股癌 EP627 逐字稿&筆記分享

事前聲明：

本逐字稿為AI自動生成，會有缺漏、錯字，且網站有字數限制故刪除工商、閒聊、QA，敬請見諒

[10:18.840 --> 10:20.360] 那這個禮拜的市場

[10:20.360 --> 10:21.480] 還是持續維持著

[10:21.480 --> 10:23.560] 就是在少部分的股票

[10:23.560 --> 10:25.120] 表現非常好的一個狀態

[10:25.120 --> 10:27.080] 那其實雖然講是講少部分

[10:27.080 --> 10:28.440] 就是說市場的窄度是窄的

[10:28.440 --> 10:29.320] 但這些東西

[10:29.320 --> 10:31.000] 恰好是我們會看的東西

[10:31.040 --> 10:32.680] 所以就在我們的心目中

[10:32.680 --> 10:34.120] 現在的市場是非常好

[10:34.120 --> 10:35.920] 那最近的被動元件

[10:35.920 --> 10:37.880] 又開始有起漲的狀況產生

[10:37.880 --> 10:38.800] 然後在中國這邊

[10:38.800 --> 10:40.800] 風華高科去做漲價之後

[10:40.800 --> 10:42.720] 然後開始連帶的

[10:42.720 --> 10:44.200] 包含像台系的國巨

[10:44.200 --> 10:45.760] 也是一直有漲價的

[10:45.760 --> 10:47.000] 各種消息跟新聞出來

[10:47.000 --> 10:48.600] 我們也看到了很多的漲價的信

[10:48.600 --> 10:51.040] 那最近在講說連電阻都要漲價

[10:51.040 --> 10:52.800] 那這個是比較稍微意外一點

[10:52.800 --> 10:54.360] 因為電阻的

[10:54.360 --> 10:56.320] 它本身駕動率是沒有這麼高

[10:56.320 --> 10:58.560] 那如果說現在要去漲價的話

[10:58.560 --> 10:59.600] 我自己也不會期待說

[10:59.600 --> 11:01.320] 會變成一個那種瘋狂連續漲價

[11:01.320 --> 11:04.040] 雖然市場上現在開始有看到一些朋友

[11:04.040 --> 11:06.080] 他們想要往這個方向去做論述

[11:06.080 --> 11:06.720] 就是認為說

[11:06.720 --> 11:09.200] 前面看到記憶體的排擠效應

[11:09.200 --> 11:11.160] 因為高階的需求非常的暢旺

[11:11.160 --> 11:13.320] 那一些大型的原廠要轉向高階

[11:13.320 --> 11:15.360] 導致低階的訂單被放出來

[11:15.360 --> 11:16.960] 那他們想要把這樣的一個邏輯

[11:16.960 --> 11:18.400] 也放在可能像被動元件

[11:18.400 --> 11:20.200] 因為我們知道在日系的廠商

[11:20.200 --> 11:21.320] AI的導入之下

[11:21.320 --> 11:23.080] 他們要用到的這種被動元件的科數

[11:23.080 --> 11:23.840] 跟整體的品質

[11:23.840 --> 11:25.520] 都是持續的去做拉伸

[11:25.520 --> 11:27.320] 那所以一些比較中低階的東西

[11:27.320 --> 11:28.880] 可能就會放出來到中系

[11:28.880 --> 11:30.400] 或說台系的廠商去

[11:30.400 --> 11:32.400] 那他們想要去往這個題材去做

[11:32.400 --> 11:33.280] 那我個人是覺得

[11:33.280 --> 11:34.800] 電阻本身可能是還好

[11:34.800 --> 11:37.200] 可能在電容跟電感這方面

[11:37.200 --> 11:38.840] 會是比較有機會

[11:38.840 --> 11:40.640] 那電感的部分

[11:40.640 --> 11:42.120] 會有這個

[11:42.120 --> 11:43.960] 在規格方面的一些調整

[11:43.960 --> 11:44.920] 那電容的話

[11:44.920 --> 11:45.760] 我們都知道說

[11:45.760 --> 11:47.920] 在AI伺服器的一個時代非常需要的

[11:47.920 --> 11:50.440] 所以還是有一些細微的差距

[11:50.440 --> 11:51.840] 但我覺得被動元件這個產業

[11:51.840 --> 11:53.080] 比較不好掌握的一點

[11:53.080 --> 11:54.480] 像我之前跟大家分享

[11:54.480 --> 11:56.080] 身邊的做量化大哥

[11:56.080 --> 11:56.600] 跑來問我說

[11:56.600 --> 11:57.920] 被動元件這幾支怎麼選

[11:57.920 --> 11:59.000] 那我選一選之後

[11:59.000 --> 11:59.560] 我就跟他講說

[11:59.560 --> 12:02.120] 某一支很會漲的通路股

[12:02.120 --> 12:02.920] 像那個通路的

[12:02.920 --> 12:03.640] 我們就不會想選

[12:03.640 --> 12:04.680] 結果最不能是通路

[12:04.680 --> 12:06.160] 所以真的非常難講

[12:06.160 --> 12:07.440] 像最近我觀察一下

[12:07.440 --> 12:09.480] 在檯面上的一些被動元件股

[12:09.480 --> 12:11.080] 有些我自己手上

[12:11.080 --> 12:12.840] 有他們的一些長次的Memo

[12:12.840 --> 12:13.880] 那我看了一下

[12:13.880 --> 12:14.880] 其實本身的展望

[12:14.880 --> 12:15.800] 都沒有到特別好

[12:15.800 --> 12:17.520] 可是市場很喜歡一直去狂拉

[12:17.520 --> 12:18.840] 所以在這方面

[12:18.840 --> 12:20.440] 我會覺得剛好今天在Telegram

[12:20.440 --> 12:21.960] 跟一些群友聊到這個

[12:21.960 --> 12:23.200] 就是在做交易上面

[12:23.200 --> 12:25.440] 盡量要有一些那種空杯的感覺

[12:25.440 --> 12:26.840] 就是你不要整天都是

[12:26.840 --> 12:28.440] 抱著一堆既有的印象去做

[12:28.440 --> 12:30.360] 因為你會錯失很多機會

[12:30.360 --> 12:31.440] 當然你可以去

[12:31.440 --> 12:32.440] 抱著既有的印象

