摘要
本報告分析 AI 數據中心的電力消耗趨勢及冷卻技術發展，討論 NVIDIA GB200 超級芯片發布前的數據中心電力升級需求和液冷裝置的重要性。核心觀察包括：伺服器半導體升級驅動電力需求快速增長、每機架 GPU 密度增加導致高功率需求以及液冷技術應用普及的趨勢。
付費限定
外資摩根大通看AI伺服器及供應鏈
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 4721 字、0
則留言，僅發佈於投行觀點你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
留言分享你的想法！
分析師的市場觀點
319會員
1.6K內容數
現職全台最大銀行擔任AI/科技股供應鏈投資分析師。
很高興能夠成為你實踐財富自由的第一步，歡迎瀏覽進階訂閱方案
原價每天不到5元，CP值最高，超越報紙資訊的法人投行分析。
精簡快速分享投行法人研究及操盤思維
希望能讓你我用最少時間、精力、資金洞察近期金融市場的變化與重點分享。
分析師的市場觀點的其他內容
2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
景碩(3189.TW)：1Q25 初步財報摘要 - 會計政策調整，EPS 符合預期
1Q25 財報概覽景碩1Q25核心業務（營業利益）低於高盛預期10%，低於彭博共識26%，主因ABF新廠（K6廠）獲利能力低於預期（1Q25虧損）。公司1Q25毛利率較高盛/彭博共識低6.9/7.6個百分點，且
2025/04/29
景碩(3189.TW)：1Q25 初步財報摘要 - 會計政策調整，EPS 符合預期
1Q25 財報概覽景碩1Q25核心業務（營業利益）低於高盛預期10%，低於彭博共識26%，主因ABF新廠（K6廠）獲利能力低於預期（1Q25虧損）。公司1Q25毛利率較高盛/彭博共識低6.9/7.6個百分點，且
2025/04/29
摘要
報告指出，南亞電路板（8046.TW）第一季營收達84.58億新台幣（季增7%），超出預期，主要受益於ABF載板（用於800G）和BT載板（用於記憶體）需求強勁，帶動毛利率提升至5.0%。第二季因關稅暫停刺激需求，營收預計季增10%，但下半年可能放緩。報告上調目標價至73新台幣，但維持「減持
2025/04/29
摘要
報告指出，南亞電路板（8046.TW）第一季營收達84.58億新台幣（季增7%），超出預期，主要受益於ABF載板（用於800G）和BT載板（用於記憶體）需求強勁，帶動毛利率提升至5.0%。第二季因關稅暫停刺激需求，營收預計季增10%，但下半年可能放緩。報告上調目標價至73新台幣，但維持「減持
你可能也想看
摘要
強調了全球雲服務提供商（CSPs）在AI基礎設施上的強勁資本支出（capex），預計2025年將達到3250億美元，其中約一半用於AI伺服器需求。然而，亞洲半導體和硬體供應鏈能否及時滿足這一需求仍是關鍵問題，特別是GB300伺服器機架的生產進度將直接影響下半年產能。此外，報告也提到中國市場對
摘要
強調了全球雲服務提供商（CSPs）在AI基礎設施上的強勁資本支出（capex），預計2025年將達到3250億美元，其中約一半用於AI伺服器需求。然而，亞洲半導體和硬體供應鏈能否及時滿足這一需求仍是關鍵問題，特別是GB300伺服器機架的生產進度將直接影響下半年產能。此外，報告也提到中國市場對
摘要
摩根士丹利在最新的報告中分析了NVIDIA GTC大會上的人工智慧供應鏈趨勢，重點關注了GB300伺服器機架設計、CPO交換機的應用、Rubin GPU的預覽、本地AI PC需求以及中國AI市場的發展。報告指出，GB300系統設計解決了GB200的技術問題，並預計2025年CoWoS需求將上
摘要
摩根士丹利在最新的報告中分析了NVIDIA GTC大會上的人工智慧供應鏈趨勢，重點關注了GB300伺服器機架設計、CPO交換機的應用、Rubin GPU的預覽、本地AI PC需求以及中國AI市場的發展。報告指出，GB300系統設計解決了GB200的技術問題，並預計2025年CoWoS需求將上
摘要
