今天來深度聊聊Google的困境

[本文沒有任何一個字以及標點符號由AI生成] 

Google 的包袱仍在，仍需謹慎且難以逃脫的困境：

投入AI且推廣，導致自我影響搜尋廣告收入。

投入AI但限制應用範圍，導致浪費研發成本。

不投入AI，這幾乎不可能，就整碗被端走，OpenAI開發的搜尋引擎/Microsoft bing+或Perplexity取代。

Google仍有幾個關鍵資訊值得看

1)搜尋廣告收入上升15%

2)39%營銷人員報告流量下降

3)AI聊天機器人僅佔2.96%搜尋流量

4)Google將AI Overviews覆蓋率從84%降至15%

5)傳統搜尋流量預計到2026年下降25%

6)72%用戶喜歡AI Overview

7)傳統搜尋引擎流量預計到2026年下降25%，這個預測已經過時，因為2025年，整體流量只下降-0.47%。

當前Google對AI是否納入廣告仍然曖昧不明 (8) (9)

然而B2B CPC上升29% 從8M24到7M25(10)，但整體搜尋流量維持(11)
所以Google透過漲價維持收入，且AI搜尋耗電量相對零成本的普通搜尋高過10倍，來自競爭更激烈導致邊際成本上升。

Google AI Overviews導致CTR下降61%，付費點擊率下降68%。

當前AI Overviews主要涵蓋在資訊查詢，通常購物搜尋不會出現，然而不論是否有AI Overviews，使用者也在減少點擊，Google搜尋點擊率創新低。

根據行銷公司Seer Interactive最新研究。

在所有情況下，點擊率都達到15個月來的最低水平：

1. 含有AI Overviews查詢的有機點擊率從1.76%下降至0.61%
2. 含有AI Overviews查詢的付費點擊率從19.7%下跌至6.34%
3. 不含AI Overviews查詢的有機點擊率表現相對較好(1.62%)，但與去年同期相比仍下降了41%
4. 在AI Overviews中被引用的品牌，有機點擊數增加35%，付費點擊數增加91%

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Seer分析了42個組織的3,119個資訊型查詢，時間跨度為2024年6月至2025年9月，涵蓋2,510萬次有機曝光和110萬次付費曝光。查詢根據AI Overviews的出現情況和被引用狀況進行分類，使用Google Search Console、Google Ads和Seer生成式AI追蹤器的數據。

另一項數據也揭露Google 的Organic CTR 下降。

1. 排名 #1-#5 的整體 CTR 下降了 17.92%（2024 vs 2025）
2. AI Overview 導致平均 CTR 下降 34.5%

用戶行為改變，現在遇到 AI Summary 的用戶更不可能點擊連結。

另一件有趣的成本端的影響是

Reddit與Google、OpenAI談新授權協議擬採動態定價提升價值

當網站反向要求訓練數據費用，網路大量可以無限免費訓練資料可能不再存在，導致AI整體訓練成本上升，嚴格上來說，對Google這種不缺錢的公司非常有利，讓新創公司訓練AI馬上就有初始門檻，成為尋租策略。

留給Google的時間窗口比OpenAI狹窄，當前技術優化速度還遠遠跟不上商業模式崩塌速度，本次Gemini 3.0 Pro的精艷只是讓危機暫時解除。

Google 已將 AI 推理成本降低 99%，但仍比傳統搜尋業務高出3-10倍的成本，傳統 Google 搜尋每次查詢成本約 $0.0001-0.0003，AI Overview 查詢：即使降低 90%，仍可能是 $0.001-0.003，相當於3-10倍的差距，能耗則差距10倍。

然而，CTR 同期下降 65-68%，如果美國總體經濟面出現週期性放緩，廣告單價再難以往上談，技術優化速度可能無法跟上搜尋廣告模式崩潰進度。

Google的不確性來自：

AI廣告變現能否達到原先搜尋廣告70%以上的效率？

Google在最近的財報上仍口風很緊，拒絕評論Gemini的廣告寄至(12)

