CB可轉債競拍全揭秘：從「轉換價格」看市場投資機會_20230829_【CB競拍統計】
閱讀時間約 5 分鐘
投資理財內容聲明
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轉換價格定的高或是低對未來的上漲空間是否有什麼樣的關係，以往都直覺價格低的都好像比較會漲，可轉債表現也會比較好，真的是這樣的嗎?今天就透過競拍歷史紀錄來研究一下是否有這樣的關聯性，讓我們開始來看看吧!
【全部競拍可轉債分析】
- 我們從低於25元的轉換價格來看，有21檔數量也算還可以，平均最低得標價格107.71在所有及級距中第二高，我想應該是有擔保的平均價格拉高了平均值，但如果從掛牌後的表現，可以看到最高平均來到160.34元，也算相對高的，但若扣除前三高最高標的後平均值只有128.2元，這之間的落差很大，主要原因也就是特定標的連宇二跟安集一漲的幅度太高而拉高整體平均太多所致，如果以其他標的正常來看，大概就128.2元左右的漲幅空間。
- 所以打破我的迷失了，低轉換價的可轉債並沒有比較厲害，不要因為看到轉換價格12.4的連宇二就感覺低轉換價的很厲害。
- 不過我們從第二低價的級距來看，就是25-50元這個區間的股票，發現挺好玩的，反而在這個區間的股票表現是最好的，平均競拍最低價格在105.95元，風險適中，平均得標107.69元，也都可以接受範圍，在掛牌後的最高價平均來到169.79元，等於都快170元了，是相當優秀的表現了，在扣除特定的標的影響因素後更發現，整體平均值仍高達142.8元，是所有級距中表現最好的，所以趕快筆記下來，25-50元區間轉換價格的可轉債是較優的。
- 那中高價位中有沒有表現相對好一些的價格級距，有，就是100-150元區間的標的，過去有17檔的紀錄，平均最低得標價格106.2元，跟剛剛25-50元的105.9元差異不大，加權平均值也落在107.7幾乎一樣，而掛牌後的表現更是超越25-50元區間的表現，來到173.42是所有級距中最好的表現，但扣除前三高標的影響因素後平均最高只有136.9元，所以整體來說，特殊標的上100-150元的飆股比25-50區間的厲害，但整體扣除特殊影響因素後，25-50元區間的表現是最好的。如果是你要選擇25-50元之間的或100-150元之間的呢?
- 另外我之前也有一個疑惑就是轉換價很高的我都覺得失敗機率很高，認為比較不會漲，但我也不曉得是不是真如我感覺那樣，那我們來看看轉換價格定在250元以上的標的表現如何好了?
- 競拍的最低平均價格105.51元，是還好可以接受，加權平均在107.65元，也還能接受，掛牌後最高平均價還有172.76啊!真的是很好的表現，我們再來看是不是單一標的的影響因素保瑞三一檔標的拉高了整體的平均價，扣除前三高價格影響因素，其餘平均只有123.9元，是有點低，但我針對這部分的研究還是保有一點的疑慮因素在內，因為畢竟樣本數太少了，只有6檔，可能資料的參考價值我人為也沒那麼高，所以這部分就待以後有更多資料庫的時候看能否有更精準的結論。
【有擔保可轉債競拍分析】
- 我們來看看有擔保在不同轉換價格級距的表現吧!有擔保樣本檔數幾乎在25-75之間佔大部份，平均價格拍到107.79-109.13之間，因為有擔保拍的因素所以拍的也相對高一些，我是覺得還OK，掛牌後的最高價格平均最好的表現落在25元以下的標的，所以低價在有擔保的情況下有一點優勢。
- 扣除了前三高價的影響因素後表現較好的反而是25-50元區間的標的，所以告訴我們25元以下有特定的標的連宇二拉高了最高平均價，單一個股表現色彩比較濃厚，25-50元的標的扣除特定標的後的表現是比較好的。
- 所以結論是 : 有擔保的要找25-50元區間的標的勝率可能比較高一些。
【無擔保可轉債競拍分析】
轉換價格的高低在無擔保的情況下又是如何呢?讓我們也一起來看看吧!
- 低於25元轉換價格的低價股在最低平均價格105.82元，也沒特別低，就是還可以接受的價格，加權平均在108.92，這之間就差了3塊，落差是有點大，我往後一看看到掛牌後的最高價平均我有點嚇到了，還有安集一的323元，竟然平均也才123.5元，那其他的標的表現是有多不好啊，扣除前三高價影響之後平均才119.7元，所以是不是告訴我們盡量不要碰25元以下無擔保的標的啊!
