PC產業在衰退？其實AI與電競正悄悄接力，迎來新一波成長浪潮

大家好，我是股市基友，今天我們要來聊聊PC下游產業的最新動態，尤其是11月的營收數據以及未來的發展趨勢。 如果你以為PC產業早已進入衰退期，那麼這篇文章可能會顛覆你的想像。 因為隨著AI技術的普及與電競需求的爆發，這個產業正悄悄醞釀一場新的革命。 作為一名長期關注投資理財的投資者，我希望透過這篇文章，讓你對PC下游產業的現狀與未來有更清晰的了解，並且掌握一些值得關注的投資方向。 當然，文中所提到的觀點僅供參考，投資還是要根據自身狀況謹慎評估，畢竟市場總是充滿風險。 從「衰退」到「成長」的轉折點：AI與電競成為PC產業的雙引擎 如果要形容PC產業的現狀，我會說它就像是一場接力賽，傳統需求逐漸放緩，但AI與電競正接過接力棒，帶領產業邁向新的成長階段。 1. AI PC滲透率逐漸增加，成為新題材 根據法人報告的數據，11月NB（筆記型電腦）產業的營收月增14%、年增23%，符合市場預期。 雖然第四季因耶誕節舖貨結束及年底庫存盤點，營收可能季減6%，但全年仍有24%的年增幅。 值得注意的是，AI PC的出貨量正在穩步增加，這已經成為市場的重要題材。 舉個例子，華碩的AI Server業務持續成長，並積極進軍AI PC領域。而2025年第一季，NVIDIA將推出全新50系列GPU，這不僅是硬體性能的又一次飛躍，也為電競與AI相關產品的需求注入更多動能。 2. 電競需求爆發，黑神話悟空成為催化劑 提到電競，你一定聽過最近爆紅的遊戲《黑神話：悟空》。這款遊戲不僅讓玩家期待，也讓硬體需求迎來一波小高峰。 根據報告，主機板（MB）產業11月營收雖月減9%，但年增幅達26%，高於市場預期。 這背後的原因，除了電競NB（筆記型電腦）進入旺季外，《黑神話：悟空》的熱潮也是一大推手。 有趣的是，這讓我想起一句話：「春江水暖鴨先知。」遊戲玩家對硬體需求的敏感度，往往比市場分析更快一步。 而這波電競需求，正是PC產業在傳統淡季中找到的新動能。 工業電腦穩步成長，邊緣AI需求成為新亮點 除了NB與MB，工業電腦（IPC）也是PC下游產業中不可忽視的一環。 11月IPC營收月增5%、年增13%，符合預期。尤其是在第四季的傳統旺季，客戶補庫存需求旺盛，營收預估季增9%、年增17%。 1. 邊緣AI需求漸增，工業電腦迎來新契機 什麼是邊緣AI？簡單來說，它是一種分散式計算模式，可以讓AI運算更靠近數據來源，從而提高效率。這對於工業電腦來說，是一個全新的市場機會。 以研華為例，其第三季的B/B值小幅提升至1.07，顯示訂單需求轉強。而樺漢則積極向高毛利率的ESaaS（嵌入式軟體即服務）模式發展，並透過併購德國KATEK與與NCR結盟，持續擴大市場版圖。 ODM產業穩中有變，AI伺服器成為關鍵 最後，我們來看看ODM（原始設計製造）產業的表現。2024年11月，五大組裝廠的筆記型電腦出貨量達到1,033萬台，月增3%、年減3%，基本符合預期。但值得注意的是，AI伺服器的需求正在快速增長。 1. 廣達AI伺服器業務亮眼 以廣達為例，其AI Server的比重持續提升，尤其是針對CSP（雲端服務提供商）的AI/ASIC伺服器需求，成為業績增長的主要動力。 儘管部分產品因CoWoS良率影響而延後出貨，但整體需求仍然強勁。 2. 明年第一季挑戰多，但長期展望樂觀 由於農曆新年假期與傳統淡季的影響，2025年第一季的營收可能面臨季減雙位數的挑戰。 但隨著NVIDIA 50系列GPU的推出，以及AI伺服器需求的持續增長，長期展望仍然樂觀。 股市基友的觀點：如何看待PC下游產業的投資機會？ 總結來看，PC下游產業雖然面臨傳統需求放緩的挑戰，但AI與電競的崛起正為這個市場注入新的生命力。以下是我的幾點觀察： 1. AI PC與伺服器是未來的關鍵增長點 無論是華碩的AI Server業務，還是廣達的AI伺服器出貨量，都顯示出AI技術對PC產業的深遠影響。這是一個值得長期關注的領域。 2. 電競需求的波動性需審慎評估 雖然《黑神話：悟空》等熱門遊戲帶動了硬體需求，但這類需求的波動性較大，投資者需要謹慎操作。 3. 工業電腦具備穩定性與成長性 在邊緣AI需求增長的背景下，工業電腦產業的表現相對穩定，適合風險承受能力較低的投資者。 > 提醒：以上觀點僅供參考，並非投資建議。投資涉及風險，請務必根據自身財務狀況進行評估，並諮詢專業人士的意見。 結語：投資需要眼光，更需要耐心 最後，股市基友想提醒大家，投資理財就像一場馬拉松，短期的波動並不能決定最終的勝負。 PC下游產業正處於轉型的關鍵時期，AI與電競的崛起為市場帶來了新的機會，也帶來了新的挑戰。 如果你覺得這篇文章對你有幫助，歡迎追蹤股市基友，我們將隨時分享最新的財經大小事，陪你一起看懂市場、掌握趨勢！📈