根據歷史上Google的廣告競爭對手挑戰者來看：

1. Pinterest Ads：5年從0達到10%搜尋的廣告收入。
2. TikTok Ads：8年才達到稍微和Google競爭的規模。
3. Amazon Ads：甚超過10年，才成為市場第三大廣告平台。

問題是

新的業務能否複製舊的模式？

下一階段的技術已經在發生中。

即便Google搜尋綁定Overviews，當前廣告超連結已經安放在摘要裡，用戶是否更傾向更先進的AI AGENT超越AI overviews的商業模式？

其二，網路消費模式可能成為永久性轉變。

一個簡單的調查，你能回到沒有AI的時代嗎？

2025 年美國的消費者調查報告顯示55% 受訪者現在使用 ChatGPT 或 Gemini 完成以前用 Google 搜尋的任務，40% 用戶在搜尋中積極使用 AI，80% 用戶至少 40% 的查詢依賴 AI 生成的答案。

更致命的場景別轉化率來看：

資訊查詢：

1. 7M24：18% 的訊息屬於尋求資訊
2. 6M25：24%（增長 33%）
3. AI 在資訊查詢場景最具威脅性，人們不再前往Google查資訊，而是立刻問AI得到標準解答。

另一方面交易及購物查詢：

1. 美國ChatGPT 導購轉化率：6.9%
2. 美國Google 導購轉化率：5.4%
3. ChatGPT 在電商場景的轉化率高出 28%

當然啦，統計這個數字可能是Google搜尋母體大，比例會被稀釋，採用Chatgpt的用戶更死忠並支持其決定，然而AI能夠在查詢後順利導購，本身就迴避掉投放廣告商業模式。

每日查詢量，AI已爬升到5%，且AI占比幅度持續上升，搜尋引擎整體日活：55 億次/天，其中AI 聊天機器人：2.33 億次/天。

AI搜尋流量佔整體流量近5%，這是完全無法導購的損失。

壞消息是：最大競爭對手 OpenAI續強：

記得關注12/13的OpenAI 5.2版本的成績，

結論上來說，沒有掉用戶，OpenAI當前活躍人數超過8 億名使用者，仍然在Gemini 3.0 pro推出後維持高檔，本次Google最強大模型的衝擊有限。

從產業來看，其中專業服務、金融及科技行業憑藉規模化落地優勢強勁增長。

從全球市場看，澳大利亞、巴西、荷蘭及法國的企業級客戶數量YoY+超過140%，成爲增長最快的區域市場。從技術接口層面看，過去半年內，OpenAI的API企業客戶規模增幅超70%，其中日本是美國以外，企業級API客戶數量最多的國家。

調研數據顯示，在受訪企業中，75%的職場人士表示使用AI工具後，工作產出的效率或質量得到顯著提升。從時間成本來看，普通用戶日均節省工時40至60分鐘，高頻用戶每週節省的工時超過10小時。

好消息是：Perplexity作為AI搜尋新創App下載量雪崩80%

Perplexity 在 2025 年確實推出過多檔免費試用活動。例如，9 月與支付巨頭 PayPal 合作，旗下用戶可領取為期一年的免費 Perplexity Pro 訂閱服務；在台灣也與台灣大哥大合作，月租 599 元以上的用戶同樣可免費使用 Perplexity Pro 一年。

但在促銷或話題性效應消退後，Perplexity App 的下載數便回落至更接近常態的基準。

就有人批評：

Perplexity 本來就會撞上這道牆，因為它從根本上是在解決一個並不存在『大規模需求』的問題。它不過是把搜尋加上 LLM 摘要，包裝成一個好看的介面。

當 Google、ChatGPT、Claude 都具備 AI 搜尋體驗時，「Perplexity 就沒有可持續的護城河。」

計算AI給Google帶來的搜尋衝擊

這裡要先排除訓練；Google訂閱以及免費推理的計算，因為這是非搜尋的商業模式評估，排除變音只專注另一條增長路徑，否則計算將變得極其困難且混淆。

本次將聚焦在風險最大的業務損失計算

假設前提：

1. 預計2025年全年Google 每天處理 140 億次搜尋
2. 其中 18% 有 AI Overview（2025 年全球平均）
3. AI Overview 查詢約25.2 億次/天
4. 傳統搜尋約114.8 億次/天

成本增加：

1. 無 AI：280萬/天（140億×280萬/天（140億×0.0002）
2. 有 AI：$734 萬/天
3. 額外成本：454萬/天=454萬/天=16.6 億/年

收入端減少：

CTR 下降導致的收入損失：

情景 A：未被 AI Overview 引用的網站

1. 有機 CTR 下降：49%
2. 付費 CTR 下降：54%

付費廣告佔 Google 搜尋收入的 90%，AI Overview 查詢中，70% 網站未被引用。

年化收入損失估算：

1. 2024 年搜尋廣告全年收入：$1,750 億
2. AI Overview 影響查詢：1,750億×181,750億×18315 億
3. 未被引用查詢：315億×70315億×70220.5 億
4. 付費 CTR 下降 54%：$119 億收入風險

