從巴菲特談去美元化(中)：美元的護城河／當大哥有多爽？
閱讀時間約 5 分鐘
前言
上集說完美元霸權的前世今生，今天我們再來談談當大哥的好處與不為人知的苦。最後，再回頭對比口口聲聲說即將要取代美元地位的東方強國究竟有沒有準備好要當大哥？
美金的誕生
1944年開始美國政府承諾誰手上有面額$35的紙鈔美元就可以換取一盎斯黃金，因此美元成為了美金（紙黃金）。
爾後，在1973年尼克松政府撕毀了這紙協議後，美元正式進入了信用貨幣的時代。也就是你只能相信手上那張綠色的紙鈔有價值，至於有多少價值可以換多少東西，不好說，要看當時人類社會的生產狀況而定。
但由於全世界都要跟中東國家買原油，而沙烏地阿拉伯的王公貴族們與美國達成協議只收美元賣石油。因此，美金搖身一變成為了油元，也成為各國爭相儲備的國際貨幣。
國家央行的金庫裡儲備了多少美元，就表示國家將來可以買多少桶原油回國發電，提煉輕油，發展塑膠工業等石油經濟，那還不買爆？
美元的護城河
隨著戰後美元成為國際儲備貨幣，美元也逐漸構築了自身的護城河，這當中包括：
經濟規模要夠大：
二戰過後，美國一直都是全球最大的經濟體，產出最多的GDP，也耗盡最多的原油儲備。因此中東國家使用最大客戶的貨幣美元計價原油，各國使用美元做為儲備貨幣，沒毛病。
100%自由兌換：
儲備貨幣需要實現可隨時自由兌換成其他貨幣，即在不受限制的情況下，任何人都可以在國際市場上買賣。有了充分的流動性，他國政府與人民才會願意持有。俄烏戰爭後，美國主導對俄羅斯的金融制裁嚴重動搖了美元的自由兌換信任。
蓬勃的國際金融市場：
身為儲備貨幣，必須需要有完善的金融市場給人家賺錢，包括股票市場、債券市場和貨幣市場等。同時，越多人用美元在金融市場裡操作，就能可以提高美元的流動性和穩定性，並增加美元在國際上除了貿易以外的金融價值。這部分，美元穩如泰山，沒有對手。
政府/貨幣信用要穩定：
儲備貨幣需要在國際上獲得足夠的信譽，政府的貨幣政策的穩定性就要顧及全世界的兄弟們。包括美國政府保持財政紀律的穩定和貨幣政策的穩定性（顯然現在的美聯儲做得並不好），同時需要有超高的透明度和資訊披露，讓使用美元的國家相信美元沒有被濫印超發。
儲備貨幣的好處
當信用貨幣成為了儲備貨幣，那麼信用就能被其他國家儲存起來以後慢慢用，好處自然多多。
最近很多愛看熱鬧的網民就經常引用新浪微博「央視新聞」發布的一則短視頻中，主持人康輝介紹了一份名為《美國的霸權霸道霸凌及其危害》報告。在介紹美國的「經濟霸權」時，康輝舉例稱：
美國憑藉著一張只有大約17美分的百元美鈔，就讓其它國家向美國提供價值相當於100美元的商品和服務，這不是赤裸裸的掠奪行為又是甚麼？
相信在大學裡學過貨幣學導論的朋友都很難忍住不把嘴裡那口茶噴出來。但如果我們撇開甚麼是當代的信用貨幣理論，直接去脈絡的看事實結果。
其實這位主持人說的也是人類學徒當年修貨幣學的學術老梗。
Ａ問：中東出口原油，歐洲出口奢侈品，中國出口小商品，日本出口ＡＶ女優，那麼美國到底出口了甚麼？
Ｂ回答：美國出口美鈔啊！
是的，成為國際儲備貨幣的義務，就是要讓全世界各國都能有足夠的美鈔作為國際貿易潤滑劑。而要讓美鈔持續流出美國，那就得要讓美國長期保持貿易赤字經常帳。然後再用強大的金融市場，讓各國手上的美鈔回流到美國資本帳。
因此，說的誇張一點，美國政府是犧牲了美國製造業的成長，換取了東岸華爾街的繁榮。再以西岸科技矽谷新科技的智慧財產權牢牢控制後進製造國的利潤天花板。
無論美國政府嘴上喊的再大聲的"美國製造"！實體製造業決不可以在美國太興盛。萬一哪天美國真的貿易順差了，那麼整個美元環流體系將隨之瓦解。
屆時，國際上嚴重枯竭的美鈔供應，將導致全球經濟大蕭條。美國經常帳沒有美元流出，國際美元也不再流入美國金融體系，以美元計價的資產價值將大貶值。
況且，成為國際儲備貨幣的美元，如果永遠都鎖在全球央行地下堡壘與富豪們的銀行帳戶裡靜止不動時。那在某個意義上，美國人確實是得到了用17美分成本換得100美元價值。
這麼好幾乎零成本的事情，那麼為什麼其他各國不幹呢？不然，中國人民幣試試？
但由於篇幅已到近2000字讀者閱讀的恍神亂划上限，我們就再拆成下集來談談中國人民幣能否成為下一個國際儲備貨幣？請在明天同一時間收看。
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一輩子都在國際金融領域浮沉，步入中年的人類學徒，熱愛烹飪美食之餘，喜歡在書海中考古金融史。在短視頻稱王的年代，依然熱愛用方塊文字，與朋友們分享人類學、歷史、金融、財經觀點。
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