簡短摘要結論
- BBU 在高密度 GPU 伺服器架構中的關鍵角色與市場潛力
- 文章重點摘要：
- BBU 被引入 GB200 NVL72 架構，解決 GPU 叢集負載波動問題，並將隨量產普及。
- NVL144/288 架構引入 side car power rack，BBU 用量將顯著增加，市場需求成長 7-8 成。
- BBU 市場由 power supply 廠商主導，領頭廠商占優勢，其他廠商進入挑戰大。
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蜜袋鼬看BBU設計架構
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2025/05/02
摘要
摩根士丹利預測，聯準會（Fed）在2025年5月的會議中將維持利率不變，並強調政策已「妥善定位」以應對關稅衝擊帶來的雙重風險：通膨上升與就業放緩。報告指出，關稅政策將導致通膨暫時性上升，甚至可能持續，而Fed傾向等待更明確的數據後再行動。儘管市場預期2025年將降息100個基點，Fed可能保
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摩根士丹利報告指出，Meta Platforms（META）在2025年第一季的營收表現優於預期，顯示其透過GPU技術提升用戶參與度和廣告變現能力。儘管資本支出增加至720億美元，Meta仍能有效控制營運支出，並在宏觀經濟不確定性下維持增長。報告上調2025/26年每股盈餘（EPS）預測，目
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結論：大多優於市場預期，股價出現上漲
結論：微軟FY3Q25財報(截至2025.03.31)表現亮眼，Azure雲端業務強勁成長33%（其中AI服務貢獻16個百分點），帶動營收及獲利皆優於市場預期，第四季財測也超乎市場預期，盤後股價大漲8%。
一、營運概況：
1. 2025財年第3季營
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重要訊息
近期市場關注 GB200/300 伺服器採備援電池模組 (BBU)設計,我們理解 BBU並非 GB200/300 機櫃 (NVL72) 標配,而獨立電源機櫃可能為未來趨勢。
評論及分析
BBU 將受惠於 AI 伺服器升勢。雲端資料中心先前採用不斷電系統 (UPS)來支援停電時的持
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GB200 BBU 供應將於明年放量,期待新品應用增長
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受惠資料中心需求,BBU 仍是營運主軸,營收佔比逾五成
BBU 外,預計工控各方面應用將大幅增長佔營收超過三成
一、公司簡介
1. AES-KY 為高功率
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