前言
如果你今年有稍微關注市場，應該會注意到一件事：
黃金漲得非常快，而且是在很多資產波動加劇的情況下創新高。
這讓不少人開始困惑，黃金本質到底是什麼？為什麼漲這麼多？我該投資嗎？黃金不配息、不成長、也沒有產業題材， 為什麼反而在這個時候，變成市場的焦點？
這篇文章把黃金為什麼重新變重要，講清楚。
今年黃金的漲幅有多誇張？
以 2025 年來看，黃金價格年初至今上漲約 60% 左右，創下歷史新高。
這個漲幅，已經不輸許多熱門股票，而且是在全球市場高度不確定的背景下完成。
這像是一個更長期趨勢的延續。
拉長時間看，黃金其實一直在慢慢走高
很多人以為黃金只是短期避險工具，但從長期數據來看，它的表現並不差。
過去 10 年，黃金價格大約上漲 80%～100%；
拉長到 20 年，累積漲幅超過 400%，年化報酬約落在 8% 左右，也非常可觀。
它不是暴漲型資產，但長期走勢穩定，特別是在金融環境劇烈變動的時期。
黃金為什麼有價值？
黃金的特殊之處，在於它不是建立在某個制度或公司之上。
在人類歷史中，貨幣制度不斷更換，但黃金始終被接受為價值儲存工具。
在 1971 年以前，美元甚至可以直接兌換黃金，貨幣本質上只是「黃金兌換券」。
直到今天，黃金仍然具備三個關鍵特性：
供給成長非常慢、不可由政策任意創造、且不依賴任何國家的信用。
這讓它在金融體系出現壓力時，反而變得重要。
為什麼是現在？央行與貨幣現實推動了這波行情
黃金這一波上漲，背後最大的推力，來自全球央行的行為改變。
根據世界黃金協會的統計，從 2022 年開始，全球央行已連續三年，每年淨買入超過 1,000 公噸黃金，創下歷史新高。
而在更早之前，央行一年通常只買 300～400 公噸，甚至曾是賣方。
尤其買進最多的，不是傳統美元核心國家，而是中國、土耳其、印度、俄羅斯等國。
這反映的是一個結構性選擇：降低對單一貨幣體系的依賴，也就是所謂的「去美元化」。
加速印錢
同時，另一個更深層的背景是貨幣供給的快速擴張。
市場常提到的 M2，指的是整個經濟體中「實際可被使用的貨幣總量」，包含現金與各種可快速動用的存款。
當 M2 成長過快，代表市場上的錢增加速度，已經快於實體經濟。
以美國為例，2008 年前 M2 約 7～8 兆美元；疫情前約 15 兆； 在 2020–2022 兩年間，一度暴增到 21 兆美元以上，短時間內增加超過 40%。
即便後續升息縮表，整體貨幣基數仍遠高於過去水準。
當貨幣數量長期成長快於實體資產，購買力自然被稀釋，而供給無法快速增加的黃金，便重新被市場視為很好抗通膨，保持價值的商品。
那黃金值得投資嗎？
我們要了解到，黃金並不是用來賺快錢的資產。
它不會帶來穩定現金流，也不適合追求短期翻倍。
但對已經持有股票、房地產，或高度依賴單一金融體系的投資人而言，
黃金的角色更像是風險管理工具，而不是主力投資標的，適合用來做資產配置，讓整體資產更穩固。
這跟一般上班族有什麼關係？
多數台灣家庭的資產，集中在股票與房地產。
當市場順風時，這樣的結構沒有問題；但在不確定性升高時，資產往往會有很大的下跌壓力。
黃金的意義，不在於取代股票，而是在關鍵時刻，讓你的資產不需要全部押在同一套系統裡。
即使只配置一小部分，效果往往來自於「降低波動」，而不是提高報酬。
尤其是當你的年齡越大，會是承受風險程度越低，更需要思考配置一些比例的黃金，在整體資產組合中。
小結
黃金今年的強勢，是貨幣環境與全球結構變化的結果。
你不一定需要投資黃金，但理解它是一種風險管理能力。
當整個系統一起改變時，保留一點不依賴任何人的資產，可能比想像中重要。
可以思考是否需要在資產組合中，加入一些黃金避險。
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