關稅與低迷消費信心籠罩美股：分析與展望
美股期指週一早間變動不大，市場持續消化二月份的劇烈波動與即將生效的關稅政策。投資者審慎評估美國經濟前景，特別是在最新數據顯示通膨溫和上升、消費者信心下滑的背景下，美聯儲未來利率決策的不確定性進一步提升。
美股期指盤前表現
截至美東時間週日18:34（臺北時間週一 07:34）：
- 標普 500 指數期貨：上漲 0.1% 至 5,979.00 點
- 納斯達克 100 指數期貨：上漲 0.1% 至 20,941.25 點
- 道瓊工業指數期貨：變動不大，報 43,897.0 點
川普關稅政策即將生效，美股指數波動加劇
美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）在接受福斯新聞（Fox News）專訪時表示，美國即將對墨西哥與加拿大的進口商品加徵關稅，預計於 3 月 4 日（週二）正式生效。- 初步計畫對進口商品徵收 25% 關稅，但川普總統將於週二最終確定具體稅率。
- 另有消息指稱，川普政府計劃額外對中國商品加徵 10% 關稅，進一步推升市場對貿易前景的憂慮。
市場對美國貿易政策的擔憂，使企業與投資者採取更為保守的投資策略，影響美股指數表現。
美國經濟開局疲弱，通膨與消費信心成關鍵變數
美聯儲在 2024 年累計降息 100 個基點，但由於通膨壓力未見明顯緩解，去年 12 月仍維持偏鷹派立場。
最新數據顯示，美國通膨雖略有放緩，但消費者信心下降，顯示美國經濟開局疲弱：
- 美國 PCE 物價指數：1 月上漲 0.3%，與 12 月持平
- 年增率：為 2.5%，略低於12月的 2.6%
- 核心 PCE（不含食品與能源）：月增 0.3%，年增 2.6%（低於 12 月的 2.9%）
儘管通膨數據略有降溫，但美國消費者信心指數 1 月下降 0.2%，為近兩年來首度下滑。主要影響因素包括：
- 關稅政策影響消費者信心：市場擔憂新關稅將推升進口成本，對美國經濟構成進一步壓力。
- 高通膨導致支出趨於保守：消費者購買力下降，影響零售業與企業獲利能力。
與此同時，亞特蘭大聯邦儲備銀行目前預測 2025 年第一季度美國經濟成長率僅 1.5%，顯著低於 2024 年第四季度的 2.3%，進一步驗證美國經濟的疲弱開局。
展望與總結：關稅與消費信心成美股指數未來走勢關鍵
市場普遍認為，美國經濟 2025 年開局承壓，主要受政策不確定性影響。ING 分析師指出：「川普政府的貿易政策正在對美國經濟產生影響，導致消費信心與支出下降，而企業則加快進口步伐，以規避即將生效的關稅。」
市場仍需關注以下關鍵因素：
- 美聯儲的利率決策：通膨雖略顯降溫，但消費信心下降，美聯儲是否會調整貨幣政策仍存變數。
- 關稅影響美國經濟與企業成本：進口成本上升可能壓縮企業獲利，影響美股指數未來走勢。
- 股市波動性仍高：科技股與 AI 產業近期的修正可能影響美股指數短期走勢。
在市場不確定性升高的背景下，投資者須密切關注即將公佈的非農就業數據、CPI 數據與美聯儲會議紀要，以判斷美國經濟與政策走向，並調整投資策略應對潛在風險。
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