[12:32.440 --> 12:33.480] 然後只做你會的

[12:33.480 --> 12:35.120] OK 那你就要耐住寂寞

[12:35.120 --> 12:36.920] 不要說什麼人家在那邊Party的時候

[12:36.920 --> 12:37.840] 你的東西都沒有動

[12:37.840 --> 12:39.200] 然後你在那邊幹譙幹幹叫

[12:39.200 --> 12:40.440] 覺得別人都在炒股票什麼

[12:40.440 --> 12:42.280] 所以要嘛就加入

[12:42.280 --> 12:43.600] 要嘛就是你可以選擇跳

[12:43.600 --> 12:45.120] 那只是我自己是比較傾向

[12:45.120 --> 12:46.160] 會想要去加入的

[12:46.160 --> 12:48.040] 所以就是空杯的一個心態

[12:48.040 --> 12:49.760] 然後去看說

[12:49.760 --> 12:50.520] 現在到底市場上

[12:50.520 --> 12:51.680] 有什麼樣的一個酷東西

[12:51.680 --> 12:52.920] 所以即便電阻本身

[12:52.920 --> 12:55.440] 我是覺得他的題材性沒有這麼大

[12:55.480 --> 12:57.080] 因為加動率有關係

[12:57.080 --> 12:59.680] 如果今天加動率往上拉的話

[12:59.680 --> 13:01.800] 說不定就會去破解掉這些漲價

[13:01.800 --> 13:04.560] 但同時也不要忘記在DDR4這邊

[13:04.560 --> 13:06.280] 那時候大家有一個說法是這樣講

[13:06.280 --> 13:07.600] 就是說加動率還沒有開滿

[13:07.600 --> 13:08.920] 可是後來加動率開滿之後

[13:08.920 --> 13:10.680] 還是大爆射

[13:10.680 --> 13:12.200] 所以說不定這個需求

[13:12.200 --> 13:14.120] 是比大家想像中都來得大

[13:14.120 --> 13:15.240] 所以不排除這樣一個可能性

[13:15.240 --> 13:16.880] 那被動人件是整體動起來

[13:16.880 --> 13:19.680] 那再來最近的設備廠務

[13:19.680 --> 13:21.120] 也都全面的動起來了

[13:21.120 --> 13:23.720] 本來我自己進去下注的時候是

[13:23.760 --> 13:24.880] 形態也不錯

[13:24.880 --> 13:26.360] 可是沒有到那種全面的表態

[13:26.360 --> 13:27.160] 可是最近開始動

[13:27.160 --> 13:29.200] 那在昨天是有收到

[13:29.200 --> 13:30.080] 反正就一樣

[13:30.080 --> 13:31.200] 都有那些聽床師

[13:31.200 --> 13:32.920] 就講說那個上修是很確定的

[13:32.920 --> 13:34.320] 而且上修數字可能是

[13:34.320 --> 13:36.000] 稍微高於我們本來的預期

[13:36.000 --> 13:37.880] 就在上緣的部分是被往上拉了

[13:37.880 --> 13:39.800] 那一樣我們等台積電自己去公布之後

[13:39.800 --> 13:41.720] 我們再來討論這些數字

[13:41.720 --> 13:43.280] 背後可能代表的一些意涵

[13:43.280 --> 13:45.600] 但其實從他們的一些擴產

[13:45.600 --> 13:47.320] 買地有各種相關的布局

[13:47.320 --> 13:49.600] 現在是非常瘋狂的在擴前段

[13:49.600 --> 13:51.440] 那後面就是在Backend這邊

[13:51.440 --> 13:53.520] 不管是台積電自己的Backend

[13:53.520 --> 13:54.520] 或者說那些OSAT

[13:54.520 --> 13:56.520] 其實都會有更多的機會產生

[13:56.520 --> 13:58.400] 那我們還是以

[13:58.400 --> 13:59.320] 在上集跟大家聊到

[13:59.320 --> 14:00.880] 去觀察一下台積電講完之後

[14:00.880 --> 14:02.400] 然後這些族群的一些變化

[14:02.400 --> 14:04.840] 作為說來確定會不會市場的資金

[14:04.840 --> 14:06.280] 在後面還是要青睞這個地方

[14:06.280 --> 14:08.480] 所以在這方面我會放一些

[14:08.480 --> 14:10.120] 技術面的色彩在裡面

[14:10.120 --> 14:12.960] 不過就是如果用產業的角度來說的話

[14:12.960 --> 14:15.240] 從26年一路到27

[14:15.240 --> 14:17.080] 甚至是28的一點點

[14:17.080 --> 14:18.920] 應該都會持續的看到

[14:18.920 --> 14:22.400] 在設備廠務方面是非常非常的強勁

[14:22.400 --> 14:23.680] 在他們的營收的表現都會很好

[14:23.680 --> 14:24.440] 那股價我不知道

[14:24.440 --> 14:25.720] 股價有可能提早會漲

[14:25.720 --> 14:26.160] 我不知道

[14:26.160 --> 14:27.880] 但在基本面的方面

[14:27.880 --> 14:29.840] 我們可以確定的事情是這樣

[14:29.840 --> 14:32.000] 除非突然間什麼AI泡泡要破掉之類的

[14:32.000 --> 14:33.560] 但目前看起來老實講

[14:33.560 --> 14:36.240] 也不太像是有什麼泡泡要破掉

[14:36.240 --> 14:37.560] 那再來這個禮拜

[14:37.560 --> 14:39.600] 還有CoWoP的題材也整個動起來

[14:39.600 --> 14:41.520] 那我們之前有大概跟大家聊一下

[14:41.520 --> 14:44.520] CoWoP就是Chip on Wafer on Panel

[14:44.520 --> 14:46.280] 那這個相關的故事

[14:46.280 --> 14:48.640] 就大家會往一些載板廠去布局

[14:48.640 --> 14:50.200] 像是ZDT這類的

[14:50.240 --> 14:52.560] 那為什麼會突然間這個CoWoP會跑起來呢

[14:52.560 --> 14:54.320] 最主要的原因是因為在Vera這邊

[14:54.320 --> 14:56.840] 可能有一些遞延的狀態會產生

[14:56.840 --> 14:57.520] 那大家想說

[14:57.520 --> 14:59.040] 之前老黃不是講Full Production嗎

