2020-12-23|閱讀時間 ‧ 約 2 分鐘

市場對利空的反應程度,取決於股票在誰的手裡?

媒體上有關投資前景展望的報導,多會列出未來可能的風險變數,預估可能的利多與利空,這些可能影響股市的變數,雖然可以事先想到,卻不一定會依照投資人所預期的時間、方式來影響股市,實際多半是在出其不意的情況才讓市場受到驚嚇。
昨天股市大跌,又剛好在台灣出現武漢肺炎的本土案例,財經新聞把兩件事情連結起來,好像是疫情才造成股市大跌,實際未必是如此,投機者的告白裡對市場訊息的影響有過深刻的描述:市場對好消息或壞消息的反應程度,只取決於一個問題,股票是掌握在誰的手裡?如果固執的投資者掌握了大部分的股票,好消息就會有活躍市場的作用,而壞消息則不會造成任何反應。但如果股票控制在猶豫的投資者手中,即使特別好的消息也發揮不了作用。
肺炎疫情一直沒有消失,事前也可以想見秋冬之後更不易控制,昨天之前的股市卻沒把疫情的事當利空看待,這個現象要考慮的是:市場對好消息或壞消息的反應程度,只取決於一個問題,股票是掌握在誰的手裡?疫情確實會動搖市場信心,但動搖的是一般散戶的信心,動搖的是會跟著群眾追高殺低,具有羊群效應的投機客的信心,
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