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注意股市群體效應的風險

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
人很容易受群體動向的影響,社會上流行什麼事,親友間有什麼熱門話題,都會影響個人的心態與喜好,這是群體動物的天性,觀察別人的動向,以協助自己判斷生存的機會與風險,這樣的特性在股市可能有好處也有缺點,在上漲的趨勢過程,與多數群體方向一致,追隨趨勢對於投資有正面助益,但是在特殊極端時期,通常是相對高低價位區,必須違背本性,與群體逆勢的方向才能獲利。
跟隨群眾的本性不必刻意學習,投資人自然而然就會,所以股市大漲三日,散戶不請自來,市場熱絡時,自然會吸引投資人關注進而投入,但這麼做的風險在於投資人的動作太慢,後知後覺,等行情末期或反彈達到一定程度才追進,所剩的獲利空間相對較小,而風險已經升高。
股市上漲延續的時間,或上漲後維持橫盤不跌的時間通常維持得比較久,而且比下跌的時間還久,有足夠的時間慢慢吸引市場的觀望者逐漸投入,即使是後知後覺的投資人,都可能因為周遭進場的投資人越來越多,受到群體模仿效應也跟著投入市場,不過,會造成一般投資人嚴重虧損的原因不一定是太晚進場,而是出場的時間不洽當,可能是沒有及時停損,或是同樣因為群體效應而在急跌後市場恐慌時才出場。
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<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
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一種可能的原因則是投資人預期企業營運無法繼續成長,趨勢將會改變,即使目前營收仍然成長,投資人仍賣出持股以避免未來的跌價損失,這種情況則暫時不適合急著趁危機入市。
現在普遍認為肺炎疫情就是影響股市的最重要因素,股市好壞全視疫情狀況,確實肺炎疫情是具有相當影響力的單一事件,足以影響股市波動或甚至趨勢的變化,但換個方向思考,難道若沒有肺炎疫情股市就不會跌?
人與狗的相對位置是否已經距離過大,除了看狗跑多遠之外,還要看人移動的速度,如果人以較快的速度與狗同方向移動,看起來像是跑太遠的狗,實際可能沒有想像中的遠,這種情況可能限縮反彈的空間。
在不同的情境裡,市場追逐的焦點不一樣,什麼才是具有投資價值的企業,在不同情況下的定義不太一樣,或是說企業價值的涵義是持續改變的,過去覺得具有投資價值的企業,可能在某些條件或情境改變之後變得沒有價值。
企業庫藏股或政府護盤並不足以扭轉景氣發展,即使暫時增加買方以承接股票籌碼,在景氣尚未好轉之前,賣方遵循著向下的趨勢而源源不絕的賣出籌碼,庫藏股或政府基金的買盤通常無力抵擋向下的趨勢。
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