只用200萬就賺了快200萬，很簡單對吧？投資示範回顧（上）：時間

時間是投資的好朋友，需要的是耐心

巴菲特曾經說過一個不入流的笑話，大意大概是：「就算你讓九個女生懷孕，也不可能在一個月內生下小孩。」他要強調的是時間的重要性，而你需要的，就只是耐心。

No matter how great the talent or efforts, some things just take time. You can’t produce a baby in one month by getting nine women pregnant. -- 1985, Warren Buffett

這樣的想法，很容易就可以呼應約翰．伯格(John Bogle)曾說過的：「時間是你的朋友，衝動則是你的敵人（Time is your friend, impulse is your enemy）。」投資只需要做一些正確的事，然後不要犯下大錯，其餘的，就交給時間。

現在，我們再來檢視一下查理的投資示範，看看隨著時間的推移，是不是很簡單就賺到了錢？

投資示範結果

台股0050、富邦金與和碩的風險分散實驗

首先，是過去大約2年半的台股投資示範。0050持有3年，富邦金與和碩持有2年。（印象中）0050購入區間在110~140，採用的是平均成本法，多次買進。富邦金與和碩，則是在股災利空時才買入，時間點在2022年5~10月之間，首次買入時間則為5/22。和碩主要買入價大約在64，富邦金則落在50～62之間。

0050、富邦金與和碩總投資報酬率約80%

這個投資組合在YT頻道和臉書，每隔一些時日就會拿出來回顧，絕對報酬記憶中最糟大約負20萬，這幾個月則在正60萬到100萬之間，今日則為85萬。扣除已取走的10多萬股息，以及尚未配發的富邦金股利（兩者已從成本扣除，不影響報酬率計算），以投入金額約100萬計算，平均約莫2年半的投資報酬率約80%。

^註報酬率有多種計算方式，因此我僅約略表示所有數據。至於畫面中券商的計算方式，其成本價為交易價格先扣除股息、股利，再除以目前價格。

一年前的回顧文章：風險分散實驗：輕鬆寫意擊敗大盤 （Part II 存股 vs 指數化投資）；你也可以在臉書找到獲利還停在27萬時的貼文。

這個投資組合最終的配置很簡單，就只是50%穩定配息的個股：富邦金與和碩，再加上50%的指數化投資：0050。買進後就沒有再理它，只有極微小的變動，例如故意賣掉配股、股息不投入，也不再增加任何持股，藉以凸顯原始投資的成本降低，來放大報酬率，希望能讓網友明白實際投資過程中的資產變化。

^註示範帳戶若再增加持股，很快就會稀釋報酬率。例如投入100萬獲利80%，若再投入100萬，總報酬率便會立刻減半，你會看不到時間推移帶來的高報酬。相反地，你也一定要明白，若你持續投入新資金，報酬率肯定會被稀釋。所以別太過於專注在報酬率，因為報酬率只是個結果，應該要專注的是理解自己所投資的東西，它才是因。投資前，最好問問自己有沒有能力了解它？第三章：心智．能力圈：你的能力在哪裡？(3-5)

美股FT高點投資示範

另外則是兩個美股示範帳戶：3年前開戶，刻意在股市最高點一次投入的Firstrade帳戶；以及過去五年在TD（現為Charles Schwab)示範用的（看似）“亂亂買”帳戶。

分別持有3年與5年的Firstrade與TD Ameritrade美股帳戶

上圖左邊的美股高點投資示範帳戶，投資時間是股市高點的2021年11月，持有至今已接近3年。以台幣計價投入71萬（初始2萬5千美元@28），現值3萬4千美元折合台幣約110萬(@32)，資產增加約40萬。在YT、臉書，以及方格子，你都可以時常發現這個高點投資示範的內容：美股高點實驗：輕鬆寫意擊敗大盤 （Part I 價值投資 vs 指數化投資） 。

