魷魚遊戲全球版│ 拆通膨炸彈

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• 現任主席Powell：上周五國際清算銀行 (BIS) 的會議中依舊捍衛他「通膨是短期性現象」的論點，只是供應鏈限制和通膨持續時間可能較原先預期來得更長，不過疫情趨緩後，明年通膨壓力有望減緩，最終逐漸回落至 2%的中期目標」。
• 前任主席、現任美國財政部長Janet Yellen於週末接受媒體專訪時強調「美國通膨並沒有失控，推測通膨率將在明年下半年回到正常水準」。
• 過去擔任主席的Alan Greenspan則認為推高物價的因素是暫時的，但政府債務上升和其他潛在壓力可能會讓通膨數據長期保持在高檔水位，會危及經濟成長。

1. 時間差：從業過大宗商品的朋友都明白，這產業比較以大象的腳步前進，非一朝一夕就能瞬間改變，從去年貨櫃短缺到近期國際原油大漲，都圍繞在這因素。
2. 比較基礎差異：以月增率和年增率角度來看，就會得到不同結論，因為基期因素，到明年第一季的年增率大概不太會有明顯下降。
3. 與疫情並存的經濟：長期的遠端工作是前所未見，然而部分作業還是必須有實體接觸，便讓既有的作業模式出現破壞性改變，例如隔離政策拉長作業時間，供應鏈就容易打結。

所以，下一步？

大家都知道物價在漲，但美國聯準會遲遲未做更積極的決定，究竟為何？回到月初的非農就業數據，9月份勞動參與率為61.6%。如果目標是恢復到2019年2月的63.3%水準，那麼美國勞動市場需要多增加430萬的參與人口，主要原因就落在美國就業市場。

如美國聯準會主席Powell上週清楚表示「就業水準還未完全復甦，預期明年恢復充分就業，目前縮減購債時機已到，但因為就業人數仍低，因此不到升息的時候」。 去年因美元釋出大量流動性，全球各國被迫加入降息行列，卻也因美國聯準會運用貨幣政策引導消費與就業市場，只能再次接受邀請，如同《魷魚遊戲》參與者未闖關成功都需要付出代價，那麼，你覺得這次的美元大挪移代價是什麼呢？