ATFX亞太區首席分析師林銘添為大家帶來二月美國非農分析，美國非農將於4月4日20:30公佈，數據的重要性決定後期市場的走向。
ATFX非農前瞻
今晚又到一月一度的美國非農報告登場，市場預期3月就業人數為14萬（低於前值的15.1萬），失業率預計維持在4.1%，平均時資年率預計為3.9%（略低於4%的前值）。顯示美國就業市場持續處於放緩但是沒有脫離軌跡。在非農公佈後，晚間聯準會主席鮑威爾就經濟前景發表主旨講話，看是否會就「新鮮滾熱辣」的就業報告進行點評。
上一份的非農報告給出了表現不一的結果：就業成長趨於穩定，但失業率也升至4.1%。這是川普第二任期內的第一份完整就業報告。這也是第一份反映他開始削減美國政府規模的報告。一些經濟學家表示，由於川普政府的裁員及其對整體經濟的外溢效應，到今年底美國可能會失去超過50萬個工作機會。
川普政府對政府計畫和機構的裁撤
川普政府對政府計畫和機構的裁撤，導致大量聯邦工作人員加入求職者的行列，而新數據顯示，受到政府效率部影響的機構的求職申請數量激增。摩根大通經濟學家認為，鑑於政府仍在製定重組計劃和審查合約支出，聯邦工作人員和華盛頓特區私營部門工作人員的索賠金額可能很快就會上升。
過去一年，美國就業成長速度有所放緩。但近幾個月出現了一個令人擔憂的趨勢：健康的勞動力市場所需的勞動力流動速度已顯著放緩。企業不再大量招聘，工人也不願意辭職，失業者在場外待的時間更長。經濟學家表示，仍高企的利率和政策不確定性（尤其是進口關稅方面），使得企業對增加員工人數持謹慎態度。
勞工部最新數據顯示，持續申請失業救濟人數（即已領取至少一週失業救濟金的人申請的失業救濟金）較前一周略有下降，但在過去一年仍處於高位。 「川普衝擊」 已讓位給企業和消費者日益加劇的經濟不確定性，他們對廣泛關稅、大規模驅逐出境以及削減聯邦政府就業和資金等大規模政策行動的影響感到不安。
川普政府關稅政策
川普政府週三宣布了最新的對等關稅政策，確認汽車關稅於週四生效，並從5月3日開始對汽車零件徵收關稅。對於汽車關稅不僅可能意味著買家價格上漲、汽車製造商利潤下降，還可能意味著美國汽車工人失業。但川普堅稱關稅將對美國就業產生正面影響，總統預測美國汽車業將「大幅成長」。川普及其支持者表示，汽車製造商將以相對較低的成本迅速將生產轉移到美國工廠，以應對關稅。
更多的數據顯示美國的通膨難以消除，而滯脹現在已成為一種威脅。隨著消費者開始縮減支出，企業可能會開始重新考慮招募計畫。牛津經濟研究院表示：數據持續顯示私部門裁員人數相對較少，但失業者的就業機會有限。週三公佈的美國3月ADP就業人數增加15.5萬人，預期12萬人，顯示儘管面臨政策不確定性和消費者信心低迷，美國就業市場似乎仍保持活力。
黃金準備迎接雙重助攻？
聯準會主席鮑威爾先前對就業市場的描述是：“勞動力市場狀況總體平衡”，但也承認美國經濟前景的不確定性增加。而近期美國官員也堅持「沒有必要急於調整利率」。但是最新的關稅政策無疑會讓官員重新考量，最新的非農報告也是他們衡量經濟前景的關鍵參考。這種立場是否會因為最新關稅政策華爾街就業報告而改變，也是今晚市場希望看到的關鍵影響。
今晚非農和鮑威爾的演講將決定市場4月第一周的收盤表現，如果非農表現整體符合預期，那麼市場將繼續聚焦在最新關稅政策宣布對於經濟和美聯儲降息的影響中，週四的市場已經上調了美聯儲今年更多降息次數的押注。所以今晚的數據如果顯示就業持續放緩，對於屢創新高的黃金來說就是雙重助攻，3,200美元有望正式成為目標。美國股市方面已經遭受了關稅帶來經濟打壓擔憂的利空下行，如果非農就業放緩指向更深層的經濟擔憂，美股還有進一步下行的空間。
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