2542興富發。營建股適合存股嗎! 持有興富發的投資心得及未來規劃

想了解本人貼近盤面的投資建議,請到小股東的大投資。 參考追蹤的個股:資源池個股名單。更多財經短評:小股東粉專

這成績好不好呢? 答案是:有點糟糕

因為興富發2021年營收為438億,並且於2021年末時公司對2022年的營收預估為【突破500億】。怎麼的僅交出266億的成績單! 近乎腰斬呢!難怪沒辧法給到股東滿意的配息回饋。

至於營收驟降，公司自然有一連串的說法。有興趣但又不甚了解的投資人，功課來了!是因為房地產景氣急凍嗎?是因為房價狂跌，所以營收驟降嗎?

投資不能勉強，不了解又不放心時，應該選擇遠離或者更進一步地了解。

營建業在『營收』這件事情上有一特性，就是營建業的營收在會計上採用「全部完工法」認列，也就是說，房屋完全蓋好後，才能認列收入。

在台灣一般RC結構的房屋施工期至少需時18個月，並且因樓層及結構不同，施工方式及施工時間亦不同。再加上近年來移工短缺現象，大型建案完工期往往長達2至3年。我們可以簡單而粗暴的地解:目前在建的房子，已經有相當比例已售出，但尚未認列營收。意即興富發就算2023年房產景氣不佳,銷售掛零，亦會有去年及前年已銷售未交屋的部份將在完工後認列營收。

來看一組數據吧，這是官方數據喔，公司於2022年提出來對未來7個年度的新屋完工入帳規劃。

再來看第二組數據，筆者自行概估之獲利預測。以興富發公司提供之營收規劃作為數據基礎，以近年稅後淨利約15%所概估之盈餘及EPS。當然這數據越往未來將越失準確性及參考性。

於是乎，筆者在評價興富發未來數年的企圖心及檢閱其歷年財報後，於去年開始了此一波段興富發的投資計劃。目前的投資效益如下表:

2022年配息為5008股，及另領息195,031元。

興富發的財務總覽:

每每我們看好一家公司時，若其營運暢旺，財務數據亮眼，巿場前景樂觀時，得到的結論通常是【股價已偏高】。

對興富發的具體投資計劃為何? 合理股價計算的細則 ! 資金配置的安排是加碼或減碼呢 !

如下內容。由於具體的交易規劃涉及筆者資產部位的資金配置，且筆者並不鼓勵讀者跟單，故以下內容限定閱讀權限，請見諒