【個股評論】連鎖藥局產業會進入戰國時代嗎？兼論大樹藥局(6469)

本文將探討連鎖藥局產業的競爭態勢轉變，以及評論對大樹藥局(6469)的影響，和未來營運應觀察的重點。本文因涉及個股分析及評論，所以設定限閱，請大家支持付費解鎖。

過去３年的新冠疫情，大家忙著搶藥搶口罩，把連鎖藥局產業推向高峰，這當中受惠最大的，莫過於大樹藥局(6469)。

大樹的股價從2021年2月的93元起漲，到2023年5月漲到歷史高點的438元。但若還原2021年和2022年二年的配股之後（分別配股2.97元和2.57元)，還原的股價最高點應是714元，也就是二年多的大波段漲幅約為6.6倍。（大樹的經營實績可參考：【選股】誰在創造價值-1，從連鎖通路股中找尋好標的 (vocus.cc)。

連鎖藥局行業大爆發，吸引各集團投入

這樣的耀眼實績和行情，自然吸引很多人的關注和眼紅，要進來分一杯羹。已經發布要大舉進軍連鎖藥局市場的集團，至少有四家。

一是統一集團旗下的康是美。康是美原是連鎖藥妝店，全台規模近500家，於2022年中以店中店模式開始進軍藥局，店內有藥師進駐，可調劑、供應處方藥，以及為顧客推薦適合的保健食品。康是美目前已開出100家這類的藥局，目的是要搶攻高價高利潤的保健產品，這些商品需要藥師推薦比較有說服力。

第二是屈臣氏，目前在全台約有580家門市，已有部份門市有藥師進駐。未來調整的重點是：把原來在二樓的保健品，改放到一樓，未來預計要開出200家藥局店中店。

第三是明基佳士達集團。佳世達藉由投資諾貝兒寶貝（丁丁藥局）18億台幣，進軍連鎖藥局通路。丁丁藥局目前在全台約有100家門市，在新的資金溢注之下，未來是否積極投入展店，或者從事購併，值得留意。

除此之外，還有杏一(4175)。杏一原來是台灣最大的醫療用品通路，全台近300家門市。著眼於台灣邁入超高齡社會，也開始投入藥局市場，並從2023年起積極展店，目前已開設有近40家杏一藥局。未來的目標是連同杏一（醫療用品）加上杏一藥局，希望能達到500家的規模。

連鎖藥局將提早進入戰國時代....