營收快報：根基 2022 年 12 月營收 21.5 億年增 69%、全年營收 146 億「創新高」

營收快報

2022 有 5 個月營收年增率超過 50%

完工比率法 Vs 完工入帳法

營造股的根基為何獲得我青睞？

穩

一口一口吃飯比較不會噎到，也不大可能這餐吃飽下一餐突然沒著落，因為財報會告訴我們還有多少漢堡 ( 在手訂單 )。有些投資夥伴認為財報是落後資訊，這話不完全錯，但同時也表示有部分是錯的，那就是財報裡面仍然有「預測性資訊」的存在，在手訂單就是最典型的預測性資訊。

訂單大

台灣營造廠將近 2 萬家，甲等營造廠有 3 千家 ( 截至 2022Q1，來源：營建署 )，這 3 千家中有上市櫃掛牌的約 20 家，根基正是其中一家。根據公司 2022Q3 財報揭露，在手訂單 529 億 ( 漢堡 )，其中一部份受惠於過去 10 年來政府的各大政策，例如前瞻基礎建設計畫與台商回流，讓公共工程與商業大樓工業廠房需求變多，根基是極少數「上市」的營造廠，從中受益奪下不少訂單是很合理的。

根基從那些公共工程與商辦廠辦拿下多少訂單呢？

❶ 公共工程例如

1. 嘉義市區鐵路高架化計畫C611標嘉義計畫鐵路高架橋及橋下平面道路工程：53 億
2. C212標臺南車站地下化工程：42 億
3. 「嘉義市區鐵路高架化計畫」C612標嘉北高架車站、嘉義高架車站及北回歸線車站工程：71 億。

❷ 商辦廠辦例如

1. 台積電南科與竹南廠房
2. 關係人冠德 ( 2520 ) 的秀朗橋站開發案、民權東公辦都更案以及台中裕毛屋新建案等。

以上就是「漢堡」。

結語

1. 抱緊處理。年關將近，有些投資人現金吃緊賣股是正常的，不吃緊的人續抱看戲很好，因為很快 3 月中下旬要「開獎」：公布去年全年財報與配息 ( 去年是 3/25 )。
2. 那未來呢？我知道的不多，但至少根基去年底又拿下 40~50 億的「亞洲矽谷創新研發中心工程」，而且關係人冠德又推進了幾個案子，這些都是根基的未來訂單，漢堡不少喔。
3. 我之前這篇猜 12 月營收會繼續旺，猜對了，至於猜測的邏輯歡迎回看。
4. 今年過年在 1 月，因此 1 月 2 月營收請一起看才準。
5. 前幾天我預估根基 2022 EPS 7.09 元以上，現在 12 月營收開出來了，我覺得 EPS 可能更高，EPS 與股利的推估請看這篇，給空手和打算加碼的夥伴參考。

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