[14:59.040 --> 15:00.720] 那我跟大家講那個Full Production

[15:00.720 --> 15:02.760] 它其實是著重在晶片端這一邊

[15:02.760 --> 15:05.160] 那只是要往中後端再去跑的話

[15:05.160 --> 15:07.360] 其實後面都有機會會遇到更多的問題

[15:07.360 --> 15:08.600] 老黃自己也講了

[15:08.600 --> 15:11.760] 其實他們現在可以去擊敗摩爾定律的一個主因

[15:11.760 --> 15:13.760] 就是因為他們用了

[15:13.760 --> 15:15.720] 各種晶片或是說系統的整合

[15:15.720 --> 15:17.320] 然後讓它效能可以持續的往上衝

[15:17.320 --> 15:19.440] 那這些東西其實裡面的每個元件

[15:19.440 --> 15:21.080] 都可以視為是在供應鏈上

[15:21.080 --> 15:22.640] 最新所看到的東西

[15:22.640 --> 15:23.520] 最新搞出來的

[15:23.520 --> 15:25.320] 所以它的那個良率要去拉

[15:25.320 --> 15:26.560] 可能不是這麼簡單的事情

[15:26.560 --> 15:27.560] 那就有一個說法就是說

[15:27.560 --> 15:30.640] 因為後面的Vera Rubin的相關的產品

[15:30.640 --> 15:33.320] 可能就是在良率的方面遇到一些問題

[15:33.320 --> 15:35.960] 所以有機會要去拉這個CoWoP來做

[15:35.960 --> 15:37.560] 那我們之前跟大家聊到CoWoP的時候

[15:37.560 --> 15:39.400] 是有聊到一張圖片

[15:39.400 --> 15:40.640] 我好像有在Telegram分享

[15:40.640 --> 15:41.480] 連續我不確定

[15:41.480 --> 15:42.280] 因為有時候我也不知道

[15:42.280 --> 15:43.880] 哪些東西是可以貼出來

[15:43.880 --> 15:44.800] 哪些東西是會出事

[15:44.800 --> 15:46.520] 像有時候收到一些漲價信

[15:46.520 --> 15:47.960] 我都要等到像中國那邊

[15:47.960 --> 15:49.360] 把這個漲價信貼出來之後

[15:49.360 --> 15:49.920] 才敢貼

[15:49.920 --> 15:50.800] 不然我貼我就覺得

[15:50.800 --> 15:52.120] 可能會害到一些人

[15:52.120 --> 15:53.520] 所以我自己非常注意這一點

[15:53.520 --> 15:56.080] 那時候這個CoWoP的一個PPT

[15:56.080 --> 15:57.880] 有在市場上面去做流竄

[15:57.880 --> 15:58.920] 只是說很好笑的

[15:58.920 --> 16:00.120] 就是這張PPT右上角

[16:00.120 --> 16:01.440] 竟然有直接署名一個

[16:01.440 --> 16:02.480] NVIDIA的工程師

[16:02.480 --> 16:04.720] 那我因為最近又在講到這個題材

[16:04.720 --> 16:06.560] 我就去把這張圖找出來看

[16:06.560 --> 16:07.920] 然後記得去找這個工程師

[16:07.920 --> 16:08.800] 他還在

[16:08.800 --> 16:09.480] 就是他還在

[16:09.480 --> 16:10.800] 因為那時候有一個說法就是說

[16:10.800 --> 16:12.720] 會不會他是去參加一些專家會議

[16:12.720 --> 16:14.280] 所以專家會議就是說

[16:14.280 --> 16:17.200] 反正一些市場或是一些投資圈的

[16:17.200 --> 16:18.960] 不管是公司或是一些法人

[16:18.960 --> 16:20.880] 他們會付錢給這些公司的人

[16:20.880 --> 16:22.400] 就是說在業界公司的人

[16:22.400 --> 16:24.000] 然後請你來做簡報

[16:24.000 --> 16:25.080] 然後就可能付個幾萬塊

[16:25.080 --> 16:25.960] 十萬塊給你

[16:25.960 --> 16:27.360] 那你什麼都要給我問

[16:27.360 --> 16:29.160] 那想說會不會是他做這個事情

[16:29.160 --> 16:29.800] 然後外流

[16:29.800 --> 16:30.640] 但應該沒有這麼笨

[16:30.640 --> 16:31.920] 還把名字放在右上角

[16:31.920 --> 16:33.360] 因為現在很多公司都會抓這個

[16:33.360 --> 16:34.080] 所以非常小心

[16:34.080 --> 16:36.120] 那最後發現說他的工作還在

[16:36.120 --> 16:37.000] 所以應該不是這個

[16:37.000 --> 16:38.600] 應該是可能被人家偷資料

[16:38.600 --> 16:39.040] 或是怎麼樣

[16:39.040 --> 16:40.720] 反正就是有一份

[16:40.720 --> 16:43.120] 他們要從本來的封裝

[16:43.120 --> 16:45.400] 然後改成CoWoP的一個做法的那張圖

[16:45.400 --> 16:46.400] 那當時就因為這樣子

[16:46.400 --> 16:48.680] 所以CoWoP相關的一些概念骨都有動

[16:48.680 --> 16:49.960] 所以這一次嚴格上來說

[16:49.960 --> 16:52.320] 算是第二波的CoWoP之亂

[16:52.320 --> 16:54.600] 那這個圖片有趣的地方在於說

[16:54.600 --> 16:56.640] 因為本來的封裝上面有一個Lid

[16:56.640 --> 16:57.720] 然後現在這個CoWoP

[16:57.720 --> 16:59.320] 因為根據這個NVIDIA工程師

[16:59.320 --> 17:00.200] 被外流的這張圖

[17:00.200 --> 17:01.560] 上面是沒有Lid

[17:01.560 --> 17:03.520] 所以最近就有一個說法是說

[17:03.520 --> 17:04.320] 那完蛋了

[17:04.320 --> 17:07.360] 就是在之後就不會有這個散熱的上蓋

[17:07.360 --> 17:09.000] 那就我們目前的理解

[17:09.000 --> 17:09.880] 就是說這個CoWoP

[17:09.880 --> 17:12.240] 應該是一個alternative solution

[17:12.240 --> 17:14.200] 就是它不一定會變成是一個

