承熙 2022/9/16 投資週報,一長一短

2022/09/18閱讀時間約 8 分鐘
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前言

一長一短意思是本周報要講一支長期投資與一支短線操作。

長期投資

長期投資看法不會輕易改變,通常以財報為依歸,財報出來前的空檔原則上不會有大動作,大多是「等待」。

根基 2546

來源 神秘金字塔
我一個月大概上神秘金字塔看一兩次大戶持股變化,難得看到最近一周 ( 9/16 ) 上市營建股增加比率根基排第一名。請注意,這是因為根基 9/16 配股入帳導致股權膨脹。
下圖是明細,先看上面的折線圖,紅色是 400 張以上大戶,往上彎增加了,可以理解,因為持股未滿 400 張者在 9/16 股權膨脹了;只是,1000 張大戶為何沒跟著上彎反而下跌呢?
來源 神秘金字塔
先說「我不知道」。1000 張是什麼概念?就是 5000 萬的概念,之前這篇說過根基前十大股東主要為馬家,這些都有錢人,有錢人不只在乎賺錢也在意省錢,省錢是節稅,因此 1000 張大戶沒參與除權息「可能」是為了節稅。
我只能說是可能,因為大戶的經濟活動比一般人多,除了節稅也從事投資、購置不動產或其他開支等等,這些需要「變現」,所以有的人不參與除權息 ( 沒上彎 ) 或是賣股 ( 下跌 )。
以上不重要,重要的是參與除權者持股增加了,所以上圖的下半部 400 張大戶增加 2 人、400~600 張增加 2 人、800~1000 張增加 1 人。持股增加者下一次分配盈餘時可以分更多股利 ( 假設 2023 盈餘分配率沒衰退 )。
當然,如果要 2023 盈餘分配成長就是基本面必須好,也就是今年 2022 EPS 要好。如下圖,2022H1 EPS 為 2.76 元、2021 全年 6.98 元、2020 全年 5.91 元,則 2022 全年要挑戰歷史最高的 6.98 元是有難度的,因為還差「4.22 元」( 6.98-2.76 ),而距離次高的 5.91 元還差 3.15 元。
來源 Goodinfo
我覺得今年 2022 全年挑戰 5.91 元是有機會的,換句話說 2022H2 EPS 必須賺到 3.15 元 ( 平均一季 1.58 元 ),理由是:H2 營收大於 H1 機率高,而且目前產品組合佳,毛利率有機會比 H1 的 10.72% 高,那麼 EPS 就可能達標 5.91 元。
再來是 2023 配息,論壇網友問我 2023 還會配股嗎?我認為再配股機率不高,因為目前實收股本 11.66 億距離額定股本 12 億只剩「0.37 億」的空間,就算配也不會多。0.37 億是 370 萬股,明年頂多每股配發 0.3 元 ( 370 萬股 / 116,639,226 股 ),0.3 元還不如不配,反倒可能拿去發「員工認股權憑證」激勵員工 ( 上限 600 萬股、得分次發行,如下圖 )。
如果還想配股必須董事會先擬具公司章程修正 ( 提高額定股本 ) 案提交股東會議決通過,接著向經濟部辦理變更。這些程序都完成之前趕不上配股,因為配股也是三月董事會時就要擬具的,兩個一起做不太可能。
來源 根基公司章程第 6 條
2023 盈餘分配率我抓 55%,在預估 2022 EPS 5.91 元以及全數配發現金之下,分配之盈餘為每股 3.25 元。只是猜,不會準,僅供參考。
重點是要能抱得住,因為距離 Q3 財報公布期限 ( 11/14 前 ) 還有兩個月,這期間除了公布營收沒其他題材,如果抱不住就看不到 Q3 財報 ( 的好消息 ),那麼明年配息也跟抱不住的人無關了。
來源 Goodinfo

小結

  1. 根基 9/16 當周 400 張大股東增加 0.73% 主因配股入帳。
  2. 2022 全年 EPS 挑戰 5.91 元有機會,理由是 H2 營收大於 H1 機率高,而且產品組合佳。
  3. 預估 2023 盈餘分配率為 55%,會全數配發現金股利,每股配發 3.25 元。
  4. 續抱。
新朋友建議回看以下兩篇:
  1. 過去 17 年年化報酬率 12.8% 的好公司|根基 2022/8/16 法說會觀察
  2. 根基 Q2 財報分析|合約負債增加、在手訂單創新高、台積電訂單助攻!?

短線操作

短線是投機,資金控管與遵守紀律很重要,本周我只買進中信金 2 張 22.35 元,9/16 收盤價 22.1 元小虧中,買進理由在這篇。本周未賣出持股,無對帳單,月報再一次附上。
短線請參考前三篇:
  1. 承熙 2022 七月投資月報|國安基金護盤、防疫險理賠之亂
  2. 承熙 2022 八月投資月報|除權息、國安基金護盤、Q2 財報 ( 1 )
  3. 承熙 2022 八月投資月報|除權息、國安基金護盤、Q2 財報 ( 2 )

註 1:週報是不定期發布。
註 2:投資之餘我主要從事創作,將投資想法與生活感想紀錄下來,例如在方格子平台過去一年貢獻我現金流約 5 萬、Potato Media 平台過去半年約 3 萬 ( 虛擬幣已申請兌換新台幣 ),如有興趣,註冊傳送門在下面。
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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
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