特斯拉 2024 全年交車量倒退嚕，股價重摔逾 6%
特斯拉 (TSLA) 2025/01/02 公布 24Q4 交車數據不如預期，股價大跌逾 6% 至每股 379.28 美元，詳細數據如下：
- 24Q4 交車量為 495,570 輛，季增 7.1% / 年增 2.3%，低於市場預期的 506,763 輛。
- 24Q4 生產量為 459,445 輛，季減 2.2% / 年減 7.2%，低於市場預期的 501,000 輛。
- 2024 年交車量為 1,789,226 輛，年減 1.1%。
- 2024 年生產量為 1,773,443 輛，年減 3.9%。
- 24Q4 儲能裝機量為 11 GWh 創新高；整體 2024 年達 31.4 GWh，較 2023 年 14.7 GWh 提升 114%。
就各地區表現來看，主要市場皆出現警訊：
- 美國市場轉向低價油電混合動力車，雖提供多種優惠及降價措施推動銷售，但特斯拉市占率跌破 5 成。
- 歐洲市場方面，競爭對手在歐洲市占率提升，加上補貼減少，使特斯拉 24Q4 銷售量大幅下滑。根據歐洲汽車製造商協會 ( ACEA ) 的註冊數據，特斯拉 1 ~ 11 月共售出 28.3 萬輛，年減 14%，11 月註冊量也從去年同期 31,810 輛降至 18,786 輛，降幅達 41%。
- 中國市場方面，特斯拉的增長速度低於整體市場，截至 11 月，Model Y 銷量年增 5%，但全國電動車銷量增幅達 8%。比亞迪、奇瑞、理想、捷途與零跑等品牌的增速均遠超特斯拉。比亞迪更在中國以外設廠並大規模出口產品，給予特斯拉壓力。
Cybertruck 因設計過於前衛及價格高昂，銷售狀況疲弱
Cybertruck 自從問世以來，一向以獨特的設計外觀聞名，但卻讓傳統買家卻步。經過多次延後發布，最終推出的 Foundation Series 首發版要價 12 萬美元，目前 Cybertruck 全輪驅動版售價約為 7.5 萬美元，高階 Cyberbeast 則接近 10 萬美元，高昂價格加上高利率環境，降低消費吸引力，使 24Q4 銷售量季減 9.0% 至 11,400 輛 ( 24Q3 銷售 12,523 輛 )。
為了刺激需求，特斯拉在 2024/11 推出每月 999 美元租賃方案，12 月又再度降至 899 美元，但市場反應冷淡，如此積極的促銷通常反映需求疲弱。另一方面，特斯拉也不再接受 Cybertruck 預訂，開放消費者直接下單，甚至在車輛進入庫存就能即時交車，同樣顯示需求黯淡。
二手市場部分表現也不甚理想，根據 CarGurus 數據，二手的 Cybertruck 平均需要 75 天才能售出，遠高於 2024/05 的 27 天，若二手 Cybertruck 停留天數越長，價格就會越低。
總而言之，原本市場對 Cybertruck 寄予厚望，能提供銷售動能支撐 2024 年交車量，但事後驗證，或將成為利基型產品，特斯拉交車量的提升還需要推出新款更能吸引廣泛消費者的平價主流暢銷車型。
特斯拉長線題材本質未變，可從股價修正中尋找布局良機
儘管特斯拉股價因漲多後使本益比來到 2021 年高點、加上交車數據不理想引起短期賣壓湧現，在 2025/01/29 公布 2024 年第 4 季財報前恐持續震盪，但公司未來仍有許多驅動股價上漲的主要題材，包括：
- 平價車款預計在 2025 上半年推出，將成為年度交車量成長 20% 以上的希望。
- 川普新政下有望推動聯邦層級的自駕車核准流程，取代目前的州級別法規體系，促進其自駕計程車發展。
- Optimus 人形機器人預計在 2026 年開始量產，且未來商機龐大，有望取代大量人力，應用場景越來越多。預期 2040 年將安裝 800 萬台，替代約 3,600 億美元的工資成本。
綜合以上，投資人可在拉回修正時重新尋找新的布局時機。
先前在Palantir高檔黑K吞噬，特斯拉登上400美元，美股歲末年終很有戲！一文中有提到，特斯拉有一個大型雙底 (W底) 型態，若突破 300 美元，技術滿足點就會落在 460 美元。目前而言，特斯拉在達標後股價開始回落，需等待幾週時間消化獲利了結賣壓，止穩後進行橫盤整理後再伺機布局較為安全，而 300 美元即特斯拉的超級頸線，預期會有強力的支撐作用，可作為重要的防線。
