【AMAT財報解析】財報暴雷帶動設備業跳水：無阻整體半導體需求回溫，但設備業營運將承壓

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一、本季表現

• 營收為 70.45 億美元，年增 5%，季增 4%，優於市場預期的 69.68 億美元
• Non-GAAP 毛利率為 47.5%，略高於去年與上季水準
• EPS為 2.09 美元（Non-GAAP 2.32美元），年增 9%，季增 9％，低於市場預期的 2.15 美元

（備註：數據與圖之間的差異來自於 GAAP Diluted 與 Non-GAAP Diluted 的會計法不同，所以折線圖僅用於趨勢判讀，實際數據請依文字為主）

若看向細分市場：

1. 半導體系統（Semiconductor Systems）：

營收為 51.8 億美元，年增 6%，高於指引的  51 億美元，主要成長動力來自先進製程代工需求，特別是客戶對於 GAA（gate-all-around）相關投資增加，而 ICAPS（IoT, Communications, Automotive, Power, and Sensors 的成熟製程相關需求）較去年同期衰退，主因是去年基期較高（公司在法說補充是因為 2023Q4 財年來自中國的 DRAM 採購量比較多，而今年恢復常態）

此塊業務若拆分成設備的角度：

• DRAM：年減10%
• NAND：持平
• 代工邏輯製程：年增12%

2. 應用全球服務公司（Applied Global Services ，AGS）：

此部門已經繳出連續 21 季的年增表現，且本季更實現了創紀錄的營收：營收為 16.4 億美元，年增 11%，高於指引的 16.1 億美金，主要的成長動能為服務業務（如設備維護保養、軟體升級服務、零件更換、技術支援）的需求強勁，但部分被 8 吋晶圓（200 mm）的設備銷售額的下降所抵消。

此外管理層表示與去年同期相比，他們看到許多營運指標都有所成長，包括安裝基數增加了 7%，有簽訂維護合約的設備數量增加了 10%，平均合約期限增加到 2.9 年，續約率維持在90%以上。

所以這裡應該可以解讀為 ICAPS（成熟製程）客戶投資趨緩，但由於服務業務的強勁抵消了其影響，所以整體仍維持 11% 的成長。

3. 顯示及相關市場部門（ Display and Adjacent Markets）：

營收為 2.11 億美元，符合指引的 2 億美元。

公司表示因為終端市場需求持續疲軟，所以產業的資本支出較低，但隨著時間的推移，他們預計投資將會增加，來支援 OLED 技術和筆記型電腦、個人電腦和平板電腦等 IT 設備的採用。

二、下季展望