[17:14.200 --> 17:16.360] 主流確定的一個選擇

[17:16.360 --> 17:17.240] 最主要確定選擇

[17:17.280 --> 17:19.520] 還是會有一個Lid MCL這樣的一個解方

[17:19.520 --> 17:21.480] 那可能有一個backup的解方

[17:21.480 --> 17:23.600] 就是會去使用旁邊的stiffener

[17:23.600 --> 17:26.200] 然後外加去上兩層Tim的方式

[17:26.200 --> 17:28.840] 然後來做到不用上蓋的一個

[17:28.840 --> 17:30.160] 就是alternative solution

[17:30.160 --> 17:31.440] 那只是我自己稍微的

[17:31.440 --> 17:33.800] 跟產業的一些朋友聊了一下之後

[17:33.800 --> 17:34.960] 他們的意見是說

[17:34.960 --> 17:36.680] 這個是比較難以去做推行的

[17:36.680 --> 17:38.080] 就是說現在NVIDIA的態度

[17:38.080 --> 17:39.800] 可能是比較偏向

[17:39.800 --> 17:41.400] 它願意花很多錢

[17:41.400 --> 17:43.920] 然後去找各方的強大

[17:43.920 --> 17:46.040] 我說厲害的供應鏈來配合它

[17:46.040 --> 17:48.680] 然後去做各式各樣的材料的開發

[17:48.680 --> 17:50.160] 跟選擇測試

[17:50.160 --> 17:51.480] 那只是最後面不一定會採用

[17:51.480 --> 17:52.280] 我覺得像前陣子

[17:52.280 --> 17:53.320] 大家不是飛飛揚揚說什麼

[17:53.320 --> 17:55.800] 後面一定會用M9加石英嗎

[17:55.800 --> 17:56.720] 當然我覺得長期來看

[17:56.720 --> 17:57.560] 應該是往那個方向

[17:57.560 --> 17:58.800] 只是它最新的這個產品

[17:58.800 --> 17:59.680] 就告訴你說

[17:59.680 --> 18:02.120] 那個規格提升是低於大家的預期

[18:02.120 --> 18:03.200] 就它沒有要用到那麼好

[18:03.200 --> 18:04.640] 那為什麼那時候會那樣子去

[18:04.640 --> 18:05.400] 有一些謠言出來

[18:05.400 --> 18:07.040] 也不是說什麼大家在炒股票在亂傳

[18:07.040 --> 18:08.000] 是真的有去測嗎

[18:08.000 --> 18:11.680] 它只是可能後面礙於一些實務上的

[18:11.680 --> 18:12.880] 不知道就是說流程

[18:12.880 --> 18:14.040] 或是說時效之類的

[18:14.040 --> 18:15.600] 然後它只好這樣子去改

[18:15.600 --> 18:17.760] 那所以我自己的朋友是跟我講說

[18:17.760 --> 18:19.520] 這個有可能是偏向那樣子

[18:19.520 --> 18:21.400] 就是他有去搞一個

[18:21.400 --> 18:22.560] CoWoP的一個solution

[18:22.560 --> 18:23.680] 那只是CoWoP這個solution

[18:23.680 --> 18:26.000] 比較不容易成的一個主因是

[18:26.000 --> 18:28.400] 他必須要去跟大fab

[18:28.400 --> 18:31.080] 就是這個大fab去做很多的合作

[18:31.080 --> 18:32.120] 那甚至這些工廠的

[18:32.120 --> 18:33.680] 可能要去負責這個東西

[18:33.680 --> 18:35.000] 如果後面出問題要怎麼樣

[18:35.000 --> 18:36.400] 所以他們也不一定會想要這樣子做

[18:36.400 --> 18:37.760] 所以他認為說這個東西

[18:37.760 --> 18:39.400] 有可能只是一個

[18:39.400 --> 18:41.200] 就是市場上的題材

[18:41.200 --> 18:43.200] 但我們其他的態度都覺得說

[18:43.200 --> 18:44.120] 各種題材

[18:44.120 --> 18:45.400] 就是以交易的角度來講

[18:45.400 --> 18:46.480] 其實都是可以試看看

[18:46.480 --> 18:47.800] 都可以trade看看

[18:47.800 --> 18:49.520] 那只是後面會不會變成是一個

[18:49.520 --> 18:50.600] solid solution不一定

[18:50.600 --> 18:51.960] 因為前面才剛給你看過

[18:51.960 --> 18:53.360] 就是本來講說用M9的

[18:53.360 --> 18:54.360] 然後後來是沒有用

[18:54.360 --> 18:56.640] 或是說前陣子在傳說用PTFE的

[18:56.640 --> 18:57.680] 那個不一定後面

[18:57.680 --> 18:59.280] 會去往那個方向去做使用

[18:59.280 --> 19:00.120] 這都是有機會的

[19:00.120 --> 19:01.920] 所以稍微跟大家講一下市場的動態

[19:01.920 --> 19:02.600] 就是因為這樣子

[19:02.600 --> 19:03.760] 所以有些人會覺得說

[19:03.760 --> 19:07.120] 那我可能可以去LONG一些CoWoP的概念股

[19:07.120 --> 19:08.600] 然後去short

[19:08.600 --> 19:09.840] 就是那一些LID

[19:09.840 --> 19:11.560] 或是說MCL的股票

[19:11.560 --> 19:12.640] 那這個不一定是對的

[19:12.640 --> 19:13.800] 我只能夠說這個不一定是對的

[19:13.800 --> 19:16.080] 而且其實如果說是沒有LID的話

[19:16.080 --> 19:17.600] 那也是有可能在stiffener

[19:17.600 --> 19:20.400] 或是說在散熱介質的方面

[19:20.400 --> 19:21.920] 它的單價也不一定會比較低

[19:21.920 --> 19:24.000] 所以這個是稍微跟大家分享

[19:24.000 --> 19:26.080] 在產業部分的一些小觀察

[19:26.080 --> 19:26.760] 我覺得蠻有趣的

[19:26.760 --> 19:28.160] 非常感謝一些朋友跟我聊這個

[19:28.160 --> 19:28.840] 我才會知道說

[19:28.840 --> 19:31.320] 原來大家除了在看那個CoWoP本身

