風險思維:陸股火熱藏危機? 野村證券:泡沫風險升溫!史詩級股災加速醞釀!

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為挽救長期低迷的經濟,中國政府「三管齊下」祭出貨幣、股市、房地產的提振政策,促使中國股市從2675點急遽增長至3225點,漲幅接近20%。對此,前立委郭正亮在網路節目《亮哥快評》上則認為,儘管中國政府的政策與推出時間點都是正確的,但民眾仍不要太樂觀,因為市場成長的背景並非「牛市」而是「政策市」


郭正亮指出,中國目前主要的問題為消費信心不足、投資不振,政府為使金融資產成長,抓住了美國降息資金不會外逃的機會,將中國股市做上來,讓民眾在股市上獲利,進而促進消費。中國政府政策與推出時間點都是正確的,但仍不要太樂觀,因為儘管股市大漲20%,但市場成長的背景並非「牛市」而是「政策市」,所以民眾還是要謹慎。


(See:2024/10/03,風傳媒,中國三管齊下救經濟 郭正亮示警別太樂觀:中股非牛市而是「政策市」)


一、中國三管齊下救經濟!中股高漲並非「牛市」而是「政策市」!極權作法!


華爾街日報報導,中國政府近日突然間推出挽救經濟增長的政策,這次經濟政策大轉彎就像2022年底突然取消動態清零的防疫政策,都是因為中共總書記習近平的集權做法,導致有效政策遲滯推出。


報導表示,雖然中國政府推出挽救經濟的「組合拳」,但在經濟真正復甦之前還有很多工作要做。許多經濟學家表示,最重要的是轉變國家重點支持的方向,就是從工廠轉向家庭。


(See:2024/10/03,中央社,美媒:中國經濟政策大轉彎似曾相識 關鍵都因習近平)


二、中國暴力救市陸股狂飆!野村證券:泡沫風險升溫!史詩級股災加速醞釀!


野村證券中國首席經濟學家陸挺表示,大陸方面利用央行降準降息,刺激股市的策略,似乎相當成功,而且還可能「過於成功」,使得大陸股市相當火熱,許多散戶,特別是年輕散戶,都急著開設證券帳戶,擔心會錯過看似「一生一次」的牛市。


不過陸挺警告,陸股的泡沫正在醞釀,未來幾個星期,陸股重演2015年史詩般大起大落的風險,將迅速上升。他認為,最糟糕的情況是,股市狂熱導致類似2015年的股災發生,而北京或許訴諸印鈔票的手段來遏止股市跌勢。


(See:2024/10/03,中廣新聞網,暴力救市陸股狂飆 專家看衰:泡沫醞釀中「未來幾周風險上升」、工商時報,陸股火熱藏危機? 野村:未來幾周泡沫風險升溫、自由時報,史詩級股災加速醞釀 分析師籲中國政府快清醒)


三、救市短效不足以遏制經濟下行趨勢!提振消費和投資需求,方能觸底回升!


施羅德投信則認為貨幣寬鬆和更大範圍的財政刺激,截至目前效果有限,可能未來 3 至 4 個季度的數據仍然疲軟,長期需要結構性改革和經濟重組,才能提振國內消費和投資需求需要,讓經濟觸底回升。


施羅德投信表示,就增量政策支持的方向而言,政策制定者承諾更積極地加強貨幣和財政寬鬆,促進房地產行業穩定,加強股市,支持陷入困境的企業運營,並促進消費和就業。這包括貨幣寬鬆和更大範圍的財政刺激,到目前為止,這些措施相對來說還是相當有限,不足以遏制經濟下行趨勢。


(See:2024/10/03,鉅亨網,中國救市只是「短效針」 施羅德投信:提振消費和投資需求 經濟方能觸底回升)


華爾街日報報導,中國有多達9000萬間空置的住房,當中3100萬間是全部或部分建成但從未出售;隨著中國人口預計在未來30年將減少2.04億,住房過剩問題將難以解決,尤其是一些小城市。


自2021年中國政府收緊對房地產開發商的信貸等以應對房地產泡沫後,便開始出現開發商過度建房、住房過剩的現象。除此以外,還有2000萬間已售但未能完工的住房


中國人口不斷減少,要解決住房空置的問題相當困難。由於中國早年實施獨生子女政策,預計未來30年中國人口將減少2.04億。


(See:2024/10/03,中央社,華爾街日報:中國人口減少 房屋過剩問題更難解決)


一瓶雪碧汽水被法拍,在大陸掀起熱議,網友直呼,恐怖的是那句「被執行人已無更多資產」。低價法拍品背後的破產困境:銅板價的拍賣品對破產企業而言,套句大陸常用俚語「蚊子腿雖小也是肉」,儘管杯水車薪但也多少挽回一點損失,不過更多的乃是向外界證明,公司真的山窮水盡。


房地產泡沫、內需消費疲弱、市場投資力道薄弱等多重因素,拖累大陸經濟持續下行,不少企業營收下降,甚至面臨現金流問題,撐不下去的公司走向破產


對此,大陸業內普遍認為,隨著建築行業持續萎靡,與之相關的工程設備也隨之面臨飽和,處境日益艱難,在此狀況下,競爭力較弱的工廠會率先倒下。另外,民眾消費萎縮、企業規模縮減等原因,大陸物流業也陷入困境。


(See:2024/10/03,TVBS新聞,從一瓶被拍賣的雪碧 看大陸經濟下行難題)


還是那句老話,從總體經濟學的角度而言,「經濟成長取決於總需求(Aggregate Demand, AD)」,增加投資與消費,從而促進經濟成長。財政刺激需求的措施,才是正確的方向!


中國經濟問題癥結就在於:"有效需求不足"、"經濟未能恢復"。因此,對症下藥,關鍵重點自然在於:"提出可以解決這些經濟問題的具體方案"。中共官方也已經承認。但,就是不肯落實「大規模財政刺激方案」。


唯有中共官方高層認清問題關鍵癥結所在,除寬鬆貨幣政策外,提出大規模的財政刺激政策,提振投資與消費需求,並大刀闊斧地解決財務問題,幡然改正,方向對了,才能往正確的目標前進!

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EMBA研究;喜好閱讀與學習;近年來,專注於"商業法律"與"策略管理"等企業運營議題探討。歡迎大家一起來討論企業運營管理等問題。
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