的特性。直接說明,我不存股高股息ETF的原因以及對高股息ETF作個人的總結評價。當然,我個人不存高息ETF,並不意味著不讚成讀者們存股ETF,而是建議投資人應檢視自己是否適合存股高息ETF,有興趣者可以參閱本文的結語。

 

我不存股高股息ETF的原因


1.領到的殖利率並非真實的殖利率

 我們還是以當前最熱門的高股息ETF來作帶入吧

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以最熱門的00929及00878為例,以9/13收盤價計之,其前三大成份股殖利率均低於ETF殖利率甚多。並且這些成份股未來還能如近三年內的配息水準嗎!例如聯發科訂於2021至2024年間,每年加發股息16元,這筆紅利也是有期限的。

朋友們固然會覺得,ETF殖利高於成份股,實乃正常,因為ETF會配出資本利得(持股獲利的價差)。我只要一直領的到高息殖利率,即可無腦投資致富了。
你真這麼想的嗎!!

  

2.拿資本利得配息

承上項內容,確實ETF可合規地配出資本利得。然而投資朋友必須非常明瞭一件事: 資本利得本就是組成淨值的一部份,它本來就是投資人的資產。拿你的錢配給你,並自淨值中減除,你再以複利的觀念再次投入存股,豈不多此一舉! 還枉付了交易手續費。

我們欲長期投資一家企業,最理想的狀態並非該企業的股價一直上漲,而是該企業擁有卓越的經營績效,每年均獲利豐厚,配的出息,股價也上漲。配出的息供應投資人的現金需求,股價上漲,推升投資人的資產價值。

所以資本利得如同你的投資本金一般,若朋友們投資100萬,被投資公司每年配予你10萬,但十年後,你的投資價值所剩無幾,你是否甘於接受呢!不妨用這樣的想法來思考配出資本利得,淨值卻縮水的問題。

 

3.總費用

費用率這事情,並非我斤斤計較。我們委託投信公司管理資產,給付合理的傭金自然不在話下。然而這筆錢是否假手他人,你還是可以斟酌的。
試著想,以內扣0.5%概算,投入100萬,每年看著僅5000元的內扣費用,十年則需要付出5萬元。長期存股若以1千萬概算,每年則扣了5萬,十年即是50萬。誰說投資不能斤斤計較呢!

當然也有朋友們會認為,不存股高息ETF,我們自己買入個股作存股也需要交易稅費,每年公司配息時也可能扣除10元滙費。即便如此,買入的交易費用在券商不打折的條件下是千分之1.425,並且僅於交易時給付,而非同ETF一般逐年內扣;若存股1千萬年領息5%,並且分散在十家公司,則股息滙費仍然只佔了資產十萬分之一的費用。
精打細算亦不失為是一種投資本能。

 

高股息ETF最大優點

我所能想到的最大優點,就是不用自己選股。當然,對於忙碌的投資人、對於不知道如何選擇個股的投資人,均不失為是一項好的投資工具。並且高息ETF適當的分散持股,降低投資人選擇單一個股的風險。再者高息ETF有追蹤指數,具有汰換成份股的機制。這些特性對不專業的投資人而言均是降低投資風險的一大優勢。

 

高股息ETF最大缺點

我們以00878來看吧。00878於9/13巿價為22.28元,聯發科為00878第二大成份股,其9/13收盤價為1125元。若投資人選擇以22.28元買入00878,即等同於以1125元買入了聯發科。

在ETF的成份股之中,股價漲跌各有不同,00878可能在買入聯發科時平均成本為600元,隨著包含聯發科的成份股上漲,00878的淨值也上升了。當你以22.28元買入00878時,相對於你而言你所間接擁有的聯發科成本並非600元,而是1125元。

我們的寫作園地裡在去年間曾分享了: 投資成份股而非投資ETF,其中的概念即在於,我們可以多一份空間來選擇不對成份個股作追高的動作。

當然這是不是ETF的缺點,就由投資人自行判斷了。有興趣的朋友可自行搜尋我的寫作園地


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—來自小股東彼得發佈於小股東彼得的沙龍


 

高股息ETF適合什麼人買

我們來分享我們的總結評價吧!

受薪階級_不適合

如果你是受薪階級,或許因為忙碌所以簡易投資ETF。但高股息ETF所配之股息仍將合併在你的個人綜合所得裡,進而推升你的所得累進級距。並且你尚有勞務收入,收到了ETF的股息可能再作投入。如同我上文所述,配給你資本利得,你再投入,何需多此一舉呢。若有興趣於投資ETF,則巿值型ETF / 主題型ETF 甚或是海外標的 ETF均各有所長,值得思考。

 

退休階級_適合

退休的朋友們往往少了個人稅的問題,而且需要投資所回饋的現金流,收息成了合適的作法。或許你時常在郵輪上、在前往北歐的路上,真的無瑕研究投資巿場,但回國時又需要帳上自動生成現金,那麼,我認為高股息ETF很適合作為你絶佳的投資夥伴。

 

期望有緣閱讀我文章的讀者們,大家退休後都能活成自己想要的樣子。

 

以上分享於2024.09.15。

 



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從白手到財務自由是筆者的歷程,2022年領息200萬。 這個專題將陪你走向穩健投資的道路
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