6235華孚公司分享
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今天來分享一下我對於華孚公司的研究資料，資料來源於網路及法說會整體來講公司對未來的展望是中性偏多，這間是說法非常保守的公司應具有最低限度的參考價值，提供以下幾個點來跟大家分享這間公司。
主要技術
鋁鎂合金Thixomolding (半固態觸變成型)之輕金屬機構件設計與生產。
簡單來說就是將鋁鎂合金製成更輕更耐用的產品，是目前車用機構件產品最佳解決方案之一。
客戶分布如下：資料來源是公司法說會簡報2022/11/18
因客戶都有簽保密協議所以很多詳細內容，如公司名稱、訂單產品部分不能提供。
產品如下：跟上次法說會資料相比，公司新增了大尺寸機構件，例如側門版機構，資料來源是公司法說會簡報2022/11/18
工廠概況
一廠華孚馬鞍山(一期+二期)是華孚目前主要的生產工廠 ，機台稼動80%~90% ，取決於大尺寸及小尺寸調配 ，80%-90%對於機構廠商其實是很緊張的，畢竟還是要考慮產品開發、品質跟研發的需要，目前還需要協調把產能調出來。
#未來建廠部分
1. 二廠華眾(因當地政府法規問題有做變更,目前還在跟當地政府談判取得土地,畢竟產能還是需要)這邊公司先跳過二廠，先執行三廠建置
2. 三廠華譽含山廠目前已動工，要到3Q23才能完工，華譽含山廠公司規劃預計8億人民幣，但8億人民幣並非滿載上限，只是公司依照經驗對工廠的評價。
#公司廠區的投資評估
1. 工廠產品配置是依照同樣的零件去做更多可能性的方法去配置
2. 客戶訂單需求
3. 當地政府的要求
4. 生產能力
關於技術領先地位
車載機構不會只有華孚，可以保證是鎂鋁合金車載技術的領先者，原因如下：
1.華孚為第一家將鋁鎂合金Thixomolding 將850噸機台大量應用的公司，除了日本以外，華孚是第二個具有850噸生產能力的公司
2.華孚是全世界第一家安裝1300噸鋁鎂合金Thixomolding機器的公司,以1300噸的機台為例，華孚在2016就在跟設備供應商討論可行性，2019就安裝了1300噸的機台把汽車外觀件的市場打開。
公司產品毛利分析
1.材料成本：鋁合金10% 鎂合金90%(鎂合金影響較大)。
2.產品著重在功能性：目前營收來源90%為車用，簡單來講車載零件一定是越輕越好，不會區別是新能源車還是燃油車(混動)，意思就是說不會說是新能源車毛利就比較好，車子的輕量化及碳排效果都是功能性的意思，鋁鎂合金的解決方案不論是在輕量化跟堅固性都是最佳的解決方案之一。
3.產品毛利方面：產品尺寸越大毛利越高，近期毛利成長是因為客戶需求產品組合改變，例如大尺寸車用產品佔營收已經提升至(30%)，成本下降也有幫助，公司未來會朝向大尺寸方向去努力。
4.客戶認可：客戶都認可產品品質技術,也給公司調整價格的機會。
公司未來展望部分
#產品部分：因應未來車載機構尺寸會越來越大，不單是外觀件的部分，就舉例來說車內面板在未來也是會越來越大，不管是新能源車還是燃油車都是如此。
#需求部分：經濟的洪流上公司也不可能獨善其身，包括中國大陸投資都非常小心，基本上都跟客戶訂單一起走，電動車需求往上是事實，未來幾年電動車的出貨量會大幅增加。
#未來毛利預估部分：因客戶都有簽訂保密協議，且產品在設計到量產的階段往往都要經過好幾站，幾乎都是到最後才知道這個產品的訂單數量，所以公司也無法預估未來毛利。
#是否有淡旺季區別：以歐美為例，疫情以來淡旺季已經被打亂了， 目前車子都還是要排隊，高檔、中階都一樣要排隊，目前都還是缺車的情況，主要還是要看你選用哪樣的配備。
個人心得感想：經過我查過的資料下來，華孚是非常保守的公司，毛利是一個很重要的指標，依照公司經驗，一個產品機構要製作需要經過好幾站，最多可能有到20站，這些都會影響毛利，未來訂單跟毛利的預測也是要看客戶最終開出來的訂單而定，都很難事先預估，依照T牌客戶要量產的皮卡機構來看，一般公司也無法知道到時候訂單為多少，只能期望給的是很棒的訂單，另外華孚有朝大尺寸產品繼續努力是很不錯的點，雖然現在還看不太出來營收但未來是非常值得期待的，比如說之後歐美都要禁止賣燃油車，之後是不可避免的趨勢，而且公司的輕量化產品絕對是未來不管是氫能源，新能源，燃油車不可或缺的機構車載零件以投資來說公司的未來可期。
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
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作者：陳華夫
營養級越高的行業越複雜，越具創新性，增長越快。中國電動汽車獨霸全球即是中國完整供應鏈的全面開花。但中國仍遠落後無完整供應鏈支持的美國SpaceX星艦飛船。關稅壁壘、尖端技術（如AI算力）、及晶片管制只能影響全球化貿易的公平競爭。
中國電動車行業的持續發展受到了人們的廣泛討論，從對中國車的支持到反感，都有充分的論述。然而，需要釐清中國車企的品質問題，並對能代表中國車的車企進行更深入的討論。
台股產業多為外銷導向，更有許多世界級的隱形冠軍，汽車零組件就是其一；而其外銷主要出口國為美國，佔整體產業高達56.4%；另外，台灣更是全球汽車售後維修市場—AM零組件重要的出口國，尤其是碰撞件。
摘要重點
1.AI 伺服器以 40% 市佔為目標，預期今年能站伺服器營收 40% 以上，鴻海為唯一一家可以提供資料中心全方位解決方案的公司，今年 CSP 成長性高於品牌商。
2.鴻海未來會具備全球少數具備 SiC 晶圓製造、模組技術的整車廠。PMIC 出貨已超過 300 萬顆，半導體營收將超過千億。
啟翔輕金屬科技是臺灣輕金屬科技產業的龍頭，近年來從代工模式轉向品牌經營。他們主要專注於帷幕牆和格柵等主力產品，在知名百貨、豪宅、商辦等眾多大樓中廣泛應用。
胡連於1977年成立，以沖壓端子起家，切入車用供應鏈，產品涵蓋端子、塑膠盒、模具、線束等，市場以中國為主(比重超過65%)，客戶涵蓋BYD、吉利、長安、長城、上汽等知名中國汽車企業，亦是上海Tesla供應商之一。
中國車企因發展較晚，傳統內燃機時代因關鍵技術掌握在國際大廠手上，過去
啟翔輕金屬的國際業務也逐漸擴大，目前外銷佔公司總業績的60%。他們正積極參與汽車應用領域，與美國和中國的電動車大廠合作。這個舉措是陳百欽的一個重要策略，他強調只有不斷追求高端價值，才能在競爭激烈的市場中脫穎而出。
最令人期待的是，啟翔輕金屬在緬甸建立的新廠區。這個廠區的建設將為公司帶來新的增長機會
00896 是由中國信託在 2021 下半年推出的，主力放在台灣自主創立的 MIH 電動車聯盟相關產業。該聯盟是由鴻海所推動的，目前已經有超過 60 個國家 / 地區參與，相信該聯盟在未來全球電動車市場中能夠佔有一席之地。
00896 是追蹤臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃綠能及電動車指數的 ETF，
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