觀察風險的累積

股市隨時存在風險，但風險也隨時在改變，有時候投資人忽略了風險，卻未對投資造成傷害，可能因為風險隨情勢而自動降低，或是風險尚未累積得太嚴重，使投資人沒做甚麼事，也莫名其妙獲得獎賞，但也可能投資人考慮了許多必要因素，只是風險累積的速度比投資人所預期得更快，投資人來不及反應而受害。

股市是否屬於相對安全的投資時機，可以觀察風險是隨著時間而逐漸累積增高，或逐漸消除而降低；股價上漲是在累積風險，漲得越高，漲勢延續越久，風險也越高，不過，股價總是走在基本面之前，如果基本面的成長速度追上了股價表現，原本漲太多所累積的風險就自動消失了，相反的，若股價停滯，但許多層面的風險卻不減反增，即使股價尚未下跌，也屬於風險增高的情境，技術分析角度總是等股價破線(突破)才確認風險(機會)，投資人若想提早做準備，就不能只是等到股價突破才動作，而是要觀察風險累積的情況預先調整。

今年以來看到了哪些風險的累積？先前文章裡提過的，重要指標股有出貨現象，個股輪流拉高而見大量長紅卻轉跌(如南科、聯發科)，隨著股價拉高卻見到大戶減碼(如被動元件族群)，投機型股票的表現(中環、錸德)，技術面呈現頭部特色的成交量現象(左肩大量，右肩量縮)，產業指標股在旺季見高而轉跌(大立光)，可能有景氣循環的末端現象......等現象，再加上指數停滯，經濟成長率開始降低，景氣領先指標下滑，都屬風險隨著時間而逐漸累積增高的現象。

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