不好意思啊，6月營收秋哥估320億，實開301億，誤差接近6%，但這個實在沒辦法，因為過去有記錄以來，從來沒有匯率一個月差這麼大的，所以估算的係數必須再做調整。
這個計算公式大致如下：
CCFI/1.1=長榮實收運價
長榮實收運價X（N）=長榮月營收
這個N值在第一季美元尚未貶值時的均值是0.272，四月0.269，五月0.238，六月則來到0.234，這與匯差的走勢相近。所以七月的N值可能要調到0.23了。
至於EPS主要還是得看營業成本，是不是也隨著美元貶值而下降，但是真的不好估，但無論如何，本業賠錢是不可能的，就算成本都沒降，第一季的總成本是859.64，還低於第二季營收864.87億。
業外的部份，長榮一季的利息大概就25億新台幣，至於匯損和其他收入，這個真的要看長榮的會計要怎麼認列了，很難估，非常難估。再加上要認列去年的未分配盈餘，折合EPS約-1.6元，因此第二季的EPS，從3塊到6塊都有可能，所以取中間值4.5元吧。
但最主要還是在第二季，長榮受到關稅戰導致運價下跌，以及美元暴貶的雙重夾擊，還有這種表現，已經要偷笑了，而最壞的情形也不過如此而已。
總觀上半年，長榮營收年增0.82%，陽明年減12.68%，萬海年增9.18%，主要還是因為萬海去年第一季非常慘，營收都沒破百億所致。而萬海的淨利率開始超越陽明，追趕長榮，秋哥認為可能有三個因素
1.與個別船商結盟，導致裝載率上升。
2.船隻自有率接近100%，成本具優勢。
3.關稅導致供應鏈產生變化，東南亞貨櫃運價持續居高不下。
由於美元大貶，也使得長榮和陽明+萬海營收的比例，從上一季的133.16%，降到本季的117.62%。所以之後由長榮與陽明萬海的月營收預估比例，就會有所調整。上半年陽明的營收是長榮的41.64%，萬海是34.73%，依歐線及長榮營收比例換算的預估表如下。但還是再強調一次，現在變數太多，誤差值可能會很大，參考就好。
總而言之，長榮上半年的EPS，應該會落在15-17元間，下半年要看第三季能旺多久，但這還是要看關稅帝君的臉色。目前來看第三季不會太糟，貨櫃三熊法說會也都有講，但第四季就真的看不清，但再爛也爛不過第二季就是了，至少新台幣沒有再升四塊的空間了吧？
7/13（日）的台北粉絲會，因颱風攪局導致延期，有30位朋友因故無法前來，歡迎有興趣的朋友報名參加，額滿即止。台中場和高雄場時間將另行公佈。
