投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：《長期買進》閱讀筆記
正確的投資流程，其實很簡單：第一步是「理財」，也就是主動根據自身的收入、開銷與風險承受度，決定無風險資產的配置比例；第二步才是「投資」，把剩餘資金被動分散到股票、債券與房地產等風險資產中，讓複利替你工作。巴菲特說：「在錯誤的道路上，奔跑也沒有用。」周教授則用更親切的方式提醒我們：「正確的投資，就是躺在指數投資的道路上耍廢。」本週的閱讀心得將整理作者的核心觀點，也會分享阿福實際採取的行動策略，供讀者參考。
① 投資的正確道路：指數化、長期、被動投資
- 長期被動投資勝率最高：短期市場波動難以預測，因此投資應建立在長期（20～40 年以上）、基於歷史統計的被動策略，而非受故事、消息影響的短期賭注。
- 國內外資產如何配置？理論上，最佳配置是依全球市值比例投資；但實務上，若退休後生活在台灣、現金流以新台幣為主，適度提高台股比重並非問題。重點在於：明確設定 股債比例，明確設定 國內外投資比例，以少數幾檔 ETF 完成配置即可，不必買得太複雜。
- 分散不是買越多越好：實證顯示，全球股票市場高度連動，VT 與 SPY 相關性 95%。EWT 與 SPY、VT 的相關性也高達七成以上，再加更多 ETF，分散效果有限。台股 0050 與加權指數相關性 94.59%，已具高度分散。全球化時代，只要在本地做到分散，大方向上也能達到全球分散效果。
- 單筆 vs. 定期定額：實證研究顯示，若資金已到位，單筆投入的勝率與長期報酬率均優於定期定額。單筆投資最能讓資金提早享受複利，定期定額投資雖略降報酬，但能幫助自我紀律。投資成功的關鍵不是擇時，而是留在市場。年輕族群與小資族建議採「定期定額 + 控制消費」的耐心複利策略。
② 常見投資標的分析：哪些可以投資？哪些要小心？
- 股票：指數型 ETF 具高度分散、費用低、價格有效率，是長期投資的主要工具，例如全球股市ETF（VT）、全美股市ETF（VTI / ITOT）、台灣股市ETF（006204）。個股風險極高，大量研究顯示短期個股走勢接近隨機漫步，存股概念常讓投資人低估單一企業與產業風險。
- 債券：以資產配置為目的，債券風險比多數人想像高，包括利率風險、信用風險、流動性風險，且受聯準會政策影響，但政策方向往往難以預測。建議使用「一次買全世界」的債券 ETF 完成分散，例如全球債ETF（BNDW），國內掛牌債券ETF例如：00751B（AAA-A 公司債）、00694B（美債 1–3 年）、00679B（美債 20 年），重點是配置，而非猜利率。
- 主題式基金／ETF：每年都會有少數主題基金表現亮眼，但大量實證顯示，能長期打敗市場指數的基金極少且難以事先挑出。
- 高股息 ETF：需特別留意，高股息 ETF 常迎合心理偏誤，但從資產增長角度來看存在多項結構性問題，配息只是資金從左手到右手，不會增加總資產。若需填息，形同在低點被迫出售股票。配息課稅造成長期報酬折損。長期來看，高股息策略的資本增長並不如廣泛市場，若追求稅務效率與長期成長，不配息的指數型 ETF 連結基金更具優勢。
