潛力股得來速 - 1773 勝一 (下)

接續潛力股得來速 - 1773 勝一 (上)分析的產業趨勢，這邊來談談勝一的關注重點。

營運分析

有別於經歷了2023去化庫存導致營收大幅下滑，近幾個月似乎有走升的味道，營運谷底已過。且從2024開始基期相對低，後續隨台積產能利用率拉升，有機率開出不錯的YOY。

從台積電的法說得到，3nm與5nm近幾季加速滲透率，有助於勝一營收與毛利率的增長。

另外勝一在高雄洲際碼頭的化學儲槽已完工，後續可因應客戶產能需求擴大原物料買賣與化學品儲存，多餘的儲槽亦可出租貢獻穩定現金流。

勝一化工（1773）董事長孫靜源表示，依據半導體電子級客戶的成長需要，近五年來包括擴建六座生產線、高港洲際儲運中心等資本支出達94.5億元，預期未來五年會有好的成績表現。

技術分析

以日K線圖來看，從2023至今目前處於整理區間，有來回操作的空間。在2023半導體去化庫存導致客戶對特用化學品需求降低。但展望今年，台積電先進製程滲透率上升，帶動相關供應鏈營收重返成長軌道，也許勝一有機會突破此區間。

籌碼分析

近一年來看，買超的主力相對集中，且幾乎都是買入抱住沒有做什麼短期操作。

大股東的持股比例也是持續增加，集中的籌碼利於後續股價上漲。

風險

1. 原物料價格上升導致毛利率下降，目前來看原油價格至2022年近期高點滑落後走平，反應Fed升息壓抑經濟表現。

2. 股利不如預期。在20230222，勝一公告只配發現金股利3.6元導致法人賣出股票，短線承壓。

文章內容為個人心得與觀察，僅供參考，對於分享的公司並無任何推薦買賣之意。投資前應獨立判斷審慎評估並自負盈虧。