川普壓力下的台積電! 將會如何

這幾天台積電在跌什麼? 我覺得在跌二個英文片語，也是川普的一句話

take it away => 川普說Taiwan took our chip business away (台灣把我們的晶片生意拿走了)

we're not be happy=>川普說we want that business back. If they don't bring it back we're not going to be very happy.(如果不還回來，我們會不爽)

他的原話大概如下: Taiwan took our chip business away. We had Intel. Had

these great companies that did so well. It was taken from us. And we want that business back. If they don't bring it back we're not going to be very happy.

於是乎台積電的壓力就來了。本週以來NVIDIA上漲6.9%，台積電ADR則不同步地下跌1.1%，台積電在台灣的現股更是跌了5.8%。反觀Intel可開心了，Intel上漲了23.6%。

台灣的投資人對台積電的優勢應該都如數家珍: 高階製程獨步全球、毛利居產業之冠、持續擴大資本支出、營收獲利長期展望樂觀、CoWoS超級利害…….(我不數了，大部人都可以舉出比我更多的台積電優勢)

那麼，大家覺得台積電有什麼風險呢??

• 我們用簡短的篇幅來和讀者們分享台積電現處於什麼風險, (我知道很多投資人對自己手上的持股，不希望聽見批評的聲音，本文不喜者勿進)
• 再者，我們本週也持續小量買入台積電零股。我們會繼續買，並且對台積電也開始設定了持股的目標。

台積電目前所面臨的風險

台積電的商業模式，最令創辦人-張忠謀董事長所自豪的即是將晶圓生產獨立，以專業代工的模式幫IC設計客戶作代工。台積電集中資源在製程技術的發展，不去和客戶作競爭，也因此成就了台積電和聯電曾經的輝煌。
台灣投資人所熟悉的另一家專業晶圓代工廠-格羅方德，也藉鏡晶圓代工模式成功由AMD獨立出來( AMD的製造部門獨立後成立了格羅方德)。所以目前仍維持著設計兼製造的大型半導體廠，就僅Intel了。

話說,在川普的暴政撒開來之前，台積電的高度專業及高度集中資源的管理方式，其全球化的策略可謂獨霸半導體產業。

然而民營企業怎可能與美國霸權抗衡。當晶片成為了國際戰略物資後，樹大招風的情況就這麼地發生了。台積電不得不去美國設廠成為了事實，去全球化的現象也正式成型。

也就在那時間，諸多產業分析開始為台積電未雨綢繆，提出最多論點的即是: 美國生產的成本高昂，可預見將削弱台積電的毛利率。這成為了台積電的第一個隱患，即便NVIDIA支持台積電高階製程的漲價策略，然而我們認為這個(毛利率下跌)的風險仍然存在。

• 除成本上升的風險，台積電的產業環境還有什麼風險值得我們重視和觀察呢!
• 以及這個篇章，既然在討論台積電的風險，我們又因何作買入的動作呢!~

(這尚且稱不上危機入巿，但亦有異曲同工之妙)