隨著人均壽命延長和退休生活需求的增長，為未來規劃一個穩健的退休基金計畫成為現代人不可忽視的財務目標。退休基金計畫提供了資金支持，使員工在退休後獲得穩定的收入來源。目前，主要的退休基金計畫可以分為「確定給付制」（Defined Benefit Plan，簡稱 DB）和「確定提撥制」（Defined Contribution Plan，簡稱 DC）。這兩種類型的退休計畫在資金運作、風險承擔及福利保障等方面存在顯著差異，對於股票投資者而言，理解這些差異有助於選擇最適合的退休策略。
本文將深入探討退休基金計畫的基本概念，解析 DB 和 DC 制度的運作方式及優缺點，並幫助投資者根據自己的財務目標制定最佳的退休方案。
什麼是退休基金計畫（Pension Plan）？
退休基金計畫（Pension Plan）是企業或政府為其員工設立的一種長期儲蓄計畫，旨在為員工在退休後提供穩定的收入來源。退休基金計畫通常由企業和員工共同出資，並通過專業的資產管理公司進行投資和運營，以確保在員工退休後能夠獲得穩定的資金支付。
退休基金計畫是員工福利的重要組成部分，它的存在減輕了員工在退休後的經濟壓力，使他們能夠更安心地生活。隨著時代的發展和需求的多樣化，退休基金計畫逐漸演變出兩大主要類型，即確定給付制（DB）和確定提撥制（DC）。
確定給付制（Defined Benefit Plan，DB）
確定給付制的運作方式
確定給付制（Defined Benefit Plan，DB）是一種由雇主承擔主要責任的退休計畫，其核心特點是根據固定的公式計算退休後的福利金額。該計畫中，雇主通常會根據員工的工齡、薪資和職位來確定其退休後的給付金額。無論市場如何波動，員工在退休後都能夠獲得穩定的收益。
DB 計畫的投資風險由雇主承擔，雇主需確保計畫的資金充足，以應對未來的給付需求。這意味著，即使投資表現不佳或市場波動加劇，雇主也需按時支付退休金，從而使員工的退休生活得到保障。
DB 計畫的優缺點
優點：
- 穩定的退休收入：DB 計畫可以保證員工在退休後獲得穩定的收入，減少了市場波動對退休收入的影響。
- **無需承擔投資風險**：在 DB 計畫中，投資風險由雇主承擔，員工不必擔心退休基金的投資表現，這對於風險承受能力較低的員工來說具有吸引力。
缺點：
- 成本較高：由於雇主需承擔投資風險及支付固定福利，DB 計畫對雇主而言成本較高，因此許多企業逐漸減少或取消 DB 計畫。
- 靈活性不足：DB 計畫的資金由雇主管理，員工對於投資標的和策略的選擇較為有限。
確定提撥制（Defined Contribution Plan，DC）
確定提撥制的運作方式
確定提撥制（Defined Contribution Plan，DC）是一種由雇主和員工共同出資的退休計畫，其特點是資金累積的多少取決於雙方的提撥金額及投資表現。DC 計畫中，雇主和員工會按照一定比例進行定期提撥，這些資金會投入市場並根據投資結果進行增值或減值。
在 DC 計畫中，投資風險主要由員工承擔，退休後的資金累積將根據投資表現而有所不同。員工可以自行選擇資金的投資標的和風險級別，因此具備更大的靈活性。
DC 計畫的優缺點
優點：
- 靈活的投資選擇：DC 計畫允許員工根據自己的風險承受能力和投資目標進行資產配置，並隨著時間調整投資策略。
- 成本控制：由於雇主僅需負責按比例提撥資金，投資風險由員工承擔，因此對於雇主而言成本較低且可控。
缺點：
- 投資風險由員工承擔：在 DC 計畫中，員工需承擔投資表現的風險，若投資不善，可能導致退休資金不足。
- 退休收入的不確定性：由於 DC 計畫的退休資金取決於投資表現，市場波動可能導致退休資金無法達到預期目標。
股票投資者如何選擇最適合的退休方案？
對於股票投資者而言，理解 DB 和 DC 計畫的運作方式及風險承擔差異，有助於選擇更符合自己需求的退休方案。以下是幾個實用的建議：
根據風險偏好選擇方案
如果投資者偏好穩定的退休收入且不願承擔投資風險，則 DB 計畫可能更為適合。相反，若投資者具備一定的投資經驗並希望利用市場增值累積資產，DC 計畫的靈活性將更符合需求。
靈活配置投資資產
若選擇 DC 計畫，投資者可以根據自身的年齡、風險偏好和市場狀況進行資產配置。在年輕時可以選擇風險較高的股票型基金來提升資本增值潛力，隨著年齡增長逐漸轉向較為穩健的債券或現金類資產，以降低市場波動對退休資金的影響。
結合其他退休儲蓄計畫
無論是 DB 還是 DC 計畫，投資者都應考慮結合其他退休儲蓄選擇來增強資產安全性。例如，可以考慮投資個人退休帳戶（IRA）、年金保險等，以進一步提升退休生活保障。
持續檢視退休基金計畫的績效
在 DC 計畫中，投資者應定期檢視退休基金的投資表現，並根據市場變化調整投資策略。若市場風險增加或經濟狀況變差，投資者可考慮減少風險性資產的配置，轉向防禦型資產。
總結
確定給付制（DB）和確定提撥制（DC）是當今企業常用的兩種退休基金計畫。DB 計畫提供穩定的退休收入，但成本高且靈活性有限；DC 計畫則具備靈活性，員工可選擇投資標的，但投資風險由員工承擔。對於股票投資者而言，選擇合適的退休方案需根據個人風險偏好、財務目標和投資經驗來綜合考量。
無論選擇哪種計畫，提早規劃和合理配置資產都是確保退休生活穩定的關鍵。透過結合退休基金計畫與其他儲蓄工具，並定期檢視投資績效，投資者能夠在退休後享受更加穩健的財務保障，實現長期的財務自由目標。
