不同時期的股市內容有截然不同的特色，如果是在景氣擴張，基本面驅動的行情，營收獲利成長是股價表現的主因，相似的族群或產業若是具備成長性，市場裡各法人、大戶都願意進場加碼，多數同族群類股股價大致會有同樣趨勢的表現，但在投機盛行時期，股價的驅動力量未必是來自於基本面條件，而是來自於特定大戶主力的企圖，即使基本面等客觀條件一樣，大戶主力不願意出手，股價就不會表現，股價表現與否取決於其背後的投機力量。
投機特色的行情看起來像是有很多個股表現的機會，每天都有許多漲停的個股，但是績優股的股價不太會動，反而是有些獲利衰退、或本益比超高的股票強勢，投機行情特性是，必須有下一個願意接手的買盤才能夠延續，近期看到不少個股出現有毒的新聞訊息，拉高股價就見到爆量長黑，接手的買盤撐不住出貨賣壓，行情就無法延續。
基本面驅動的行情是來自於企業的成長，通常可以延續較久的時間，投機行情則不一定，一般人無法預知投機大戶會選擇甚麼股票，無法預知有沒有足夠的接手買盤，在投機盛行時期很容易踩到拉高出貨的陷阱。