幸虧CPC 上漲部分抵消：

1. B2B CPC 上漲 29%
2. 假設整體 CPC 上漲 15%
3. 抵消後淨損失：119億×(1−0.15)=119億×(1−0.15)=101 億/年

年化影響

成本增加只計算AI推理-$16.6 億，收入損失CTR 下降-$101 億，總缺口-$117.6 億

當前已造成年搜尋廣告收入，未被看見的 7%損失。

如果用戶持續轉向 AI 對話，保守預估：

​2026 年：AI Overview 覆蓋 40% 查詢v.s.年初約18%，2025年中已未接露，粗估大約達到20-30%。

用戶流向 ChatGPT/Perplexity分流 10% 查詢，當前大約5-8%。

將使CTR 進一步下降至 -75%，從而

1. 成本增加$50 億/年
2. 收入損失$300 億/年
3. 總缺口$350 億/年，搜尋收入的 20%

計算上還是有限制：

1. 不同場景，像是資訊 vs 購物 vs 商務的 CTR 分解
2. AI Overview 的實際每次查詢絕對值成本
3. 多少用戶真正放棄 Google 轉向 AI 工具？目前只有 55% 使用過，但不代表放棄傳統工具，且Google AI Overviews拿回部分市佔率
4. 用戶在什麼情況下選擇 AI 對話 vs 傳統搜尋？
5. CTR 下降 68% 後，廣告主是否減少預算？
6. 還是繼續提高出價？即使目前看到 CPC 上漲 29%，但可能是總體經濟帶來的增長，持續性未知
7. Perplexity/ChatGPT 何時推出廣告？且，他們的廣告效率會是多少？

結論

其一：將AI未來訴諸在短期開發出Gemini 3.0Pro就一覽眾敵，從而投入在Google能夠消除所有困難是非常危險的。Google徹底翻轉過去的商業模式。除了商業模式能否成功值得驗證外，在財務面的風險是立刻可以見到的風險是成立的，高研發投資與商轉可能衝擊好一陣子的利潤率。

其二：Google會轉型成販售、租賃TPU晶片的半IC設計公司嗎？

取決於開頭說的，Google的策略，但我認為短期閒置比較落後的資源可能可以租借，但Google戰略上不可能完全滿足客戶需求，Google的客戶(Anthropic, OpenAI)就是競爭對手，讓他們去使用GPU反而消除壓力。

Anthropic 合約：

1. 價值數百億美元級別
2. 規模超過 100 萬顆 TPU 芯片使用權
3. 算力超過 1 GW（1000 兆瓦）計算容量
4. 2026 年開始上線

Meta 談判中：

1. 2026 年租賃 Google Cloud TPU
2. 2027 年計劃直接購買 TPU 硬件
3. 規模也是數十億美元級別交易

其三：

AI Overview 在最佳商品中查詢中覆蓋率達 83%，然而，購物廣告佔美國搜尋廣告支出的 76.4%，而且ChatGpt和Shopify合作的AI Agent可能成為常態，導致AI 對購物場景的威脅比資訊場景更大，而這恰恰是 Google 的命脈。但是Google AI Overview中被引用的品牌有機點擊增加35%，未來可能造成高廣告單價P低客戶數Q的格局。

Google能解決這個矛盾嗎？

答案是：有機會，但Google必定不再會是以前那個Google。沒辦法再搜尋上印鈔，彈藥高資產，高技術且高價值的生態系統廣告。

雲端+訂閱+高價值廣告 以及剛剛的第四條路，販售與租賃晶片。

黑天鵝：

還有更多不確定將衝擊AI

1.監管：歐盟反壟斷調查。

2.技術突破：OpenAI以及NVIDIA更激烈的反擊。

3.新進者：異軍突起如DeepSeek。

4.消費習慣：消費者因為更習慣AI迅速比價。

結合以上三個，最終將當前唯一且最有看頭的正是Google賴以為生的購物推薦廣告摘要優勢消除，徹底轉向AI。

投資Google應謹慎，我認為現在Google可能只是扭轉殘局中，而非取得完全勝利，導致當前估值可能偏離並涵蓋太多市場非理性期待。

切勿恐慌跟著市場追高。