跌深反彈時要注意的風險

陸續有企業公布營運績效，雖可以看到部分企業仍有不錯的獲利水準，但在整體景氣下滑的情況下，也有不少企業營收獲利明顯下滑，這些新公布的財報資訊應該成為這時期投資決策的依據？理論是如此，實際得考慮更多因素。

投資時應該是找營運績效優異的股票，但有時候股市的波動不一定和當下所看見的基本面有關，可能營運成長但股價下跌，或營運衰退但股價上漲，部分原因是整體資金的變化，例如當資金流出股市，即使營運績效優異的股票都會下跌，或資金回流時，營運衰退的股票也會上漲，這也和股價位置有關，基本面優異但股價較貴、漲幅較大的個股，會有回跌修正走勢，基本面衰退但跌深的股票會反彈，當下的營運狀況並非投資時唯一應該考慮的因素，例如台積電的營運績效仍然不錯，但股價相對弱勢，而是有些獲利明顯衰退的股票卻正在反彈，股價表現比台積電好很多。

實際多數個股不論基本面好壞，近期股價是在相對較低的位置，即使公布衰退的績效，也可能利空不跌或股價正處於反彈走勢，如果是以財報資訊當投資決策的依據，賣出獲利衰退的個股，會賣在相對低點的價位，未必會是適當的投資決策，除了財報資訊之外，還有其他因素需要注意

其實多數時間基本面還是決定股價表現的主要因素，少數時間例如資金流出股市，整體跌深反彈時期，基本面的影響力會降低，