2025年IT支出展望：AI驅動的投資熱潮與產業復甦
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
Piper Sandler Companies是一家美國跨國投資銀行，在其 2025 年 CIO 調查中，強調了對 2025 年 IT 支出的樂觀態度，其中 87% 的受訪者預計預算將增加，創歷史新高。
主要重點：
對 2025 年的樂觀情緒仍保持在歷史最高水準：儘管IT 預算決策被推遲到美國大選，但對2025 年的樂觀情緒仍然處於歷史最高水平，其中87% 預計預算會增加，只有7%預計預算會減少。
安全和 IT 服務為優先投資項目：其中 89% 計劃增加支出。主要優先事項包括應用軟體（81%）和物聯網/設備連接（72%）
生成式人工智慧的採用：其中 56% 正在積極導入，高於 2024 年中期的 48%。Google為主要的AI廠商，在SaaS 應用程式中ChatGPT 和 Microsoft Copilot是主要應用。
加大雲端投資：
AI推動 IaaS 的蓬勃發展。與年中調查相比，75% 以上的 CIO預期增加對四大雲端供應商的投資 (Azure、AWS、Google Cloud、Orcale Cloud)，特別是對AWS 的使用預期增加達23%。
人工智慧和數據趨勢：更重視資料庫、分析和資料倉儲等資料應用。人工智慧的用例正在擴展到銷售、供應鏈和 IT 幫助台。微軟及Salesforce等公司持續吸引注意及投資。
特定產業趨勢：垂直軟體和 IT 服務（例如 HCM 應用程式）在經歷兩年的艱難時期後正在復甦。埃森哲和 Globant 等公司的人工智慧相關收入顯著成長。
＃Amazon ＃Microsoft ＃Snowflake ＃Confluent ＃Salesforce ＃Counchbase ＃Elastic ＃Accenture ＃Globant ＃Extreme Networks ＃Fortinet ＃HPE ＃Dell
投資趨勢
最主要的前三個投資增長方向為：
i）軟體服務的支出-- 強化Iaas、Cloud、Software的增長預期
ii）PC的支出--符合2025年對PC/NB 更新換代的支持
i）a. 落實到具體的標的，對四大CSP的預期投資都會增加，且AWS增長最多
i）b. 在應用端--資料庫應用，Snowflake（SNOW）佔據前三名地位，但Confluent（CFLT）、Counchbase（BASE）、Elastic（ESTC）都有較大增長
i）c. 應用軟體層面，微軟（MSFT）和Salesforce（CRM）佔據領先地位且重要性持續增長
i）d. 在AI IaaS & SaaS方面，如前述的軟體應用類似，仍然是由主要的四大雲端廠商及應用軟體公司佔據領導地位，彰顯了大者恆大的趨勢（但利基型應用 Niche market & vertical applications/functions 仍有小型或獨立軟體供應商的發展空間）
i）e. 在IT服務上，Accenture（ACN）、 Globant（GLOB）呈現增長態勢
ii）在硬體的更新，除了NB/PC的替換帶動HP/Dell/Lenovo的增長外，我們特別關注在網通及儲存的需求，帶動如Extreme Networks（EXTR）、Fortinet（FTNT）、IBM（IBM）、HP Enterprise（HPE）、Dell（DELL）
總結及筆記：
在經歷不平衡（Imbalanced development）的 2024 年後，我們相信2025年IT 支出的樂觀情緒會帶動軟硬體的持續投資，帶動行業進入顯著的復甦。
IT 服務與應用軟體的投資，結合AI的持續導入—AI的應用場景漸趨明確，而抱持著懷疑觀點的人（Skepticism）越發減少—軟體相關企業仍有較大的營收、獲利成長空間。
硬體更新的需求也將持續；儘管相對較平穩增長，但即將到來的PC/NB 替換週期，以及持續的網通及儲存需求，也使硬體相關廠商逐步獲益，擺脫後疫情時代（Post-Pandemic）的去庫存及需求不振的困境。
然而，在2024年經過高度的Multiple expansion，2025年的投資價值相對有限的情況下，建議找尋 i）復甦型行業、ii）市值較小或合理估值、iii）獲利增長（倍數）較明顯，以追求穩定報酬且避免估值反轉的風險。