[19:31.320 --> 19:32.880] 然後竟然還聯想到了

[19:32.880 --> 19:34.400] 因為那個圖片上面沒有上蓋

[19:34.400 --> 19:36.920] 所以大家就選擇去做空一些標的

[19:36.920 --> 19:38.240] 那只是就我們的理解

[19:38.240 --> 19:39.800] 它不一定會往那個方向去走

[19:39.800 --> 19:41.880] 它可能只是一個中繼的研究解放

[19:41.880 --> 19:43.320] 我這個稍微跟大家講一下

[19:43.360 --> 19:44.520] 那最後我們來聊一下

[19:44.520 --> 19:48.000] 市場情緒相關的一些簡單的心得討論

[19:48.000 --> 19:51.040] 那像今天就有自己的營業員跟我講說

[19:51.040 --> 19:54.040] 他們那個號子已經整個禮拜都是人

[19:54.040 --> 19:55.760] 就大家都跑去狂做交易

[19:55.760 --> 19:56.800] 然後再來就是

[19:56.800 --> 19:58.560] 像身邊一些做量化

[19:58.560 --> 20:00.480] 或是做策略漲停的朋友講說

[20:00.480 --> 20:02.720] 散戶好多好爽啊一直衝啊

[20:02.720 --> 20:05.080] 他們都瘋狂的一直要往上追價

[20:05.080 --> 20:08.160] 那這麼好的日子不知道可以幸福多久

[20:08.160 --> 20:10.680] 這個是我們一直有聽到的一個說法

[20:10.720 --> 20:14.040] 那身邊一些我覺得資金蠻大的人

[20:14.040 --> 20:16.040] 也開始聞到一些恐懼的味道

[20:16.040 --> 20:18.080] 但其實老實講他們聞到恐懼的味道

[20:18.080 --> 20:20.560] 這個我會佔比較neutral去看待

[20:20.560 --> 20:22.640] 就是如果說今天怎麼講

[20:22.640 --> 20:24.040] 就當然他們都是smart money

[20:24.040 --> 20:24.960] 他們都是big money

[20:24.960 --> 20:27.640] 可是大家假設都不怕的話

[20:27.640 --> 20:29.640] 那我可能才會隱隱約約覺得害怕

[20:29.640 --> 20:32.680] 可是如果今天一些很有sense的人

[20:32.680 --> 20:35.120] 他們已經提早有先去踩煞車或什麼的

[20:35.120 --> 20:36.880] 有時候我自己不免的會去思考說

[20:36.880 --> 20:39.680] 會不會其實最樂觀的行情還沒有出現

[20:39.680 --> 20:40.960] 就是說那都是一個相對的

[20:40.960 --> 20:43.440] 像上集聊到的其實現在的行情雖然很瘋狂

[20:43.440 --> 20:45.080] 但它是很窄的一個行情

[20:45.080 --> 20:46.280] 它不像2021

[20:46.280 --> 20:48.080] 就是那時候可能社費標買股票

[20:48.080 --> 20:49.480] 你隨便買真的都會賺錢

[20:49.480 --> 20:50.320] 就還是有差

[20:50.320 --> 20:51.960] 所以以現在跟那時候比

[20:51.960 --> 20:53.600] 我就不會覺得說現在是比較瘋狂

[20:53.600 --> 20:55.880] 它只是因為現在可能指數在一個更高的位階

[20:55.880 --> 20:57.640] 可是指數在更高的位階

[20:57.640 --> 20:59.680] 也是有它的背景理由存在嗎

[20:59.680 --> 21:02.320] 不然說像通膨就是一個很絕對的影響

[21:02.320 --> 21:04.800] 然後再來其實台灣的企業

[21:04.800 --> 21:06.720] 這幾年越賺越多錢也都是事實

[21:06.720 --> 21:08.600] 所以指數本來就是會越墊越高

[21:08.600 --> 21:09.600] 我覺得沒有什麼爭議

[21:09.600 --> 21:11.840] 但你說全面瘋狂有沒有不一定

[21:11.840 --> 21:13.280] 那在這種時間點

[21:13.280 --> 21:14.920] 老實講我自己也不太確定

[21:14.920 --> 21:16.880] 要怎麼樣去做一些預判

[21:16.880 --> 21:18.600] 所以很多時候我們都只能夠

[21:18.600 --> 21:20.240] 看到有各種狀況出來的時候

[21:20.240 --> 21:21.080] 立刻去做調整

[21:21.080 --> 21:22.920] 這我想也是為什麼

[21:22.920 --> 21:24.960] 就是在可能幾年的這樣子坐下來

[21:24.960 --> 21:26.360] 會發現說難怪

[21:26.360 --> 21:28.600] 就是有時候可能突然間極度樂觀

[21:28.600 --> 21:30.200] 會一瞬間閃崩

[21:30.200 --> 21:31.800] 因為可能很多人的想法都跟我們一樣

[21:31.800 --> 21:34.680] 就是我們都知道party還在進行中

[21:34.680 --> 21:36.760] 那我們也都不想要提早回家

[21:36.760 --> 21:37.360] 那怎麼辦

[21:37.360 --> 21:39.200] 就是說我開始發現有一些不對勁

[21:39.200 --> 21:41.160] 像前幾個交易日期就有一次

[21:41.160 --> 21:42.400] 只是後來是有拉回來

[21:42.400 --> 21:44.040] 就是突然間跳下去

[21:44.040 --> 21:46.080] 然後大家就會跟著瘋狂亂喊飄递

[21:46.080 --> 21:47.360] 這些smart money可能都想要

[21:47.360 --> 21:49.040] 第一班車都直接跳走

[21:49.040 --> 21:51.400] 那只是有可能就是接著又被拉起來

[21:51.400 --> 21:52.040] 就繼續開走

[21:52.040 --> 21:52.600] 那沒有辦法

[21:52.600 --> 21:55.400] 其實每次像這樣子的一些拉回的產生

[21:55.400 --> 21:56.680] 以我自己來講

[21:56.680 --> 21:58.320] 我都是會有一些部位被洗掉

[21:58.320 --> 22:00.640] 因為我就是不想要當留下來洗碗的那個人

[22:00.640 --> 22:01.520] 因為以前洗過碗

[22:01.520 --> 22:02.680] 所以你現在不想要洗碗

[22:02.680 --> 22:03.600] 所以就會變成

[22:03.600 --> 22:05.120] 有些你可能槓桿比較大的部位

