Q4FY2024迪士尼影業以及Disney+現況

1. 電影業務表現

電影票房成績

• 亮點：
• • 《腦筋急轉彎2》(Pixar’s Inside Out 2)：成為史上票房最高的動畫電影，超越《冰雪奇緣2》(Frozen II)。
  • 《死侍與金鋼狼》(Marvel’s Deadpool & Wolverine)：成為史上票房最高的R級電影，超越華納兄弟探索的《小丑》(Joker)。
  • 這兩部電影在第四季度為內容銷售/授權和其他部門帶來了 3.16億美元的營業利潤。
• 影響：
• • 影視部門的總營業收入增至 11億美元，相比去年同期增長 8億美元。
  • 2024年迪士尼成為首家 全球票房突破40億美元 的電影公司。

未來展望

• 即將推出的重量級電影包括《海洋奇緣2》(Moana 2)和《木法沙：獅子王》(Mufasa: The Lion King)，預計進一步提升票房收入。
• 高層認為，電影部門的勢頭將持續，尤其在假日季可能創造更多記錄。

分析：

• 電影業務是迪士尼的重要盈利引擎，憑藉強大的IP資產和市場影響力，能夠不斷吸引觀眾並創造高票房。
• 儘管電影業在整體媒體行業中面臨挑戰，迪士尼的表現顯示出明顯的競爭優勢，尤其是在動畫和超級英雄電影領域。

2. Disney+ 和串流業務表現

用戶增長

• Disney+ Core（不包括印度Disney+ Hotstar）訂戶增長 4.4百萬，總訂戶數達到 1.227億。
• Hulu訂閱人數增長 2%，達到 5200萬。
• Disney+和Hulu的總訂閱數達 1.74億。

財務表現

• 迪士尼串流業務（Disney+、Hulu和ESPN+）在第四季度實現了 3.21億美元的營業收入，而去年同期虧損 3.87億美元。
• 廣告收入：因Disney+的帶動，串流娛樂廣告收入在第四季度增長 14%。
• 用戶平均收入（ARPU）：
• • 美國Disney+用戶的ARPU從 7.74美元下降至7.70美元，主要因廣告支持層級和批發方案的用戶佔比增加。

策略與未來展望

• 廣告支持層級：超過 一半的新訂戶選擇廣告支持層級，公司認為這是未來增長的重要基礎。
• 預期挑戰：
• • 由於價格上漲和促銷優惠結束，預計2025財年第一季度Disney+ Core的訂戶將 小幅下降。
• 2025財年展望：
• • 預計串流業務的營業收入將增長 8.75億美元，其中包括來自印度DTC業務的不利影響約 2億美元。

分析：

• 盈利能力提升：Disney+及其他串流業務不再是僅僅為了增長用戶的虧損業務，而是逐漸轉為穩定盈利的模式。
• ARPU下降但廣告增長：儘管每位用戶的平均收入略微下降，但廣告支持層級的普及提供了新的盈利渠道，且具有可持續性。
• 挑戰：訂戶增長趨於平緩且定價調整可能影響短期用戶留存。

3. 整體影響與結論

• 電影業務：
• • 憑藉IP資產的高票房吸引力，迪士尼的電影業務不僅帶動了娛樂部門的營業收入增長，還強化了品牌影響力。
  • 即將上映的重量級作品進一步鞏固了迪士尼在全球電影市場的領導地位。
• Disney+及串流業務：
• • 盈利能力的改善顯示迪士尼正向一個更加可持續的商業模式轉型，特別是在廣告收入和訂戶結構調整方面。
  • 未來挑戰將來自於全球競爭加劇以及訂戶增長放緩。
• 未來展望：
• • 電影和串流業務的協同效應正在形成：強大的電影內容不僅創造票房收入，也能吸引更多Disney+的訂戶。
  • 迪士尼計劃利用串流業務盈利的穩定基礎，與主題公園和電影部門的業務聯動，推動整體增長。

綜上所述，迪士尼在電影和串流業務上表現強勁，展現了作為全球領先娛樂公司的韌性和創新能力。