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【財報分析】簡評MercadoLibre(MELI)最新發布的2023Q1財報
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本季MELI的財報表現跟它的股價一樣，就是一如既往的穩定。總體來說，沒有什麼特別大的驚喜，但也挑不出什麼毛病。
營收增長35%，似乎弱了一點，但主要是受到當地貨幣換算到美元的影響，如果用匯率中性標準計算，本季營收是年增58.4%，比上一季還略為增速一些。
毛利率50.6%，應該是2019年以來最漂亮的成績。
So, incredibly strong start to the year, top line ahead of our expectations, very strong margin evolution. We're really pleased with how the business has gotten off to the start of the year. We're going to continue to invest throughout the remaining quarters in the year to continue to gain customer preference, expand market share if we execute well.
GAAP營業利潤率保持穩定，11.2%跟過去幾季差不多（11.6%、11.0%），且處於過去幾年的相對高位。
EPS 3.97是2020年以來最高。
關鍵營業指標如GMV和活躍用戶繼續保持穩定增長。
營業現金流部分，從2020年以來，連續三年Q1都是流出，但本季是流入859M。
帳上現金（Cash and cash equivalents + Short-term investments）4,622M創下近年新高。
關於具體業務的部分，金融科技方面，比較值得留意的是增長動力由此前的「融資」轉移到「理財」（Assets Under Management）。這動向我在上一篇財報分析有提過：
融資業務（Mercado Credito）是先前很重要的增長動力來源，但近期很明顯熄火。Q3的環比增長率只有3%，到Q4更只剩下2%。不過，暫時不必過慮。因為融資減緩，但另一邊廂理財（Mercado Fondo）業務又在起飛，本季環比增長率高達48%。如果回頭看兩者業務的發展軌跡，似乎存在一種你追我趕的關係。在2021上半年，兩者規模其實差不多，後來融資業務率先大幅成長，而理財業務則保持不溫不火的步伐前進。等到融資業務減緩，管理層又利用生態系推動理財業務的成長，以此維持增長動力。估計接下來，應該要看到理財業務繼續跑贏融資業務，直到兩者規模趨於平衡。
本季，管理層補充了一些發展背景。
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致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄，讀者可以：一、掌握投資科技成長股的心法；二、透過「歷史縱向估值法」，追蹤選定企業的財報表現；三、追蹤軟體股估值行情，尋找投資機會；四、掃瞄美股整體市場行情，洞察不同產業的資金流向；五、提供模擬組合紀錄，長期追蹤表現。
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我第一次分享美律的文章時，股價是116.5元，到前陣子默默上漲最高至148.5，漲幅是將近27%，結果股市來個暴跌三週，最近又跌回原點了，剛好趁著公司第二季財報公佈後，來重新審視公司的投資價值，還有沒有上調的空間吧。
PLTR盤後公布財報顯示整體利潤穩步增長，營收受益於AI需求高成長、上調全年財測，並且企業客戶收入增速高於政府收入增長，盤後激勵表現，並在昨日美國盤中公布服務業數據維持穩健強勁，未有衰退顯現，仍有望在基本面支撐下吸引股市逢低買盤，激勵盤中股、債與日圓資金流動，股市收斂跌勢、債與日圓收斂漲勢。
【Factset美股財報前瞻：金融業 (Q1 2024) AI整理與分析】看起來美股銀行業到2025年會好一些，金融業也是整體經濟重要的一環，可能等降息後，存款利息的壓力小一些獲利才會改善。
原文參考連結
---
█整理:
▌總體展望
金融業將是未來兩周市場關注的焦點，
可能包含敏感內容
24Q1的財報業績公布：
營收年增 21%，季增 4%，達到 6.34 億美元
商業收入年增 27%，季增 5%，達到 2.99 億美元
政府營收年增 16%，季增 3%，達到 3.35 億美元
GAAP 營運收入為 8,100 萬美元，利潤率為 13%，調整後營運收入則為 2.26 億美元
SMCI FY3Q24 財報營收為 38.5 億美元，低於 Bloomberg 共識預期 (這是 Sell Side 預期，也就是大家常聽到的市場預期) 的 38.64 億美元，也低於 Buy Side 預期的 39-40 億美元。
本篇文章為財經捕手PP的最新投資觀點回顧及市場分析，詳細分析2024 Q1的投資主題和收益，以及近期金融市場的短期趨勢動態分析。文章內容豐富，涵蓋科技股、庫存循環股、原物料等投資主題，並提供對近期市場盤勢的觀察和建議。若對金融投資有興趣的朋友不妨訂閱閱讀。
META 1Q24 財報公布後市場反應劇烈，META 1Q24 財報營收為 364.6 億美元，低於我 Model 預期的 398.64 億美元，但高於 Bloomberg 共識預期的 361.2 億美元。
美股的部分因為NVDA跟MSFT、PLTR帶動，雖然有APPLE、TMF跟TSLA拖累，持股算是三好三壞，大盤是8%，目前績效小贏大盤一點到10%。
台股的部分因為大部分持有2330跟0050，這一季績效算是超級棒的一季，2330在這一季漲了30%，0050也漲了20%。
24.01.08 美投君 你們的美股探路者
*分析2024年美股，從兩方面思考: 1.企業獲利(EPS)、2.估值(本益比、PE)。
*首先看估值方面，Fed降息、我利於估值提升，但是這部分的估值提升，已經在23年實現了，預期24年PE提升的幅度不會太高。
*再來看企業獲利方面，企業獲利的成長
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