[22:05.120 --> 22:06.560] 你就趁這個地方趕快把它丟掉

[22:06.560 --> 22:07.880] 或者有些你就已經知道

[22:07.880 --> 22:08.640] 你在白嫖了

[22:08.640 --> 22:10.200] 就是你那個心態上

[22:10.200 --> 22:11.040] 這個其實很難說

[22:11.040 --> 22:12.160] 因為最近開始網路上

[22:12.160 --> 22:14.240] 又有一些那種主被動之戰

[22:14.240 --> 22:15.080] 大家在那邊吵架

[22:15.080 --> 22:16.480] 有時候在旁邊看也覺得蠻過癮的

[22:16.480 --> 22:17.800] 只是我自己不會想要吵這個原因

[22:17.800 --> 22:19.360] 是因為像我們都知道說

[22:19.360 --> 22:20.600] 在自己的手上的部位

[22:20.600 --> 22:22.160] 有些我真的就是非常密集的

[22:22.160 --> 22:23.440] 在看你的基本面

[22:23.440 --> 22:24.800] 那也不是說非常密集的

[22:24.800 --> 22:25.800] 看基本面的標的

[22:25.800 --> 22:26.360] 我就會贏

[22:26.360 --> 22:27.920] 有些密集看基本面的標的

[22:27.920 --> 22:28.760] 真的都不會長

[22:28.760 --> 22:29.280] 超鳥的

[22:29.280 --> 22:31.200] 那有些密集看基本面的

[22:31.200 --> 22:32.440] 帶給你非常好的一個報酬

[22:32.440 --> 22:33.880] 但總之就是因為整體看起來不錯

[22:33.880 --> 22:35.080] 所以你會這樣子做

[22:35.080 --> 22:36.160] 那有些標的老實講

[22:36.200 --> 22:37.720] 根本就沒有在屌他的基本面

[22:37.720 --> 22:39.440] 像我現在手上有一些新藥股

[22:39.440 --> 22:40.960] 其實我是不太喜歡新藥股的

[22:40.960 --> 22:43.080] 只是因為他形態真的長得很好看

[22:43.080 --> 22:44.760] 然後他的成交量又還蠻不錯

[22:44.760 --> 22:46.160] 然後外加那個形態的感覺

[22:46.160 --> 22:47.120] 有機會要突破

[22:47.120 --> 22:48.480] 所以我就搞一點

[22:48.480 --> 22:49.840] 像這種東西就會變成說

[22:49.840 --> 22:51.120] 如果今天盤面不好的時候

[22:51.120 --> 22:52.520] 我一定第一個丟這個

[22:52.520 --> 22:54.240] 因為我根本對你的公司不熟悉

[22:54.240 --> 22:55.640] 或者說我也不願意去了解

[22:55.640 --> 22:57.200] 就算可能有人會給我Memo什麼

[22:57.200 --> 22:57.920] 我會懶得看

[22:57.920 --> 22:59.840] 因為我就只是來做你的形態的

[22:59.840 --> 23:02.360] 類似這樣的一個的選擇

[23:02.360 --> 23:05.480] 所以因為你有這樣子的一些配置的存在

[23:05.480 --> 23:07.720] 所以就會變成當今天你注意到

[23:07.720 --> 23:10.120] 整個市場開始有風向的轉變的時候

[23:10.120 --> 23:12.120] 這東西一定第一時間就會把它丟掉

[23:12.120 --> 23:13.840] 雖然有時候會超乎你的想像

[23:13.840 --> 23:16.240] 就是你以為會有防守性質的東西

[23:16.240 --> 23:17.560] 反而最後面跌的比較多

[23:17.560 --> 23:18.760] 然後那些你覺得

[23:18.760 --> 23:21.240] 應該大家都只是來虛情假意的

[23:21.240 --> 23:23.520] 做作形態就意外的超級強

[23:23.520 --> 23:25.040] 就是當你看過很多這種事情之後

[23:25.040 --> 23:26.600] 其實你就不會太鐵齒

[23:26.600 --> 23:28.640] 所以我很多時候看到人家那種超級鐵齒

[23:28.640 --> 23:30.200] 我覺得說你看不夠多

[23:30.200 --> 23:31.000] 你真的是看不夠多

[23:31.000 --> 23:33.360] 就像以前我也對神明這種事情很鐵齒

[23:33.360 --> 23:34.200] 你看不夠多

[23:34.200 --> 23:36.120] 看得夠多之後你就不會對什麼很鐵齒

[23:36.120 --> 23:38.040] 因為我發現這個世界之大

[23:38.040 --> 23:39.920] 很多鳥事都是會發生的

[23:39.920 --> 23:41.720] 所以那一些你以為

[23:41.720 --> 23:42.960] 大家會把它丟掉的東西

[23:42.960 --> 23:44.640] 結果沒有想到最後面會是最強的

[23:44.640 --> 23:46.720] 所以有時候我會跟我自己的朋友戲稱說

[23:46.720 --> 23:48.400] 我搞不好以後會變成什麼

[23:48.400 --> 23:50.200] 技術面的一個終極信徒之類的

[23:50.200 --> 23:51.720] 我現在都只把它當一個輔助

[23:51.720 --> 23:53.240] 可是其實有時候你真的會覺得說

[23:53.240 --> 23:54.080] 這個東西有料

[23:54.080 --> 23:55.800] 就是說你只要懂得去判斷的話

[23:55.800 --> 23:57.120] 很多時候會幫你一把

[23:57.120 --> 23:59.600] 不是說你隨便就去用那種量化的方式

[23:59.600 --> 24:02.160] 然後可能台股美股幾千檔股票

[24:02.160 --> 24:03.160] 然後就選那種技術面好看

[24:03.160 --> 24:03.760] 我不會做這種事

[24:03.760 --> 24:05.800] 我意思是說可能我選好了幾個

[24:05.800 --> 24:06.760] 在股池裡面的

[24:06.760 --> 24:09.440] 我知道說你們可能在未來的發展是不錯

[24:09.440 --> 24:11.480] 你們那個TEM是會持續成長的

[24:11.480 --> 24:12.880] 那突然間你表態了

[24:12.880 --> 24:13.760] 那股價突然動

[24:13.760 --> 24:14.880] 那個一般都有理由啦

[24:14.880 --> 24:17.240] 就類似說那個設備產物突然間動起來

