GDP數據意外疲弱，美股承壓：Macro Weekly 總經週報2024/06/03
更新於 2024/06/03閱讀時間約 1 分鐘
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上週回顧
2024/05/27 - 05/31
上週，由於GDP數據受消費疲弱所累，意外低於預期，美股三大指數下滑0.5-1.1%；10美債利率通週上行4.7bps收在4.514%，長端明顯上行，利率曲線bear-steepening。
一週概況
Table 1: Major equity indices and bond yields performance
市場走勢
降息機率持續下滑，預期降幅僅1碼
上週降息預期滑落，因Fed官員談話持續偏鷹，利率市場隱含年內降息機率（Cut）一度滑落至僅35.8%、低於利率「維持（Same）」機率43.5%，降息幅度則保持前週「今年僅降1碼」預期的保守水準。
流動性釋出暫歇，美股盤整靜待非農
回顧上週，由於市場受到GDP與消費疲弱擔憂影響，數據面偏下，且財政部資金釋出走勢暫歇，資金面亦偏緊，令美股震盪修正，美債長端利率走揚。展望本週，市場將聚焦週五非農就業數據，同時這也是6月FOMC會議前最後一項重要數據，預期非農公佈前美股難以創高，股債市將維持盤整格局，並靜待週五非農與下週FOMC會議給予交易員進一步方向指引。
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
一、上周盤勢與本周大事
上周，全球股市出現恐慌性多殺多，受美國科技巨頭財報不如預期和就業數據疲軟影響，市場對經濟硬著陸的擔憂加劇，導致股市大幅下跌。然而，隨著美聯儲官員釋出較溫和的經濟評估，股市在周後期出現反彈。下周將有多項重要經濟數據公佈，包括美國的 PPI 及 CPI、日本 Q2 GDP 增長
美國重要經濟數據第一季(1-3月)國內生產毛額(GDP)年增率終值僅有1.4%高於前值1.3%，5月美國資本財新訂單意外下滑，而核心耐久財訂單也月減0.1%，美國經濟趨緩呈現在數據表現上，也讓市場對今年降息兩次充滿信心，今晚的PCE數據仍是左右FED下半年利率政策的關鍵，......
【重點前瞻】週四重點關注美國第一季度GDP修正值，初值顯示第一季度實際GDP意外爆冷，增速大幅不及預期放緩至1.6%，顯示聯儲局加息進一步對經濟起到降溫的作用，同時也強化9月降息的預期，但留意最新的數據是否向上修正再次給市場帶來波動。
美股目前的狀況似乎處於觀望期,市場資金並沒有太大的進一步做多企圖心。雖然前些日子聯準會重申不可能在短期內升息,也再度燃起市場對於未來降息的期待。
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、美國商務部24日公佈總體國內生產總值（GDP）數據，僅增長1.6%遠低於市場預期。加上26 日 公佈數據顯示，3 月個人消費支出 (PCE ) 物價指數年增 2.7%，高於市場預期的 2.6% 與前值 2.5%；按月來看成長 0.3%，符合市場預期且與前值持平。這兩個
最新的經濟數據發布後，市場普遍預期通膨下降的幅度可能有限，進而增加了延後降息的可能性。對股市的本益比造成了不小的壓力。4月中旬將開始的企業財報季，將是市場的下一個焦點。市場的波動性有所降低，短線操作空間縮小，中長期投資趨勢的斜率也有所減緩。
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
針對美國金融市場近期變化狀況總結，包括國債、股票市場、經濟回顧、金融體系穩定性和經濟展望等方面的情況。
FOMC會議前夕，美國10年期公債殖利率下挫7個基點至4.089%，主因在於美國財政部將降低今年第一季發債金額，促使殖利率回挫，而美東時間1/31將公佈FOMC會議結論，對於今年利率政策是否會有明確的方向，市場也在屏息以待，本週五尚有去年12月非農就業數據....
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