因為這陣子投資人最關注的是關稅, 消費者行為, 以及GenAI的議題, 所以這三個項目有比較詳細的內容. (註: 分析師的看法, 以及估值, 我會放在另一篇文章裡.)
- 關稅對業務的影響
- 對於三月季度，由於我們能夠優化供應鏈和庫存，關稅對我們的影響有限。
- 對於 6 月季度，目前我們無法準確估計關稅的影響，因為我們不確定本季結束前可能採取的行動。然而，假設當前的全球關稅稅率、政策和應用程式在本季度餘額中保持不變，並且不增加新的關稅，我們估計其影響將使我們的成本增加 9 億美元。此估計值不應用於對未來季度進行預測，因為存在一些有利於六月季度的獨特因素。就我們而言，我們將按照一貫的方式管理公司，做出深思熟慮的決定，專注於長期投資，並致力於創新及其創造的可能性。展望未來，我們仍然充滿信心，相信我們將繼續打造世界上最好的產品和服務，相信我們有能力創新並豐富用戶的生活，相信我們能夠繼續以蘋果一貫與眾不同的方式經營我們的業務。
- 目前美國約有一半的iPhone是來自於印度。在 6 月季度中，我們預計在美國銷售的大多數 iPhone 的原產國將是印度，而幾乎所有在美國銷售的 iPad、Mac、Apple Watch 和 AirPods 產品的原產國將是越南。中國將繼續成為美國以外絕大多數產品總銷售額的原產國。
- 我們的絕大多數產品，包括 iPhone、Mac、iPad、Apple Watch 和 Vision Pro，目前不受美國商務部於 4 月份宣布的全球互惠關稅的約束，因為美國商務部已啟動第 232 條調查，針對半導體、半導體製造設備以及含有半導體的下游產品的進口。
- MAGA
- 在 2025 年，我們預計將從十幾個州採購超過 190 億個晶片，其中包括今年在亞利桑那州生產的數千萬個先進晶片。我們也從一家美國公司採購 iPhone 使用的玻璃。總而言之，我們在美國 50 個州擁有超過 9,000 家供應商。
- 消費者行為
- 是否有提前消費(因為關稅)?就需求提前而言，如果你看一下 3 月份季度，我們認為，沒有看到 3 月份季度因關稅而出現需求大幅提前的明顯證據。如果你看一下我們的通路庫存，從本季初到本季末，單位通路庫存都是相似的，不僅適用於 iPhone，也適用於我們其他產品。再次，為了透明度，您會看到我們確實提前建立了庫存，這反映在我們的製造採購義務中，您會在季度報告發佈時看到它。
- 分析師問: 您現在對消費者或消費者對整體宏觀的反應有很多見解。我知道您在所有指引中都強調了宏觀保持一致。但是，就美國消費者而言，您看到什麼情況？就關稅影響而言，那裡的反應如何？我們看到美國第一季的 GDP 也出現萎縮。當您觀察商店的銷售速度或 iPhone 產品組合中的降價交易時，您看到消費者此時對宏觀經濟有何反應？謝謝。CEO: 我不是經濟學家，所以我首先要說的是。就此而言——如您所見，從整個公司的角度來看，我們的業績連續加速至 5% 的水平。美國顯然佔據了美洲市場的絕大部分，你可以看到美洲在本季的表現。關於這一點我想說的就這些。我不想預測幾個月後會發生什麼事。過去，我對第二季的結果非常滿意。
- GenAI
- 在 3 月季度中，我們發現在已推出 Apple Intelligence 的市場中，iPhone 16 系列的年比表現強於未推出 Apple Intelligence 的市場。
- 其他
- 根據 Kantar 最近的一項調查，3 月季度，iPhone 是美國、中國城市、英國、德國、澳洲和日本最暢銷的機型。
- 有分析師問, 中國消費者是否有抵制AAPL產品. 高層回答, iPhone為中國城市購買量排名前兩位的機型，iPad為中國城市購買量排名前兩位的平板電腦。
- 新的 Siri 助理的交付時間比預期的要長。
- 六月有開發者社群參加全球開發者大會(WWDC)。
財務狀況
- 首先, 我們來看一下最近一季的表現, 跟其他表現的比較. 很難看的出來, 關稅已經有影響到AAPL這季的業務.
- 財測: 毛利預期在45.5%~46.5% (包含了$900 million 跟關稅有關的成本).
- 鑑於AAPL對現在和未來的業務持續充滿信心，今天董事會批准額外撥款 1000 億美元用於股票回購。AAPL還將每股普通股的股息提高 4% 至 0.26 美元，並繼續計劃在未來每年增加股息，就像過去十三年所做的那樣。
- 計畫在未來四年, 在美國投資五千億美金。
高層與分析師的Q&A(僅對值得看的內容做整理)
- 問: 我想稍微回顧一下人工智慧戰略。當我們看到蘋果每季的支出為 30 億美元，而其他一些公司的支出卻是這個數字的數倍時，您如何看待自己的資料中心足跡？您認為該策略的效果如何？
答: 在資料中心方面，我們有一個混合策略。因此，除了我們正在進行的資料中心投資之外，我們還利用第三方。正如我在 5000 億美元中提到的，我們正在向許多州擴張。其中一些是數據中心投資。 - 問: 您現在對消費者或消費者對整體宏觀的反應有很多見解。我知道您在所有指引中都強調了宏觀保持一致。但是，就美國消費者而言，您看到什麼情況？就關稅影響而言，那裡的反應如何？我們看到美國第一季的 GDP 也出現萎縮。當您觀察商店的銷售速度或 iPhone 產品組合中的降價交易時，您看到消費者此時對宏觀經濟有何反應？謝謝。
答: 我不是經濟學家，所以我首先要說的是。就此而言——如您所見，從整個公司的角度來看，我們的業績連續加速至 5% 的水平。美國顯然佔據了美洲市場的絕大部分，你可以看到美洲在本季的表現。關於這一點我想說的就這些。我不想預測幾個月後會發生什麼事。過去，我對第二季的結果非常滿意。
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