[24:17.240 --> 24:18.960] 你覺得為什麼會突然間動起來

[24:18.960 --> 24:20.520] 真的是因為說有人聊到

[24:20.520 --> 24:21.120] 有人提到嗎

[24:21.120 --> 24:21.640] 不是啊

[24:21.640 --> 24:24.240] 那個那都很多錢才可以撬動的東西

[24:24.240 --> 24:26.680] 那可能就是說他們已經提早知道一些事情了

[24:26.680 --> 24:26.960] 你知道嗎

[24:26.960 --> 24:28.280] 就如果你今天我就問你

[24:28.280 --> 24:29.840] 你是公司派

[24:29.840 --> 24:31.000] 當然除非那種超級嚴格

[24:31.000 --> 24:32.000] 你有牽一堆東西

[24:32.000 --> 24:32.920] 你可能不能動

[24:32.960 --> 24:34.520] 你剛好聽到你搞不好是他的外圍

[24:34.520 --> 24:35.960] 那些什麼承包商之類的

[24:35.960 --> 24:38.000] 你知道人家要去上修數字要去改什麼

[24:38.000 --> 24:38.720] 你要怎麼做

[24:38.720 --> 24:39.440] 買股票啊

[24:39.440 --> 24:40.720] 你一定趕快跑去買股票

[24:40.720 --> 24:41.760] 你就知道怎麼可能不買

[24:41.760 --> 24:43.200] 那因為說你去買

[24:43.200 --> 24:44.160] 你又買得很急

[24:44.160 --> 24:45.280] 你又叫你的朋友買什麼

[24:45.280 --> 24:46.400] 所以就推上去

[24:46.400 --> 24:47.560] 有時候真的是因為這樣

[24:47.560 --> 24:49.280] 那當然一定會有人舉說什麼

[24:49.280 --> 24:50.960] 有些突破變假突破片先有什麼

[24:50.960 --> 24:53.000] 我只能夠說因為事實上沒有穩贏的東西

[24:53.000 --> 24:54.680] 只是說你長期這樣子做

[24:54.680 --> 24:57.320] 然後你知道那個停損要怎麼樣去抓的話

[24:57.320 --> 25:00.680] 其實是有機會可以一直持續的賺到錢

[25:00.680 --> 25:03.160] 那總之就是我自己的想法是這樣

[25:03.160 --> 25:05.960] 因為剛好我在這個禮拜就要出國了

[25:05.960 --> 25:08.760] 所以已經有提早去做一些調整了

[25:08.760 --> 25:10.280] 那接下來會再持續的往下調

[25:10.280 --> 25:14.040] 那會希望說把這個部位弄得比較善一點

[25:14.040 --> 25:15.840] 集中度稍微降低一點

[25:15.840 --> 25:17.640] 然後接著反而幾個check point

[25:17.640 --> 25:18.800] 第一個就是台積的法說

[25:18.800 --> 25:19.920] 開出來看怎麼樣

[25:19.920 --> 25:21.440] 然後接著我們再找下一個check point

[25:21.440 --> 25:22.160] 然後看是怎麼樣

[25:22.160 --> 25:25.480] 再去把這個部位去做新一波的一個調整

[25:25.480 --> 25:27.520] 但現階段這個行情真的很瘋狂

[25:27.520 --> 25:29.000] 真的有一種那種氣勢

[25:29.040 --> 25:31.680] 像是說在第一季就要把大家績效做完

[25:31.680 --> 25:32.680] 所以我覺得一定很多人

[25:32.680 --> 25:34.040] 也會產生一些FOMO的情緒

[25:34.040 --> 25:35.800] 覺得說我如果都沒有搭到的話

[25:35.800 --> 25:37.320] 會不會今年就沒了

[25:37.320 --> 25:40.040] 但一般這種時候就是有機會後面大家會受傷

[25:40.040 --> 25:41.560] 那我們也不是喜歡去當那一種

[25:41.560 --> 25:43.120] 就是可能這個股價一直跌的時候

[25:43.120 --> 25:44.640] 就跟你講說什麼要一直買一直買

[25:44.640 --> 25:45.400] 因為後面會反彈

[25:45.400 --> 25:46.680] 然後說一直漲的時候就跟你講說

[25:46.680 --> 25:47.560] 後面一定會崩

[25:47.560 --> 25:49.080] 因為本來市場就一定這樣

[25:49.080 --> 25:50.160] 就是說有起有落

[25:50.160 --> 25:50.840] 潮起潮落

[25:50.840 --> 25:53.760] 那就是一個像呼吸一樣的正常的循環

[25:53.760 --> 25:55.560] 只是我們其實在追求就是說

[25:55.560 --> 25:56.320] 在這個過程之中

[25:56.320 --> 25:58.120] 可不可以在潮起的時候

[25:58.120 --> 25:59.360] 我們就多賺一點

[25:59.360 --> 26:01.440] 潮落的時候不要受到這麼多的傷害

[26:01.440 --> 26:03.840] 所以其實在努力的方向是這樣子

[26:03.840 --> 26:06.680] 那所以看著自己身邊的朋友去做一些調節

[26:06.680 --> 26:08.440] 反而不免的讓我去想說

[26:08.440 --> 26:12.000] 搞不好還沒有到最瘋狂的那個時間點

[26:12.000 --> 26:12.760] 就有時候很好笑

[26:12.760 --> 26:15.440] 就覺得說我自己體感上的一些經驗

[26:15.440 --> 26:17.280] 就以前可能發生過

[26:17.280 --> 26:19.360] 你看到自己身邊有些朋友在調節

[26:19.360 --> 26:21.120] 那最後面就證明他們真的是對

[26:21.120 --> 26:21.920] 就調的真好

[26:21.920 --> 26:23.400] 因為後來可能出現了一個不知道

[26:23.400 --> 26:26.240] 就大盤來說5到8%的一個

[26:26.240 --> 26:26.640] 回檔

[26:26.640 --> 26:28.200] 然後搞不好後面又再繼續噴走

[26:28.200 --> 26:30.400] 那些賣掉的人他不一定買得回來

[26:30.400 --> 26:33.040] 所以重點還是手上要去拿這部位

[26:33.040 --> 26:35.800] 我覺得這個是比較重要的一件事情

[26:35.800 --> 26:37.040] 所以大概講一下

[26:37.040 --> 26:39.360] 我現在對這個瘋狂行情的一個看法

