你應該何時賣股票？

我寫過兩篇理財聖經的讀後感，裡面提到「隨便買、隨時買、不要賣」的邏輯，但是我們的投資旅程仍將無可避免地來到必須賣出的時點。不幸的是，選擇何時賣出，可能是身為投資人的你最難的決策之一。

會買的是徒弟，會賣的才是師父

不知道你有沒有這樣的經歷，不論手中的股票賺錢與否，在決定賣出股票時，會害怕錯過接下來的漲勢，但也害怕不賣的話會變成紙上富貴一場，甚至在接下來的跌勢中虧錢？舉例來說，AI 股在今年漲了不少，如果決定落袋為安，會不會擔心就此賣飛，錯過後面更大的漲幅？如果不賣，會不會空歡喜一場，最後還變成虧損，住進套房？

這種心理焦慮會讓你質疑自己所做的每一個決策，所以你應該事先訂定賣股票的時機，而不是讓情緒左右你的投資決策。那麼，該如何訂定賣股票的時機與計劃呢？結合我自身的經驗與「持續買進」這本書裡的建議，以下是三個賣股票的時機：

• 資產再平衡的時候
• 需要用錢的時候
• 需要擺脫一個集中部位的時候

資產再平衡

我曾寫過一篇資產再平衡的工具介紹，簡單來說，如果你原先設定的股債比是 60:40，當股票的漲幅超過債券，變成 70:30、甚至 80:20 時，就是把部分股票賣掉，換成債券的最佳時機。再平衡的時機可以是每季、每半年或是每年，實務上常常採用每年再平衡一次即何。

如果你仍處於資產累積階段，最好的再平衡方式就是持續買進；以上述的股票佔比超過債券的例子來說，就是把即將投入的金額拿去買債券，買到股債比例回到 60:40 即可。這種方式不必真的賣股票，卻可以達到再平衡的精神。

需要用錢的時候

投資是為了未來的財務目標而犧牲現在的消費，但不是永遠不消費。因此，當你需要用錢的時候，就是賣股票的時候。

例如，你投資的目的可能是在多年後一圓買房的夢想，或者是做為子女的教育基金，又或者是完成一次郵輪之旅… 總之，到了完成夢想的時候，如果你需要現金，就是把手中股票賣掉的最佳時機。

擺脫一個集中的部位

有些人在工作時會收到公司發放的股權或是選擇權，時間久了之後，可能會佔總資產相當高的比重。你當然可以繼續持有手中的公司股票，但是，比較務實與保守的作法，可能是把公司的股票逐步換成你能接受的資產配置比，而不是把自己的身家都壓在一間公司的表現上。

具體的作法因人而異 (也因公司的政策而異)，你可以定期賣掉 10%、50%或大部分的股權，重點是要事先規劃好賣出的規則，時間到了就依規則行事，不要受到當時的市場氛圍或是自己的情緒左右。

結論

之前提過買股票時，一次梭哈要比分批買進的績效來得好，這是因為股市長期向上，晚買的機會成本會比較高；同樣的原因應用在賣股票時，就應該慢.慢.賣.，漸進式地賣股票會比一次性賣出股票來得好。

換言之，買進要快，賣出則慢