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不同情境的利空風險差異

最近幾天的股市成交量萎縮，一般觀點會解釋為觀望等待聯準會利率決策，這是一個可能的原因，符合直覺上的想法，萬一聯準會說了什麼令市場驚嚇的資訊，導致股市劇烈波動，是一種不確定性的風險，所以有部分資金採取觀望等待的態度，成交量自然會萎縮。

不過仔細想想，股市裡任何時刻都有不確定性的風險，即使聯準會的決策沒有意外，還是有各種財經政策、產業景氣、供應鍊調整、企業營運等各個角度的不確定性風險，或是說其實股市裡沒有什麼事情是確定的，股市是對於未來的預期，只要是未來、尚未發生的事就必然具有不確定性，如果因為不確定就觀望，股市交易會變得低迷不振，實際只有定期存款是確定的利率報酬，其他任何資產都有不確定的風險。

不確定性隨時都有，但差別是在不同的情境下有風險高低的差異，所以有時候利空訊息會讓股價下跌，有時候卻利空不跌，有些精明的投資人可能不會因聯準會利率決策就採取觀望態度，而是事先評估市場可能的想法，提早佈局，等公布利率決策時，因應不同情況可以做不同的操作，如果市場認為是利多而大漲，提早佈局的資金可能逆向操作而有短線的獲利，如果是利空的情境，股市繼續下跌的空間有多大，是否在能夠承受的範圍，或是相對於未來可能的機會，這樣的利空是否值得冒險，投資應該考慮的不只是外在有沒有利多或利空，更重要的是其中的風險及該如何應對。