【投資心法】股票投資累積財富的要訣-1

快速累積財富有很多方法，投資股票只有其中的一種方法；而靠股票投資累積財富也應該有不少方法（或稱為模式），但有沒有一種是比較可行可靠的方法，也就是大部份人都學得會的方法？本專題以下介紹的方法，之所以稱為「要訣」，而不是密訣，是因為它不是秘密，有很多人都知道，只是相不相信？又或願不願意這樣做？那又是另一回事了（其實有很多人已親身實踐過）。

最近又有朋友問我這個問題：如果是靠投資股市，有沒有一個比較快速累積財富的方法？

回答這個問題之前，我先講個故事。我曾請教過一位麻將高手的朋友，我問他如何在麻將博奕中大贏，而且成為長期的贏家？他無私地分享我一個重點：「做大牌，創大局」。

什麼意思呢？簡單說，就是如果只是靠著小牌小打小鬧地玩（沒有台數的小贏或小輸)，這樣不會大贏，而且最後有可能成為輸家（不小心被人家大胡了）。打麻將要成為大贏，必須要有系統地做大牌堆高台數（特別是運氣好，拿到大牌的時候），同時等待自摸的機會（自摸可以吃三家，報酬是三倍）。當然，如何做大牌和等待機會，也要有相當的技巧和經驗，這個每一行都一樣。如果在一場牌局中，有一到二次大牌大贏的情況發生，那應該可以確保這次的牌局不會輸，甚至可以大贏。

從上面這個故事中，我們可以得到幾個啟示：

1. 要有大局大勝的情況下才會大贏；
2. 要等到大牌的來臨，或者能創造大牌，形成大局，才有大贏的可能；
3. 要把握難得出現的大牌機會；
4. 要有耐心等待，包括等待大牌來臨（好運出現），以及自摸的機會來臨（等待大贏的情況出現）。

投資累積財富，年化報酬率是關鍵

自從有了指數型基金ETF（例如台灣50 ETF，註1）這個投資工具之後，投資股票要追平大盤績效已經不再是難題了，這也是指數型基金規模日益壯大的原因。但如果要靠指數型ETF累積到較大的財富（例如累積到2000萬的退休金），一來可能要有足夠長的時間（現在30歲左右的年輕人應OK），或者一開始就要有足夠大的資本（當然每年持續地投入資本也行）。因為過去20年大盤的平均年報酬約只有11%，你不能只看這二年的高報酬，還要考量有收成不好的年份，累積必須要長時間的平均計算，要經個幾個多空市場循環，這方面我比較相信過去的記錄。

註1：投資者要特別留意的是，許多高股息ETF或者主題式ETF，雖然也是打著ETF的招牌，但它並不是完全被動式的ETF，其基金經理人在選股／換股方面著力較深，因此這類ETF的績效不見得會和市場同步，也就是長期下來，這類的ETF可能跑輸大盤（當然也可能有時會領先大盤）。

例如過去20年台灣50 ETF的年化報酬率（註2）約為11%，如果以期初的100萬資本，以11%的年均報酬率，要累積到1000萬約需22年以上。然而，如果是以年均報酬率25%計算，只需十年即可從100萬累積到1000萬。所以，高年化報酬率確實是快速累積財富的關鍵。

註２：最近「年化報酬率」經常被嚴重地誤用，有媒體或券商將其基金一個月的報酬率X12個月，稱做為年化報酬率，例如一個月的報酬率為3%，然後就稱它的年化報酬率達到36%（3X12個月）。這不只是誤用，而且是嚴重地誤導，他們能保證其後的11個月的月報酬都達到3%以上嗎？年化報酬率是指過去數年的實際報酬記錄換算成年平均報酬（以複率方式換算），而不是用來推估未來的報酬率。即使是今年的投資報酬率也不能稱為年化報酬率，至少必須二, 三年以上的記錄，甚至是五到十年以上的平均（經過幾個牛市和熊市循環），才能稱為年化報酬率，也才有參考性。

股票投資快速累積財富的要訣