2025.04.08 美股盤勢概況與焦點摘要

⭐️本週焦點

• 4/10(四)美國3月通膨數據，4/11(五)美國3月生產者物價、JPM.US財報，5/7(三)利率會議。

⭐️技術面概況

• 市場維持弱勢，震盪並有反彈。美股市場整體開低走低，終場指數分歧表現，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -0.91%，那斯達克指數收漲 0.10%，標普500指數收 -0.23%，費半收漲 2.70%；中小型股的羅素2000指數收 -0.92%。
• 產業多數淨下降，並以工業主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、必須消費、醫療保健、原物料、通信服務。
• 市值方面，整體同步震盪並有分歧表現，巨型股震盪調節。大型股震盪並有突破的輪動表現。0微小型股震盪或突破，短線有輪動。
• 題材方面，ETF以黃金(IAU)多頭震盪整理，美長債(TLT)承壓走弱。
• 近三日風險殖利率14.946%，前日14.45%，13.688%，短線震盪上升。

⭐️概況筆記

• 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並持續關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），目前在3月的利率路徑顯示，維持年內降息2碼不變。
• 機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，以及OPEC+ 將自4 月起逐步增加原油生產，即使短期有補償性減產計畫以平衡產量，能源價格壓力有望續減輕，並仍可關注在資金重分配的逢低布局，包括設廠投資等建設帶動的槓桿有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等。目隨著美國釋出全球基本關稅10%以及對等關稅，市場轉向債券避險，市場靜待關稅貿易談判進展，包括美國與墨西哥、加拿大的關係，越南釋出善意，並靜待中美兩關。
• 美債2年期殖利率3.71%、10年期殖利率4.15%，30年期殖利率4.61%，3個月期殖利率4.42%，美元指數102.75、黃金3009、波動率（VIX）32.25
• 美國3月利率決議維持基準利率在4.25%~4.50%區間不變，同時釋出更新利率路徑，維持今年至少降息2碼路徑不變，雖然受到關稅貿易造成短期物價上漲迅速，但認為通膨受到關稅影響為短期因素，經濟仍維持緩步增漲、失業率可控的表現，市場仍試圖在週期性逢低布局。
• 美國3月製造業ISM數據49，較前月的50下滑，新訂單與生產活動同下滑，價格指數維持高擴張的69.4，較前月的62.4進一步擴張，主要由運輸設備、機械、化學品、食品飲料和以及電腦電子產品價格上漲推動，整體顯示製造活動放慢，並由製造商保持庫存，這可能是提前在潛在關稅生效前囤貨，然而客戶庫保持低水準，46.8低於50的擴張水準，同時電纜、電子與電氣零件皆供不應求，顯示未來市場反應關稅後趨於平衡下的訂單機會。
• 美國3月服務業數據50.8，前月53.5，新訂單、進口保持擴張，內需支撐，積壓訂單大幅下降，目前在消化訂單與新訂單方面仍強勁，就業活動進一步擴張，然而雞蛋、勞工維持供不應求，主要就業增加方面以建築業、金融保險與住宿餐飲。

⭐️價量表現個股：

LRCX、PLTR、KKR、BAC、HOOD等。

⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)

1.市場關注美國與多國的貿易談判進展，並顯現出美國擴大施壓中國、貿易可能靠攏印度或調整供應鏈夥伴關係…。(金融市場內容)

2.印度將逐步下調汽車關稅，歐盟有意搭上美國與印度談判的過程，希望與印度達成貿易協議，特斯拉可能也將受惠…。(金融市場內容)

3.蘋果有印從印度向美國出口iPhone，以抵消中國高關稅成本…。(金融市場內容)

4.減重藥巨頭NVO預計加速進入印度，…。(金融市場內容)

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