GDP數據意外疲弱，美股承壓：Macro Weekly 總經週報2024/06/03

上週回顧

2024/05/27 - 05/31

上週，由於GDP數據受消費疲弱所累，意外低於預期，美股三大指數下滑0.5-1.1%；10美債利率通週上行4.7bps收在4.514%，長端明顯上行，利率曲線bear-steepening。

一週概況

Table 1: Major equity indices and bond yields performance

市場走勢

降息機率持續下滑，預期降幅僅1碼

上週降息預期滑落，因Fed官員談話持續偏鷹，利率市場隱含年內降息機率（Cut）一度滑落至僅35.8%、低於利率「維持（Same）」機率43.5%，降息幅度則保持前週「今年僅降1碼」預期的保守水準。

流動性釋出暫歇，美股盤整靜待非農

回顧上週，由於市場受到GDP與消費疲弱擔憂影響，數據面偏下，且財政部資金釋出走勢暫歇，資金面亦偏緊，令美股震盪修正，美債長端利率走揚。展望本週，市場將聚焦週五非農就業數據，同時這也是6月FOMC會議前最後一項重要數據，預期非農公佈前美股難以創高，股債市將維持盤整格局，並靜待週五非農與下週FOMC會議給予交易員進一步方向指引。