美利達工業（9914）於2025年第二季法說會公布，Q2 EPS 1.32元，上半年EPS 2.72元，營收受匯率影響但歐美市場回溫帶動成長。集團上半年台灣廠外銷佔比58%，中國內銷比重從32%降至17%。儘管台幣升值造成5.3億匯損，公司憑子公司與轉投資獲利抵消衝擊。展望Q3，匯率影響料減緩，庫存持續去化，市場復甦可期。
會議摘要
一、公司簡介 (產品/服務)
美利達工業股份有限公司（股票代號：9914）是一家全球知名的自行車製造商，總部位於台灣，擁有台灣總部工廠、中國三個生產基地（深圳、南通、山東德州）及德國工廠，並在德國設有研發與行銷中心。美利達主要產品為自有品牌「美利達（Merida）」自行車及部分OEM代工業務，銷售網絡遍及全球58個國家，以歐洲為主要市場（佔比超過50%），不含北美市場。公司員工總數約2,600人，致力於產品研發、市場行銷及永續經營，定期發布SGS認證的永續報告書。
二、營運概況
1. 業務範圍、內容
美利達業務涵蓋自行車設計、製造與銷售，分為自有品牌銷售與OEM代工兩大類。台灣廠主要負責外銷至歐洲、美國、東南亞、日本、韓國、澳洲及紐西蘭等地；中國三廠（深圳、南通、德州）則98%以上供應中國內銷市場。德國工廠與研發中心支援歐洲市場產品開發與行銷，並管理贊助車隊。公司透過全球銷售網絡與多元生產基地，靈活應對市場需求與匯率挑戰。
2. 目前產品/專案及營業比重
- 台灣廠外銷：2025年上半年佔集團營收58%（2024年為50%），主要市場為歐洲（約55%）、北美（約20%）及亞洲等地。
- 中國內銷：佔比17%（2024年為32%），受市場低迷影響顯著下降。
- 子公司營收：佔比25%（2024年為18%），主要來自歐洲市場銷售。
2025年上半年集團營收具體數字未詳述，但台灣廠與子公司佔比提升，中國內銷比重大幅下滑。
3. 計畫開發之產品及服務
- 新車款開發：持續推出新車款，調整發表時程以分散淡旺季影響，2025年多款重要新車已於4月發表，帶動Q1出貨高峰。
- 市場擴展：深化歐洲市場布局，透過德國研發中心貼近市場需求，強化產品競爭力。
- 永續經營：持續發布永續報告書，預計2025年8月底更新新版，展現環境與社會責任承諾。
- 價格調整：針對匯率變動調整出貨價格，以緩解台幣升值對毛利的衝擊。