在Firstrade的高點投資示範其實也很簡單，只有三檔投資標的。佔比約莫85%的股票，初始就只是50%的價值投資：波克夏B股(BRK.B)，以及50%的指數化投資：涵蓋全球股市的VT，然後再加上15%殖利率約5%的美國短期債券：SHV。低風險高報酬 穩賺不賠：美國短期國債（報酬率是一種選擇：短債 vs 長債）

一如台股示範帳戶中，50%偏向價值型股票的富邦金與和碩（金電漲跌時常相互抵銷），與50%目前組成偏大型成長股的0050，兩者常會相互抵銷。隨著時間的推移，你也會發現，價值投資(BRK.B)與指數化投資(VT)漲跌也能隨機相互抵銷，並讓資產增加的走勢相對穩定（這意味著你的心情也會比較穩定）。

由於過去三年波克夏表現優於全球股市，因此BRK.B與VT的報酬率差距非常大。BRK.B的報酬率高達60%，VT則只有20%左右。

^註：美股帳戶計算報酬率時，股息不會計入，因為VT會配息，因此報酬率顯示的會比較少，與台灣報酬率會放大剛好相反。

TD亂亂買帳戶

另一個則是上圖右邊，在TD Ameritrade看似"亂亂買"的帳戶。這個本來預計廢棄的陳年舊帳戶在疫情期間，一度掉到只剩下8千美元，初始投資金額是1萬2千美元。隨著時間的推移，現在則是2萬8千美元。增加約1萬6千美元，折合台幣約50萬，報酬率超過130%。

在這個帳戶裡頭，你可以簡單地發現，只要不衝動地保持理智，任何一種投資方法，長期而言，其實都是可以獲利的。這些投資方法可以是：

• 投資個股：在本益比相對合理時，擇時投資績優股，例如美國銀行(BAC)、蘋果電腦(AAPL)。
• 價值投資：在股價淨值比不要太離譜時，投資價值型的代表性股票，例如波克夏B股。（台股的富邦金或和碩也是）
• 投資債券：投資美國長、短期公債，例如短債SGOV、長債TLT。筷子理論（二）債券波動：你買長債的理由？我找不到我的⋯
• 指數化投資：簡單投資具市場代表性的ETF，例如VOO與VT。

既然任何一種單一的投資方法都可以獲利，帳戶裡整體的投資組合，以及所有帳戶所構成的資產，當然一定會持續增加。只是過程之中，會隨著資產配置的不同，而產生不同程度的波動。但無論如何，最終波動的是你的獲利，而不會危及你的本金。投資人的目標很簡單，就只是降低整體資產的波動，然後增加報酬。

別人不會比你聰明

要達到這個目標，唯一能做的，就是去了解自己要投資的東西，永遠只買一流的企業。其餘的，就只能交給時間，因為企業需要時間成長，並為投資人帶來獲利。巴菲特常常說他沒有利害到哪，只是活得比較久（94歲），就是這個意思。因為投資最終，只能靠時間。此外，股票價格也會因為通膨而變貴。

在這三個投資示範帳戶裡，你不只會發現我用各種不同的方法示範投資，而且我還在各種不同的時機投資：包括股市高點、股市低點，以及一般的時期。這些到後來，都能簡化為簡單的兩個因素：正確的投資標的，以及持有時間。其它的，都是次要的。

每一個人出生時的聰明才智，其實都差不多，別人不會比你聰明到哪。保持理智，不要衝動，不要每天聽他人自信滿滿的胡言亂語，然後真的去「亂亂買」。第三章：心智．別讓周遭的人影響你（3-3-中）別人不會比你懂－從眾行為、FOMO

有時，聰明才智和運氣很難區分，所以，我也不介意有人把以上的投資結果視為一種運氣。只是⋯這樣的運氣是「可預測的」，最重要的是：如果我可以，其實你也可以。

切記：時間是投資的好朋友，投機的壞朋友，端看你如何運用時間。

我是查理。