《新日興｜2026~2027年的蘋果摺疊手機問世後，可貢獻多少EPS和本益比的想像估值?》
對照今年1月的成長預估又上修了。
摺疊手機在 2026 年迎來爆發，主因是蘋果（Apple）預計於下半年正式加入戰局。
- 2025 年出貨量： 約 2,060 萬支（年增長約 10%–14%），市場進入成熟穩定增長期。
- 2026 年預期增長： 隨蘋果入局與技術突破，增長率預計大幅跳升至 30%–38%。
- 滲透率： 摺疊機在高階手機市場（$800 美元以上）的滲透率已突破 5%–7%，預計 2029 年將佔全球智慧型手機總價值的 10% 以上。
市場也關注蘋果可能於 2026 年下半年推出首款摺疊 iPhone 的布局。報告提到，市場普遍預期蘋果將採用書本式設計，並可能搭載 1：1.414 的寬幅摺疊顯示比例，以支援多工處理、文件瀏覽與內容消費等使用情境；Counterpoint 也指出，蘋果加入預期將影響書本式摺疊手機市場競爭結構，並成為市場成長的重要變數之一。
摺疊市場下一階段成長將更著重使用情境與實際價值呈現，產品差異化也會更依賴軟體體驗與生態系整合程度。
手機軸承營收占比上修：法人預估 2026 年手機軸承營收占比達 43%，並在 2027 年「手機軸承營收倍數成長」。
折疊手機軸承成長動能上修：法人認為 2026 年新日興營運推升主要依賴折疊手機軸承出貨，且點出「2026 年下半年成長力道強勁」，較先前僅視為題材的說法更偏向實質營收成長貢獻，屬對折疊軸承貢獻度的展望上修。
蘋果下半年將發表首款折疊機「iPhone Fold」，供應鏈傳出，蘋果內部對新機銷售量非常有信心，大幅調高供應鏈備貨量，比原訂目標上調二成，是近年蘋果新機罕見大幅度調升備貨需求。
來看到2026~2027年的毛利率和營益率預期:
2026年沒什麼太大變化
2027年毛利率上修為21.1% ，營益率上修為14.8%
再來看到2026~2027年的EPS預期和本益比價值