[26:39.360 --> 26:40.600] 稍微跟大家抒情一下

[26:40.600 --> 26:43.200] 那也覺得其實投資這件事情

[26:43.200 --> 26:44.760] 也沒有這麼複雜

[26:44.760 --> 26:46.000] 因為一開始會複雜的是

[26:46.000 --> 26:47.040] 你可能沒有方向

[26:47.040 --> 26:48.160] 所以你就亂做

[26:48.160 --> 26:50.400] 然後就覺得說有好多東西要學

[26:50.400 --> 26:51.000] 好多東西在弄

[26:51.000 --> 26:52.760] 可是最後面你真的會慢慢的

[26:52.760 --> 26:54.320] 變成那種減法的思維

[26:54.320 --> 26:55.560] 就是有些東西你會做的

[26:55.560 --> 26:57.480] 你就會一直瘋狂的重複做

[26:57.480 --> 26:58.320] 那有些東西呢

[26:58.320 --> 27:00.480] 你知道今天如果是天塌下來

[27:00.480 --> 27:01.720] 他也有機會可以扛住的

[27:01.720 --> 27:04.080] 你會那個資金可以趴到那個地方去

[27:04.080 --> 27:06.880] 你會開始產生一些想法跟論述邏輯

[27:06.880 --> 27:08.760] 那因為說你自己的中心思想

[27:08.760 --> 27:10.120] 越來越明確

[27:10.120 --> 27:11.080] 那就會導致說

[27:11.080 --> 27:13.360] 其實你也不會想去跟人家做太多的辯論

[27:13.360 --> 27:14.080] 因為發現說有些人

[27:14.080 --> 27:15.480] 你怎麼講他也聽不懂

[27:15.480 --> 27:16.760] 就是不同世界的人是聽不懂

[27:16.760 --> 27:18.760] 就是有些人他就是創業的

[27:18.760 --> 27:21.880] 創業的老闆們他去跟那些覺得說

[27:21.880 --> 27:22.560] 創業是白癡

[27:22.560 --> 27:23.760] 創業是超級高風險

[27:23.760 --> 27:25.360] 我只想要穩定拿薪水就好

[27:25.360 --> 27:26.560] 你跟這些打工的講

[27:26.560 --> 27:27.360] 怎麼可能聽得懂

[27:27.360 --> 27:28.760] 也不知道去貶低打工的

[27:28.760 --> 27:30.560] 打工的他打工了半天

[27:30.560 --> 27:31.720] 跳來跳去越賺越多錢

[27:31.720 --> 27:32.960] 那創業的有些就死掉了

[27:32.960 --> 27:35.160] 所以那個心態上差很多

[27:35.160 --> 27:37.280] 所以就會導致他們做出來的選擇不一樣

[27:37.280 --> 27:38.680] 所以有時候你去注意說

[27:38.680 --> 27:41.360] 一些那種糾紛或是說派別的選擇上

[27:41.360 --> 27:43.760] 為什麼他們會有這樣的一個

[27:43.760 --> 27:45.560] 就是說那種糾紛產生

[27:45.560 --> 27:46.280] 你稍微觀察一下

[27:46.280 --> 27:46.760] 如果你發現說

[27:46.760 --> 27:48.560] 他們其實在追求的人生目標是不一樣的話

[27:48.560 --> 27:49.520] 你答案就知道了

[27:49.520 --> 27:51.360] 所以這時候你根本就沒有辦法

[27:51.360 --> 27:52.880] 去找出一個高下

[27:52.880 --> 27:53.960] 就原來就是說

[27:53.960 --> 27:54.680] 因為像我自己

[27:54.680 --> 27:56.200] 以前也曾經是腿派的

[27:56.200 --> 27:57.400] 然後後來我就變成是尻派

[27:57.400 --> 27:57.880] 結果發現說

[27:57.880 --> 27:59.680] 成年男生很多時候都會變尻派

[27:59.680 --> 28:00.880] 那當你變尻派之後

[28:00.880 --> 28:02.400] 你去找一個腿派的

[28:02.400 --> 28:03.400] 你們要去做辯論

[28:03.400 --> 28:04.800] 你會發現說

[28:04.800 --> 28:06.480] 好的結果叫做agree to disagree

[28:06.480 --> 28:08.280] 不好的結果就是你們大打出手

[28:08.280 --> 28:10.000] 可是你們其實永遠都找不到一個結論

[28:10.000 --> 28:12.200] 你們只能夠試著去互相接受

[28:12.200 --> 28:13.000] 彼此的一個選擇

[28:13.000 --> 28:14.280] 因為我就是喜歡屁股

[28:14.280 --> 28:14.880] 你就是喜歡腿

[28:14.880 --> 28:16.200] 雖然這個舉例感覺有點奇怪

[28:16.200 --> 28:17.800] 可是我覺得我把

[28:17.800 --> 28:19.680] 答案這樣子可以闡釋的

[28:19.680 --> 28:21.280] 非常非常的明顯

[28:21.280 --> 28:21.800] 大概這樣

「以下為個人心得，僅供參考」 

01:07 閒聊 #醫美體驗

10:17 近期市場話題 #被動元件 #空杯 #設備廠務

-被動元件又開始有新一波漲價跡象

-電阻稼動率低，要漲價應該也很難狂漲

-日系受惠AI，中低階則下放給中系台系

-電阻還好，但電容/電感可能較有機會

-雖看了幾份memo感覺還好，但仍狂漲

-交易上盡量保持空杯，不要抱著既定印象

-近期設備廠務類股明顯全面開始作動

-據傳Capex上修確定，且高於原先預期

-不確定市場是否青睞，佐以技術面觀察

-產業面來看，應該會一路強勁到28年初

14:36 #CoWoP

-CoWoP題材近期也有表態，如ZDT

-主因看到Vera可能會有遞延狀況

-雖晶片已Full Production，但中後段尚未

-除晶片外，每個元件都是最新最頂(良率低)

-原本的封裝有Lid，但CoWoP圖示卻無

-CoWoP目前應該只是alternative solution

-MCL應該仍是未來Rubin最主要的解方

-NV很願意花大錢做各種嘗試，但不一定採用

-CoWoP實務上偏難，但交易上仍可嘗試

-部分人做多CoWoP/空Lid，不一定是對的

19:43 #市場情緒 #瘋狂世界

-周遭跡象都表明現在市場散戶多了很多

-身旁大戶們開始感到恐懼 (但可能還早?)

-大家都不想第一個下車，但大逃殺又要搶第一個

-新藥股因型態而介入，但盤面不好時會第一個砍

-判讀技術面有機會幫你一把，但要先篩過

-這周出國前降低部位&把部位打散一點

-賣掉不一定買得回來，手中有票最重要

28:21 QA時間