摘要
摩根士丹利的研究聚焦於AI供應鏈的預測，分析各地區AI雲端資本支出的增長。對2025年的主要預測包括資本支出增長、AI硬體需求持續走高以及生成式AI可能帶來的投資回報。研究強調，儘管雲端資本支出有減速跡象，但大規模雲端服務提供商的高資本支出預測和AI技術的累積需求將仍支持相關企業的增長。
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外資大摩MS看雲端服務業CSP資本支出CAPEX(重要)
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2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
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*過往的網路發展，經歷過從硬體轉向軟體應用的趨勢。
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