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股價與基本面背離現象

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
股價漲跌可能預告著企業前景的好壞,所以投資時可以從股價的表現,篩選出適合投資的股票?當股價出現較明顯的上漲,就是一種值得注意或甚是進場跟隨的趨勢,萬一股價的漲勢與基本面無關,這樣的趨勢還可以投資嗎?
未來具成長潛力的企業股價確實會有比較好的表現,但反過來說,股價表現好的企業,未來前景卻不一定可以如預期的優異,因為除了基本面之外,還有許多其他的因素足以影響股價表現,如果股價上漲的主因並非來自於基本面,就不能因為股價表現而推論企業前景樂觀,投機是可以單純只關心股價表現,投資則必須在意股價表現之外,基本面是否足以支持股價。
技術分析可預估(猜測)股價突破之後的漲幅滿足位置,基本面可以從現有獲利與本益比推估合理股價,但兩者都是不精確的推測,對於一般投資人而言,除了長期持股領取股息之外,不論投資或投機,都是以低買高賣為目標,只要掌握股價波動,需要在意基本面?
不論技術分析或基本面推估,都無法精確預測,但關心基本面有一個重要的目的:降低風險,
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股價的故事通常有部分是真的,在股市足以建立起投資人的預期心理,美好的期待而讓股價大漲,但股價的故事裡,也有另一部分不一定是真的,故事有沒有說服力,要看企業能不能拿出真實的營收數字
多數時間,股市的價格波動不是起因於價格是否合理,不是因為報酬率變化所導致的調整,是受其他投資人想法影響而造成的價格波動。追逐市場當下主流的股票也是一種投資方法
無法知道股市領先景氣的時間有多久,預期的企業未來獲利會在多久之後才實現?萬一股價表現得太早或太快,暫時還等不到所預期的企業獲利實現,就可能面臨股價的休息或回跌修正。
因為基本面不佳,股價弱勢才正常,股價上漲時可以找心理因素的理由來解釋股價表現,但無法以心理因素來當選股理由,因為有些股價會反彈,有些只會繼續弱勢,而投資人難以從心理層面辨認哪些個股才會反彈。
過去的成績已經揭曉,不會成為拖累股價的因素,只要營造未來的正面想像就可以讓股價表現,而這個現象特別容易發生在年底到隔年初,這時期不會有財報的檢驗,可以讓想像力發揮
驅動股價較明顯表現的主要原因,通常是來自於企業營運的成長,當成長性降低,即使獲利仍然成長,但成長幅度已經下滑,原本驅動股價的力量減弱,股價趨勢極可能因而轉變。
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