2024股市投資回顧與2025年展望：從錯誤中學習，佈局未來產業趨勢

2024一年又過去了，是我在股市的第三年。今年我在投資做了很大的改變，從過往的右側動能變成學習如何價值(成長)投資，原因是在過往右側度能往往須每日花費大量時間解讀線形、籌碼以及經常被市場雜訊干擾，以及過度頻繁交易等等，總覺得一直盯著盤面被時間綁架。加上日後的工作型態無法負荷這樣的模式才想要轉變交易模式，將時間主動權拿回來，把時間精力放在個股基本面以及產業趨勢。且在這一年我開始記錄了每筆交易，以利自己事後檢討。

回顧整個2024一整年，雖然沒有虧錢但整體績效被大盤屌打，這裡回顧了幾個比較重要的過程與錯誤，例如年初看對了重電的產業成長趨勢，趁著股價回檔，在適當點切入。不過一開始先買士電後期自己覺得士電股價休息而轉往中興電，不料最後士電在第一段漲勢盤整後噴出，反而錯失最後那一段。對於此次交易自己覺得，因為沒有搞懂士電與中興電兩家的產品成長性，一個有外銷市場一個並沒有而導致此次錯誤。另一部分，從去年年底就買景碩就看好ABF在今年會反轉，加上原先預期消費性今年有可能復甦。 原先計畫是分批承，但並沒有實際按原先計畫有點腦衝買入過多，占比過高以致在這種景氣復甦個股需要很有耐性時反而耐不住性子。隨後，景碩於年中也有漲至13X元而錯失。

還有年中因大盤下殺而賣出的兆利也是一個很好可笑的操作，對於明明看好的產業當時的氛圍也並沒有對於軸承看壞，而因為大盤下殺而賣出..................

今年還有一項黑馬--營建股，營建股瘋狂漲了一大段，對於原先手頭沒有營建的我心有不甘，而想說玩點短線。不料，在缺乏產業以及各股深度研究，被主力狠狠地教訓一頓。

有些是研究看好的個股但對於其股性或是判斷其為題材，獲利貢獻不會太早而錯失投資的個股也是有一些，例如:昇陽半導體、亞光、鴻海、日月光、聯鈞等等。對於股性很牛這個迷思需要改進，產業有新的應用發展對於一間公司進行公司產品的改質，獲利結構的改變，即使他是一頭大象也都能飛! 另外，今年小看了題材的炒作，所謂的題材股就是對於未來大家充滿著無限的想像，也就是所謂的夢。換句話說，這個產業擁有著很大的產業成長空間，有時這種題材股因為夢很大或是看不清公司未來獲利造成在估值上有一些難度。對於此種狀況或許可以改成股價營收比估值以及在合理股價位階布局少量部位，對於這種題材股往往上漲都能有一兩倍甚至三倍的漲幅，跌時又因為部位占比小對於整體報酬率部會影響太大，因此投資組合可以適量加入這種題材股。

下半年整體市場相對沒有那麼好受，自己又犯了像上半年景碩壓太大部位的問題，下半年的晶技亦是如此，一開始以為在今年下半年有APPLE以及車用挹注下獲利會有不錯的成績，不過有點不如預期導致大部分資金卡在這裡影響了報酬。

期望2025年，自己能將資金部位以及買進策略能如計畫實施，持股盡量控制在5~10檔，且持股分為核心持股及衛星持股，所謂核心持股就是長期看好跟著公司一起成長，盡量以10%為主，最多不超過20%，衛星持股則每檔持股比重不超過10%。買進前，就先想好加碼策略，兩次買進間日期不要太近與價格不能太近。

2025年我覺得仍有幾個產業會有不錯的發展，AI的應用明年只是開始且延伸出的邊緣AI會是一個亮點，以及因為AI的誕生所需要的傳輸速度頻寬，例如連接器、交換器。受惠的有CCL的台光電、台燿，PCB金像電等等。另外在消費性電子及網通這一塊，再去庫存進度大致已至尾聲，整體對於明年的復甦相對比2024看好，在NB與AI PC上復甦會許不會是像疫情時爆發式成長，AI PC或許現在不會成為一個很強大的換機動機，不過在往後的AI PC滲透率會慢慢往上，之後每台筆電絕對都會配有AI功能，長期整體趨勢依然會是往上的狀態。另外，網通部份除了消化1年多的庫存，在美國基建加上這陣子的301禁中，對於台廠是一大利多加上WiFi-7 以及印度5G FWA正要起步，會是一大成長動能。機器人部份或許人形機器人不會那麼快，但在協作型機器人許多廠商以及工廠紛紛導入，在2025年會是機器人的元年之後陸陸續續會減少人力以及利用邊緣AI結合，提升整體的工作效率。最後，護國神山台積電明後年有兩大主力產品，一個為2nm的量產以及2現在產能非常吃緊的CoWoS，其中2奈米的量產，對於其供應鏈的規格提升與耗材以及台積電極力培養本土供應鏈，以上都可以從中找尋投資機會。

期望各位在2025年都能改掉過去投資的壞習慣，績效大爆射，大家都賺大錢!!