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一、章節重點提取
第一章 貨幣的前世今生
- 貨幣流通靠共識，無共識則無法流通。
- 貨幣定義：能穩定交換商品或服務的物品。
- 貨幣三大功能：計價單位、價值儲存、交易媒介。
- 貨幣促進專業化生產與便利交易。
- 貨幣需具耐久性與可分割性。
第二章 鈔票會縮水，也會發福
- 理想貨幣長期維持相對商品的穩定價值。
- 通膨使貨幣貶值，通縮加重債務負擔更危險。
- 通膨本質是貨幣購買力下降而非僅物價上漲。
- 貨幣供給增長快於產出即引發通膨。
- 通膨削弱現金持有者、有利借款人；通縮引發節儉悖論與蕭條。
第三章 大麥克漢堡與貨幣幻覺
- CPI難區分品質提升與通膨導致價格上漲。
- 消費者以替代與調整行為應對價格上漲，CPI未完全反映。
- 通膨如隱形稅，政府印鈔得利、持有者受損。
- 人們傾向以名目價值思考，忽略通膨調整。
第四章 信貸－金融界的黃色炸藥
- 銀行貸款創造新貨幣，擴大貨幣供給。
- 信貸擴張助長經濟狂熱，最終引發危機。
- 危機時央行須向有償付能力機構提供流動性。
- 影子銀行無存款保險，易引發系統性危機。
第五章 央行總裁的超能力
- 央行管理貨幣、擔任最後貸款人並監管金融。
- 聯準會透過公開市場操作控制貨幣供給與利率。
- 央行目標是維持經濟接近潛力，避免通膨與通縮。
- 央行需獨立運作以避免短期政治干預。
第六章 匯率背後的權力遊戲
- 匯率由貨幣供需決定，反映經濟實力。
- 購買力平價使兩國商品價格趨向平衡。
- 弱勢貨幣利出口、強勢貨幣利進口。
- 浮動匯率靈活但波動大，固定匯率犧牲國內政策自由。
第七章 黃金十字架上的經濟
- 金本位防惡性通膨但限制貨幣供給彈性。
- 黃金供給與經濟成長脫節，易引發物價劇烈波動。
- 金本位加劇大蕭條，因無法擴大貨幣救市。
- 黃金不符現代貨幣三大功能，屬「死資產」。
第八章 印鈔機建立美國
- 美國憲法統一貨幣，禁止各州私鑄。
- 聯準會1913年成立，終結銀行恐慌。
- 布列敦森林體系以美元錨黃金，1971年終結。
- 伏克爾高利率治癒1970s停滯通膨。
第九章 一個大蕭條迷眼中的金融危機
- 1929與2008危機皆源於泡沫破滅與金融脆弱。
- 1929聯準會失職，金本位限制救援。
- 2008房貸證券化與影子銀行引發現代擠兌。
- 聯準會2008年成功釋放流動性平息危機。
第十章 日本失落的數十年
- 日本泡沫破滅後銀行延貸催生殭屍企業。
- 通縮導致實質薪資上升，企業裁員失業增。
- 安倍三箭試圖以財政、改革、貨幣刺激復甦。
- 央行需防範泡沫而非僅事後救火。
第十一章 歐元區的甜蜜與苦澀
- 歐元降低交易成本但剝奪成員國貨幣政策。
- 歐元區缺乏勞動流動與共同財政，難應對區域失衡。
- 銀行、主權債、競爭力三危機形成惡性循環。
- 樽節政策使經濟萎縮，債務佔GDP不降反升。
第十二章 美國與中國的雙人舞
- 中國買美債壓低人民幣，助出口也壓低美利率。
- 人民幣低估補貼出口、加劇美國貿易赤字。
- 中國難轉內需，美國過度消費，雙方需調整。
- 中國拋美債自損巨大，金融勒索不可行。
第十三章 比特幣算是貨幣嗎?
- 比特幣是去中心化電子帳簿，轉移快速便宜。
- 比特幣價格波動大，不符計價與儲值功能。
- 比特幣價值來自投機而非內在，易生泡沫。
- 區塊鏈創新改變資金流動，但不改穩定計價需求。
第十四章 狗不應該擁有信用卡
- 央行無限流動性是制止金融恐慌的獨特武器。
- 貨幣政策短期影響信貸價格，長期中性。
- 央行需高度獨立並維持透明建立預期。
- 適度通膨優於零通膨，提供降息空間防通縮。
