「買借死」策略完整指南：活用槓桿，打造永續資產 (Buy, Borrow, Die)
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這個策略的核心概念是透過購買資產、抵押借款、並將借款投入再投資，達到資產的持續增長，同時不輕易出售資產。這個方法在美國富豪中很常見，他們利用此策略來避稅，但在台灣，由於資本利得稅的免除，這個策略更適用於累積資產。
一、買借死策略的核心概念與理論基礎
買借死策略的定義
「買借死」策略，又稱「Buy, Borrow, Die」，是一種利用槓桿和資產抵押來實現財富累積，並避免資產出售的長期投資策略。
其核心思想是透過購買資產、抵押借款、並將借款投入再投資，達到資產的持續增長。此策略強調長期持有資產，並透過不斷循環借款來滿足現金需求，而非出售資產。
策略的理論基礎 長期市場報酬
此策略基於長期而言，資本市場（如台灣股市）具有平均10%左右的年化報酬，能夠跑贏借貸成本。
- 指數化投資：利用指數化投資（如市值型ETF）來捕捉市場的平均報酬，降低選股風險。先投資，後消費：改變傳統消費習慣，先建立資產，再利用資產產生的現金流進行消費。
- 複利效應：透過時間的複利效應，使資產持續增長，愛因斯坦曾說「複利的威力大於原子彈」。
- 槓桿效應：透過借貸來放大投資本金，提高報酬，但同時也增加風險。
稅務考量：在美國，此策略被富人利用來規避資本利得稅，在台灣則因資本利得稅免徵，更著重於資產累積。
策略的適用性
此策略不限於富人使用，小額資金亦可開始。適合具有長期投資觀念，不追求短期暴利的投資者。
需要對風險有足夠的認識與準備，並有能力管理債務。
二、買借死策略的操作步驟
買入階段 選擇標的
主要以台股市值型ETF為主，例如006208（富邦台灣采吉50）或類似指數型基金。
006208：管理費較低，為純正的指數投資。
- 買入方式：定期買入：每月、年終，或有額外資金時買入。
- 逢低買入：在股市下跌時加碼，可加速資產累積。
- 初始目標：先累積價值約100萬元的資產。
- 配息再投入：將ETF的配息再投入購買，加速複利增長。
質押階段 選擇機構
目前只有元大證金提供股票質押服務，其他券商多為類似質押的貸款。
- 質押比例：將股票質押後，會產生債務額度（債限），通常控制在資產價值的30%以內。
- 質押用途：作為備用金，當需要現金時可從中借出，不需賣出股票。 ex. 若用於再投資，將借出的資金再投入購買資產須控制風險。
- 抄底加碼：在市場崩盤時，可借出更多資金買入，加速累積資產。
借款階段 借款時機
當需要現金時，從質押的資產中借款，避免賣出股票。
- 最低金額：一次最低借款金額通常為30萬（才會有優惠利率）。
- 維持債限：務必將債務與資產比維持在30%以下，確保資產的安全邊際。大盤下跌50%時仍可應對。若遇大盤下跌75%，則需透過信貸補足維持率。
不還債階段 只還利息
不償還本金，只支付利息。
- 借新還舊：透過不斷借新還舊的方式，維持資金流動。
- 永續循環：持續重複買入、質押、借款步驟，讓資產持續增長，直到死亡。
三、買借死策略的優點與風險
策略優點 先投資後消費
改變傳統消費習慣，先累積資產，再利用資產的現金流進行消費。
- 建立永續資產：透過控制債限，建立一個能持續產生現金流的資產。
- 避免擇時困擾：不用煩惱何時買入或賣出，專注於長期持有，不受市場波動影響。
- 發揮槓桿效應：利用借款放大投資本金，加速資產累積。
- 靈活運用資金：可隨時從質押資產中借出資金，滿足臨時資金需求，無需賣出資產。
- 長期複利效應：透過時間的複利效應，使資產持續增值。
策略風險 市場風險
此策略假設市場長期上漲，但仍有下跌或盤整的風險。
需有心理準備應對市場波動，並做好風險管理。
- 槓桿風險：借貸會放大報酬，也可能放大損失。過度槓桿可能導致斷頭風險。需嚴格控制債限，避免過度擴張。
- 利率風險：借款利率可能變動，增加借貸成本。需留意利率變動，並保留選擇權利。
- 流動性風險：質押的資產可能有流動性風險，若資產大幅下跌，可能無法順利借款或遭要求補足擔保。借貸條件可能改變，如提高利率或提前還款。
- 人性考驗：市場下跌時，容易產生恐慌心理，導致錯誤操作。需嚴守紀律，避免情緒化操作。
- 信用風險：過度使用信貸可能會影響個人信用評級。房貸與信貸的申請會互相影響。
四、買借死策略的進階應用與注意事項
槓桿操作 國安基金進場時機
- 可考慮在國安基金進場時，將債限提高至60%，加速累積資產。
- 正向槓桿ETF有經驗的投資者可考慮搭配正向槓桿ETF，如QLD，以提高報酬率。
需注意槓桿ETF的波動性較高，風險也較大。
與房地產結合
將「買借死」策略應用於房地產，例如利用30%債限當作頭期款，並利用股息支付房貸。可達到資產增值，並利用資產產生現金流繳納房貸。
銀行選擇
元大證金為目前唯一可質押股票的證金公司。
銀行提供的信貸或質押服務，利率可能有所不同。
聯邦銀行：股票質押利率約2.5%，ETF約2.9%。
華南永昌：提供2.3%起的信貸利率。
私人銀行：可提供更多元的借貸服務，如不同幣別借款，利率可能更優惠，但門檻較高。
注意事項 風險認知
務必理解此策略仍有風險，並非穩賺不賠。
紀律執行：需嚴格遵守債限，並避免情緒化操作。
長期投資：此策略適合長期投資，不適合短期投機。
因人而異：每個人的風險承受能力不同，應選擇適合自己的方式。
勿過度自信：避免在成功後過度自信，擴大槓桿，導致風險失控。
持續學習：投資是學無止境的，需不斷學習新知，並隨時檢討調整策略。
五、總結與展望
- 「買借死」策略是一種利用槓桿與時間複利來累積資產的長期投資策略。
- 透過指數化投資、控制債限、持續投入，可建立一個可持續的資產，達到財務自由的目標。
- 投資人應充分理解相關風險，謹慎評估自身風險承受能力後再進行操作。
- 此策略並非富人專屬，小額資金亦可開始，但務必量力而為。
- 隨時留意市場變化，彈性調整策略，並保持學習的心態，才能在投資路上走得更長遠。
資料參考
美國富豪「買借死」投資理論，用正2槓桿ETF實證資產增值核爆
Re: [情報] 永豐質押調整至2.875% (3.2%了)
Buy, Borrow, Die: How America's Ultrawealthy Stay That Way
99啪的財經筆記的貼文 【「買，借，死」:一種一輩子都不賣資產的理財策略】
99啪的財經筆記的貼文 買借死實測一年回顧
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