這份報告分析了台灣的熱管理解決方案產業，尤其專注於液冷系統在 Nvidia 的 GB200 和 GB300 AI 伺服器中的應用。儘管目前因 GPU 過渡期導致產業短期表現低於預期，但預計在2025年Q2後液冷製品出貨量將回升，並於2025至2026年期間帶來更多關於 AI 伺服器市場的機會
摘要
這份報告分析了台灣的熱管理解決方案產業，尤其專注於液冷系統在 Nvidia 的 GB200 和 GB300 AI 伺服器中的應用。儘管目前因 GPU 過渡期導致產業短期表現低於預期，但預計在2025年Q2後液冷製品出貨量將回升，並於2025至2026年期間帶來更多關於 AI 伺服器市場的機會
摘要 (Abstract)
本文分析了亞太地區數據中心市場伺服器銷售近況和未來展望，重點包括雲端計算伺服器需求在2025年的穩定增長預測，人工智慧伺服器的持續提升，以及ODM直供模式在市場份額中不斷擴大的趨勢。此外，報告提到GB200伺服器架的逐步增量計劃，並建議投資者更偏好ODM相關企業的股票。
摘要 (Abstract)
本文分析了亞太地區數據中心市場伺服器銷售近況和未來展望，重點包括雲端計算伺服器需求在2025年的穩定增長預測，人工智慧伺服器的持續提升，以及ODM直供模式在市場份額中不斷擴大的趨勢。此外，報告提到GB200伺服器架的逐步增量計劃，並建議投資者更偏好ODM相關企業的股票。
摘要
本報告分析 AI 數據中心的電力消耗趨勢及冷卻技術發展，討論 NVIDIA GB200 超級芯片發布前的數據中心電力升級需求和液冷裝置的重要性。核心觀察包括：伺服器半導體升級驅動電力需求快速增長、每機架 GPU 密度增加導致高功率需求以及液冷技術應用普及的趨勢。
關鍵點
AI 數據中心的
摘要
本報告分析 AI 數據中心的電力消耗趨勢及冷卻技術發展，討論 NVIDIA GB200 超級芯片發布前的數據中心電力升級需求和液冷裝置的重要性。核心觀察包括：伺服器半導體升級驅動電力需求快速增長、每機架 GPU 密度增加導致高功率需求以及液冷技術應用普及的趨勢。
關鍵點
AI 數據中心的
摘要 (Abstract)
根據摩根大通的分析報告，NVDA Blackwell 的液體冷卻伺服器經歷了供應鏈問題的解決進展，特別是在漏液檢測和冷卻元件設計上的優化，此舉有助於GB200伺服器機架在2025年初進行大規模生產。報告中分析了美國主要供應方在冷卻元件（如冷卻板和歧管）的市場佔有，以及O
摘要 (Abstract)
根據摩根大通的分析報告，NVDA Blackwell 的液體冷卻伺服器經歷了供應鏈問題的解決進展，特別是在漏液檢測和冷卻元件設計上的優化，此舉有助於GB200伺服器機架在2025年初進行大規模生產。報告中分析了美國主要供應方在冷卻元件（如冷卻板和歧管）的市場佔有，以及O
摘要 (Abstract)
隨著生成式AI推動對高效能運算前所未有的需求，數據中心產業正經歷巨大變革。Nvidia Blackwell GPU的出現，以其高達130kW的機架功率密度，確立了液冷技術的標準地位，未採用液冷的數據中心將在AI競賽中落後。這也導致了數據中心設計的重大轉變，例如Meta拆
摘要 (Abstract)
隨著生成式AI推動對高效能運算前所未有的需求，數據中心產業正經歷巨大變革。Nvidia Blackwell GPU的出現，以其高達130kW的機架功率密度，確立了液冷技術的標準地位，未採用液冷的數據中心將在AI競賽中落後。這也導致了數據中心設計的重大轉變，例如Meta拆
摘要
本文探討了 NVIDIA Blackwell 晶片量產對 AI 供應鏈的影響，尤其關注台積電 CoWoS 產能和相關供應商的受益情況。文章指出，儘管短期內 Hopper 需求健康，Blackwell 晶片也將開始放量，但 GB200 伺服器機架系統的整合調試仍在進行中。摩根士丹利看好 AI
摘要
本文探討了 NVIDIA Blackwell 晶片量產對 AI 供應鏈的影響，尤其關注台積電 CoWoS 產能和相關供應商的受益情況。文章指出，儘管短期內 Hopper 需求健康，Blackwell 晶片也將開始放量，但 GB200 伺服器機架系統的整合調試仍在進行中。摩根士丹利看好 AI