- 在25-50元區間的結果好像還是比較好的，資料檔數有22檔算最多的，競拍平均價格只有104.19還算偏低的，加權平均在106.08元，也算可以接受偏低的價格，掛牌後的平均最高價就很厲害了，高達184.07元，是所有條件表現最好的，扣除前三高價影響後平均在140.2元，也是所有級距中最好的，這個級距中出了台驊四跟新唐一兩檔飆股，也算蠻厲害的，所這區間是比較值得讓人期待的轉換價格，25-50元。
- 100-150元之間的最低價格跟25-50元區間差不多104.25跟104.19，幾乎一樣，加權平均106.08元跟105.8元也差不多，但掛牌後最高價表現175.21跟184.07的差別，其實也算蠻高的，扣除前三高價影響後最高平均在130.5元，相對就沒25-50元區間的表現好了。
- 最後在250元以上的高轉換價格標的上，可以看出若不是特定保瑞三的影響，掛牌後的平均最高價123.9元，是所有級距中表現相對差的，也是一樣只有六檔的標的數據，所以也可能還不一定很準確，也是看以後有沒有更多的數據可以參考。
【CB轉換價格高低競拍分析結論】
- 轉換價格在25-50元之間的標的平均得標價格低，掛牌後整體最高表現是比較好的。
- 再者是100-150元區間的股票表現也還可以。
- 在低價25元以下有擔保的標的稍為比較有優勢。
- 無擔保在250元以上的轉換價目前看起來是沒有太大優勢。
【競拍統計數據連結】
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歡迎你來到Rex大叔的168台股投資教室，我是一個在金融業界從事多年實務工作者，恭逢其盛台股美麗的二十年，看到了許多賺錢賠錢機會與故事，也經歷了很多投資交易的經驗，想透過這個平台分享自己學習到的投資理念，歡迎你走進我的投資分享世界，探索與學習屬於你自己未來投資路上更多的成長養分，讓我們走吧！一起開心輕鬆學習～^_^
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本篇參與的主題活動
股票價格的波動性與交易量的變化，一直是投資者和研究者關注的核心議題。閱讀兩篇論文後的重點摘要與操作心得。
這兩篇論文分別探討了股票價格突破 52 週高低點時的交易量模式與價格走勢，並深入分析了高價與低價的預測性，這些研究不僅揭示了短期市場動能的特徵，也提供了長期價格均值回歸的實證證據。
加入免費👉Discord群組／TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
最近可轉債的行情漸熱,也剛好許多大物出現在市場上,因此競拍開始越來越多人問我該如何參與,首先我會先問準備的資金,因為如果你資金不大,我會直接建議你放棄這件事情,接下來我就簡單介紹一下可轉債的競拍吧!
賣出後，類似機會成本觀念。選擇強勢標的替代弱勢標的，如轉投資成長動能較強、毛利率或營業利率較高、股價不斷創新高的股票。避開弱勢標的。
大家晚安,今天來聊我交易可轉債前的觀察重點,在之前"學習可轉債的建議路徑"一文中有提到,當你了解到可轉債的特性之後,我們再利用可轉債選擇權的高槓桿來做資金翻倍的期望,那如果你喜歡做價值投資的同學,就可以去研究基本面,喜歡做效率交易的同學我就會建議來做籌碼加技術的研究了!
講了可轉債的諸多優點,而可轉債最大的缺點就是需要資金大,對於小資族並不是很友善,因此我們來聊一下可轉債選擇權這個高槓桿商品吧!
哈囉!我是麥可鄧,上一篇我們講了可轉債的約定轉換價,那由這個專有名詞我們可以在衍生出一組專有名詞,這也是我們在可轉債交易時候常觀察的重要訊號:溢價與折價.
先來解釋溢價與折價的定義,當我們知道可轉債的約定轉換價之後,就可以得出可轉債目前的價值,公式為目前的現股價格除以轉換價=轉換價值.舉例:3/1
前面提到了可轉債(CB)因為是在約定條件下可以轉換為股票的債券,所以在約定股票上漲時CB也會跟著漲,下跌時卻可以像債券一樣具有票面價值(債券到期發行公司就要歸還借款),那這個約定的條件到底是甚麼呢?也就是"轉換價格"與"發行期間".
我們用撼訊六來舉例,首先我們來看公開資訊觀測站的發行資料說明:
現在是200塊錢的CB 但是轉換比例低於20% 高價低轉換 -- 代表目前是大戶還沒滿足；而且這次，仍然有10%的溢價率 後勢還是看好的
可以看出來，是從650元山頭跌下來之後，低檔發債轉換價格才137而已
大盤可以看到2022年7月，也就是發債的時候正是全市場風雨飄渺時候，這時候發債
在股票市場，若要能大幅的獲利，關鍵應該不是買更多是什麼時候可以賣出
有一位朋友，他說他的股票在最近的一波漲了蠻多的決定要賣出了
我就說「太好了，大概賺了多少」
他說「賺了約 5 %，但是最多的時候，有賠到了30%」
而在剛解套的時候，他覺得有賺就好了
漲高是否就要獲利了解呢
可轉債是可轉換公司債的縮寫，是公司為了募集資本，在市場發行的用來募集資金的一種債券，其債券特性是在對應的股票價格超過其設定之轉換價後，可申請換成股票，在市場賣出。而可轉債會有所謂的轉換價格，乃是在其發行可轉債時依規定所設定之一定的溢價。可轉債在台灣你可以在市場買賣，就是在標的股票的後面
選擇權區間17800-18000，區間相當的小，上有壓力下有支撐，結算很明顯的無大幅度的變化，且成交量能也縮到三千億以下，就是很盤的格局。但指數沒漲，還是可以留意聯發科今天的貢獻也不小，且傳產和金融是這兩天一直提到的，指數在往上推升必須要接棒上漲，到目前為止還沒有漲完的跡象，那就再看看籌碼的變化吧。
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